| 投資策略 |
1、大類資產(chǎn)配置在大類資產(chǎn)配置中,本基金綜合運(yùn)用定性和定量的分析手段,在對宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行充分研究的基礎(chǔ)上,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期所處階段。本基金將依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論,結(jié)合對證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及未來一段時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的評估,制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例。本基金通過對股票等權(quán)益類、債券等固定收益類和現(xiàn)金資產(chǎn)分布的實(shí)時(shí)監(jiān)控,根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期變動(dòng)、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行靈活調(diào)整。在各類資產(chǎn)中,根據(jù)其參與市場基本要素的變動(dòng),調(diào)整各類資產(chǎn)在基金投資組合中的比例。2、股票投資策略(1)人工智能主題的界定智能是感知客觀世界、分析客觀世界、適應(yīng)客觀世界的智慧和能力,包括邏輯、語言、空間、運(yùn)動(dòng)、內(nèi)省等方面。人工智能是模擬、延伸和擴(kuò)展人類智能,使客觀事物智能化的理論、方法、技術(shù)和應(yīng)用。智能化的技術(shù)和產(chǎn)品在人類生產(chǎn)和生活中的應(yīng)用將越來越廣泛,并對企業(yè)的生產(chǎn)模式和運(yùn)營效率,以及人們的生活行為和消費(fèi)習(xí)慣帶來深刻影響和巨大變化。具體的,本基金所指的人工智能主題包括但不限于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、模式識別、機(jī)器學(xué)習(xí)、智能芯片等為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的細(xì)分領(lǐng)域?；谇笆龈拍畹慕缍?本基金將主要投資于以下幾類公司:1)信息采集技術(shù)及設(shè)備提供公司在人工智能時(shí)代,首先需要讓機(jī)器能夠采集到和人類的感覺器官能夠采集到的一致的外界信息,計(jì)算機(jī)才能夠進(jìn)而對這些信息進(jìn)行“擬人化”的處理并作出“擬人化”的決策。因此,首先需要突破的是以傳感器為代表的信息搜集環(huán)節(jié)的技術(shù),而掌握這類技術(shù)的公司將成為本基金的一個(gè)重要投資方向。2)人工智能認(rèn)知技術(shù)提供公司在人工智能時(shí)代,機(jī)器必須具備和人類接近或類似的認(rèn)知能力,才能夠?qū)Σ杉降耐饨缧畔⑦M(jìn)行合理的分析和決策。因此,信息處理環(huán)節(jié)人工智能需要突破的是以語音和圖像識別為代表的智能認(rèn)知技術(shù)。因此,以機(jī)器學(xué)習(xí)、機(jī)器視覺、人臉識別、語音語義識別為代表的認(rèn)知技術(shù)將大放異彩。本基金將從以上方向中,精選為人工智能提供前沿技術(shù)的公司進(jìn)行投資。3)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提供公司人工智能的實(shí)現(xiàn)不僅需要認(rèn)知技術(shù)等軟件支持,也需要云計(jì)算中心、IDC、交換機(jī)、服務(wù)器等提供硬件支持。為了支撐對計(jì)算資源消耗極大的人工智能應(yīng)用,必須要加大對IT基礎(chǔ)設(shè)施的投資。因此,以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、云存儲(chǔ)等為代表的IT基礎(chǔ)設(shè)施投資將煥發(fā)第二春。本基金將從以上方向中,精選為人工智能提供基礎(chǔ)設(shè)施的公司進(jìn)行投資。4)人工智能應(yīng)用支持公司隨著機(jī)器智能化水平的提高,人工智能技術(shù)將逐漸應(yīng)用于人類生產(chǎn)、生活當(dāng)中,使人類社會(huì)更加高效、智能的同時(shí)將產(chǎn)生溢出效應(yīng),例如無人駕駛汽車、無人飛機(jī)、服務(wù)機(jī)器人、智能家居等,具有廣闊市場空間。智能水平的領(lǐng)先將為該類公司獲得相對競爭優(yōu)勢并占領(lǐng)市場,為人工智能提供應(yīng)用支持的公司也將成為本基金的重要投資方向之一。(2)個(gè)股投資策略本基金將精選具有巨大增長潛力、與人工智能主題相關(guān)的上市公司股票構(gòu)建股票投資組合,投資于人工智能主題相關(guān)證券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。本基金將主要采用“自下而上”的個(gè)股選擇方法,對前述人工智能主題的上市公司進(jìn)行研究,形成本基金的股票庫。在此基礎(chǔ)上,本基金將通過定量與定性相結(jié)合的分析方法,篩選出估值合理、基本面良好且具有良好成長性的股票進(jìn)行投資。3、債券投資策略在債券投資策略方面,本基金將在綜合研究的基礎(chǔ)上實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,采用宏觀環(huán)境分析和微觀市場定價(jià)分析兩個(gè)方面進(jìn)行債券資產(chǎn)的投資。在宏觀環(huán)境分析方面,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定不同類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。在微觀市場定價(jià)分析方面,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略。4、權(quán)證投資策略在權(quán)證投資方面,本基金根據(jù)權(quán)證對應(yīng)公司基本面研究成果確定權(quán)證的合理估值,發(fā)現(xiàn)市場對股票權(quán)證的非理性定價(jià);利用權(quán)證衍生工具的特性,通過權(quán)證與證券的組合投資,來達(dá)到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的目的。5、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金通過對資產(chǎn)支持證券發(fā)行條款的分析、違約概率和提前償付比率的預(yù)估,借用必要的數(shù)量模型來謀求對資產(chǎn)支持證券的合理定價(jià),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、充分考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動(dòng)性的條件下,謹(jǐn)慎選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。6、股指期貨投資策略本基金以套期保值為目的,參與股指期貨交易。本基金參與股指期貨投資時(shí)機(jī)和數(shù)量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風(fēng)險(xiǎn)收益分析的基礎(chǔ)上?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場因素,結(jié)合定性和定量方法,確定投資時(shí)機(jī)?；鸸芾砣藢⒔Y(jié)合股票投資的總體規(guī)模,以及中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。
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