| 投資策略 |
本基金充分發(fā)揮基金管理人的投資研究優(yōu)勢,運用科學嚴謹、規(guī)范化的資產(chǎn)配置方法,靈活配置新能源汽車主題的上市公司股票和債券,謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。1、資產(chǎn)配置策略本基金在資產(chǎn)配置將根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境,主要包括GDP增長率、工業(yè)增加值、CPI、PPI、市場利率變化、進出口數(shù)據(jù)變化、股票市場與債券市場的漲跌及預(yù)期收益率、市場資金的供求關(guān)系及其變化、財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策及其它與證券市場密切相關(guān)的各種政策等指標,并通過戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略的有機結(jié)合,及時確定基金資產(chǎn)在股票、債券、貨幣市場工具等各類資產(chǎn)上的投資比例,降低投資組合的風險,優(yōu)化投資收益。2、股票投資策略本基金股票資產(chǎn)將主要投資于新能源汽車行業(yè)相關(guān)的上市公司股票。在環(huán)境壓力、國家政策引導、技術(shù)進步等因素的推動下,新能源汽車行業(yè)正在從行業(yè)導入期進入成長期的階段;同時,隨著特斯拉(Tesla)等國外新能源汽車企業(yè)的成功,新能源汽車未來發(fā)展的產(chǎn)業(yè)路徑逐漸清晰,綜合以上分析,本基金管理人預(yù)計該行業(yè)在未來將會呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。本基金管理將通過基本面分析,結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展的不同驅(qū)動因素,投資受益于國際產(chǎn)業(yè)鏈分工及技術(shù)進步的新能源汽車上市公司股票,力求為投資人帶來穩(wěn)定的資本增值。(1)新能源汽車的定義從目前定義來看,新能源汽車指的是采用非常規(guī)車用燃料作為動力來源,綜合車輛的動力控制和驅(qū)動方面的先進技術(shù),形成的技術(shù)原理先進、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。從未來發(fā)展的趨勢來看,隨著技術(shù)革命的深化,智能汽車、無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)將會成為新能源汽車行業(yè)發(fā)展的新方向。(2)新能源汽車主題股票池的構(gòu)建根據(jù)研究界定,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的上市公司主要分布在下述幾個細分行業(yè):1)以動力供應(yīng)為主的上游行業(yè),主要集中在鋰電池材料行業(yè),包括正極材料、負極材料、電解液、隔膜等子行業(yè);2)以動力輸出和控制過程為主的中游行業(yè),主要集中在新能源汽車電機及配件、電機控制系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)及配件等子行業(yè);3)以市場需求為拉動的下游行業(yè),主要集中在新能源客車、新能源轎車等子行業(yè)。如果未來由于技術(shù)進步、政策變化等原因?qū)е卤净鹦履茉雌囍黝}上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)的覆蓋范圍發(fā)生變動,基金管理人有權(quán)適時對相關(guān)定義和股票池構(gòu)建標準進行補充和修訂,而無需召開基金份額持有人大會。(3)新能源汽車主題細分行業(yè)的配置在初步構(gòu)建新能源汽車主題股票池之后,本基金將深入研究產(chǎn)業(yè)鏈細分子行業(yè)的行業(yè)空間、產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)壁壘、商業(yè)模式等因素,并結(jié)合估值水平,適時調(diào)整各子領(lǐng)域的配置比例。(4)精選個股在新能源汽車主題細分行業(yè)配置完成后,本基金將通過自上而下和自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)上市公司股票,并抓住產(chǎn)業(yè)周期的發(fā)展及技術(shù)進步帶來的投資機會,構(gòu)建并優(yōu)化投資組合。本基金將會依據(jù)以下標準自下而上選擇個股:第一,根據(jù)公司的市場競爭能力、技術(shù)領(lǐng)先程度、產(chǎn)業(yè)鏈受益程度等標準選擇相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司;第二:根據(jù)公司的自主創(chuàng)新能力、商業(yè)模式構(gòu)建能力、行業(yè)拓展能力選擇成長能力突出的上市公司;第三:根據(jù)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層激勵程度、信息披露等角度綜合考量,選擇治理能力較好的上市公司。公司基本面及估值分析:通過分析公司技術(shù)研發(fā)能力、商業(yè)模式、產(chǎn)品研發(fā)、成本控制等經(jīng)營管理能力,判斷公司的核心價值和成長能力;通過分析公司的市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等估值指標,確定公司的股票投資價值。(5)風險控制風險控制是投資過程中需要考慮的重要因素。本基金將會從兩個方面進行把握,努力使得投資收益達到合約界定的目標收益。首先:選擇真正受益于行業(yè)發(fā)展的投資標的,股價的驅(qū)動因素來自于自身的盈利增長,同時具有較強的安全邊際。其次,綜合考慮宏觀經(jīng)濟、證券市場走勢、市場風格等因素,通過倉位控制,降低投資收益的波動性。3、債券投資策略本基金的債券投資采取穩(wěn)健的投資管理方式,獲得與風險相匹配的投資收益,以實現(xiàn)在一定程度上規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風險和保證基金資產(chǎn)的流動性。本基金將根據(jù)當前宏觀經(jīng)濟形勢、金融市場環(huán)境,通過有效的投資組合體現(xiàn)債券市場戰(zhàn)略投資與戰(zhàn)術(shù)投資的結(jié)合,并積極運用基于債券研究的各種投資分析技術(shù),尋找有利的市場投資機會。通過債券品種的動態(tài)配置與優(yōu)化配比,動態(tài)調(diào)整固定收益證券組合的久期、銀行間市場和交易所市場的投資比重,并相應(yīng)調(diào)整不同債券品種間的配比,在較低風險條件下獲得穩(wěn)定投資收益。4、股指期貨投資策略本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標,根據(jù)風險管理的原則,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適當參與股指期貨的投資。本基金將利用股指期貨流動性好,交易成本低等特點,對沖特殊情況下的流動性風險,改善組合的風險收益特性;并在市場急速向上時,通過構(gòu)建股指期貨頭寸迅速提高投資組合的倉位,以提高基金資產(chǎn)的整體收益。5、資產(chǎn)支持證券投資策略資產(chǎn)支持證券,定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值。6、權(quán)證投資策略本基金通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型及價值挖掘策略、價差策略、雙向權(quán)證策略等尋求權(quán)證的合理估值水平,追求穩(wěn)定的當期收益。
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| 收益分配 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;3、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,如基金份額凈值大于或等于2.000元,且每份基金份額可供分配利潤高于1.000元(含)時,則本基金將進行收益分配,每份基金份額收益分配金額不低于1.000元;4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;5、每一基金份額享有同等分配權(quán);6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
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