| 投資策略 |
1、資產(chǎn)配置策略本基金基于定量與定性相結(jié)合的宏觀及市場分析,綜合考慮國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策形勢、市場估值與流動性等因素,對國內(nèi)外證券市場當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險以及可預(yù)見的未來時期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評估,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。2、股票投資策略(1)藍(lán)籌股的界定本基金所界定的藍(lán)籌股是指滿足基金管理人以下分析標(biāo)準(zhǔn)的公司發(fā)行的股票。①公司在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位,市場占有率較高,市場競爭能力在行業(yè)中具有較強(qiáng)優(yōu)勢;②公司經(jīng)營穩(wěn)健,盈利能力較強(qiáng):主要分析指標(biāo)包括營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、毛利率等;③公司財務(wù)結(jié)構(gòu)合理:主要分析指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等;④公司運營效率較高:主要分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等;⑤公司治理結(jié)構(gòu)合理、管理規(guī)范,具有清晰的長期愿景與企業(yè)文化,信息透明;⑥估值相對合理:本基金將根據(jù)上市公司的行業(yè)特性及公司本身的特點選擇合適的估值方法。(2)行業(yè)配置策略本基金將通過分析以下因素,對各行業(yè)的投資價值進(jìn)行綜合評估,從而確定并動態(tài)調(diào)整行業(yè)配置比例。1)行業(yè)景氣度本基金將密切關(guān)注內(nèi)地及香港地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)劃動態(tài),并結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤、上下游產(chǎn)業(yè)鏈深入研究等方法,根據(jù)相關(guān)行業(yè)盈利水平的橫向與縱向比較,適時對各行業(yè)景氣度周期與行業(yè)未來盈利趨勢進(jìn)行研判,重點投資于景氣度較高且具有可持續(xù)性的行業(yè)。2)行業(yè)競爭格局本基金主要通過密切跟蹤行業(yè)進(jìn)入者的數(shù)量、行業(yè)內(nèi)各公司的競爭策略及各公司產(chǎn)品或服務(wù)的市場份額來判斷公司所處行業(yè)競爭格局的變化,重點投資于行業(yè)競爭格局良好的行業(yè)。3)行業(yè)估值水平行業(yè)估值水平影響各行業(yè)的相對表現(xiàn)。本基金將根據(jù)各行業(yè)的特點,選擇合適的估值方法,通過對各行業(yè)估值水平的動態(tài)分析,選擇估值合理的行業(yè)進(jìn)行配置。(3)股票組合的構(gòu)建與調(diào)整在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金將建立投資組合。當(dāng)各行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)變化時,本基金將對股票組合適時進(jìn)行調(diào)整。本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。3、債券投資策略在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進(jìn)行投資管理。在類屬配置層次,本基金結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素,實施積極主動的債券投資管理。隨著國內(nèi)債券市場的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤市場動態(tài)變化,選擇合適的介入機(jī)會,謀求高于市場平均水平的投資回報。4、中小企業(yè)私募債投資策略本基金可在控制信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上,對中小企業(yè)私募債進(jìn)行投資;同時,緊密跟蹤研究發(fā)債企業(yè)的基本面情況變化,并據(jù)此調(diào)整投資組合,控制投資風(fēng)險。5、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金可在綜合考慮預(yù)期收益率、信用風(fēng)險、流動性等因素的基礎(chǔ)上,選擇投資價值較高的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行投資。6、衍生產(chǎn)品投資策略(1)股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)投資策略本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權(quán),將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)合約進(jìn)行交易,以對沖投資組合的風(fēng)險、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉或調(diào)倉過程中的沖擊成本等。(2)權(quán)證投資策略權(quán)證為本基金輔助性投資工具。權(quán)證的投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險、實現(xiàn)保值和鎖定收益。(3)本基金將關(guān)注其他金融衍生產(chǎn)品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述衍生工具,本基金將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產(chǎn)品的風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。7、為了更好地實現(xiàn)投資目標(biāo),在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險、收益、流動性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。在條件許可的情況下,基金管理人可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),參與融券業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。8、未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
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| 收益分配 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;4、同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);5、在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議;6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
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