展恒點評
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以來 | 一年以來 | 成立以來 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 景順長城景氣進取混合A | |||||||
| 滬深300 | |||||||
| 同類排名 |
| 股票名稱 | 凈占比例 |
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| 暫無數據！ | |
業(yè)內平均
| 基金經理 | 任職日期 | 離職日期 | 任職期收益 |
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| 數據加載中... | |||
| 基金全稱 | 景順長城景氣進取混合型證券投資基金-A | 基金簡稱 | 景順長城景氣進取混合A |
| 基金代碼 | 013812 | 基金類型 | 否 |
| 成立日期 | 2021-11-23 | 資產規(guī)模 | 32.61億元 |
| 份額規(guī)模 | 44.92億元 | 基金管理人 | 景順長城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商銀行股份有限公司 | 基金經理 | 張靖,張靖 |
| 交易狀態(tài) | 開放 |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數收益率×75%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×5%+中證綜合債指數收益率×20% |
| 投資目標 | 本基金將“自上而下”的資產配置及動態(tài)行業(yè)配置與“自下而上”的個股優(yōu)選策略相結合，優(yōu)選景氣行業(yè)或預期景氣行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)進行投資，在有效控制風險、保持良好流動性的前提下，通過主動式管理，追求基金中長期資本增值。 |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市的股票(包含創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票及存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券、可交換公司債)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權、信用衍生品以及經中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。本基金可以根據法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金的投資組合比例為：本基金投資于股票資產占基金資產的比例為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%）。每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約和股票期權合約需繳納的保證金以后，基金保留的現(xiàn)金或投資于到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。股指期貨、國債期貨、股票期權及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構的規(guī)定執(zhí)行。如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程序后，可以調整上述投資品種的投資比例。 |
| 投資策略 | 本基金的投資策略主要包括：（一）資產配置策略本基金依據定期公布的宏觀和金融數據以及投資部門對于宏觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，運用宏觀經濟模型（MEM）做出對于宏觀經濟的評價，結合基金合同、投資制度的要求提出資產配置建議，經投資決策委員會審核后形成資產配置方案。（二）股票投資策略本基金依托基金管理人的研究團隊，結合行業(yè)景氣度研究“自上而下”構建投資組合，深入研究分析行業(yè)及產業(yè)趨勢，通過行業(yè)景氣度選取好的賽道即細分行業(yè)。在細分行業(yè)上選擇優(yōu)秀且業(yè)績匹配的公司：1）具備較強的定價能力和產業(yè)地位。2）管理層優(yōu)秀且公司治理結構完善。3）健康報表的公司：資產負債表和現(xiàn)金流量表。1、個股投資策略本基金在個股選擇上主要采用“自下而上”的深度基本面研究策略，重點挖掘行業(yè)景氣度高、未來成長性良好的優(yōu)秀公司進行投資，力爭獲得較好的回報。通過定性分析、定量分析相結合的方式精選個股：1）定性分析：a)行業(yè)分析：關注公司所在行業(yè)成長性，優(yōu)選行業(yè)成長性好的公司。主要考察行業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)發(fā)展空間、行業(yè)經營資源分析等指標。b)競爭優(yōu)勢分析：本基金考察企業(yè)競爭優(yōu)勢將重點研究以下幾個方面：一是考察上市公司的市場優(yōu)勢，包括市場地位和市場份額、在細分市場的領先地位、品牌號召力與行業(yè)知名度以及營銷渠道的優(yōu)勢和潛力等；二是考察上市公司資源優(yōu)勢，包括物質和非物質資源，例如市場資源、技術資源等；三是考察上公司的產品優(yōu)勢，包括專利保護、產品競爭力、產品創(chuàng)新能力和產品定價能力等優(yōu)勢。c)市場前景分析：在市場前景方面，需要考量的因素包括廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、開拓市場，進而創(chuàng)造利潤增長的能力。d)公司治理結構分析：公司治理結構的優(yōu)劣對包括公司戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、盈利能力乃至估值水平都有重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面對公司治理進行評價。2）定量分析a)公司財務狀況：本基金將重點關注上市公司的盈利能力、成長能力以及資產運營效率，選擇優(yōu)良財務狀況的上市公司股票。盈利能力方面，主要考察利潤率、投資資本回報（ROIC）等指標；成長能力方面，主要考察收入及利潤增速等指標；資產運營效率方面，主要考察資本利用度、資產周轉率等指標。b)公司估值：本基金通過對上市公司內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、企業(yè)價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)（DCF）等一系列估值指標，從中選擇估值水平相對合理的公司。本基金將結合股票基本面信息，以及宏觀因素和估值因素綜合確定并適時調整內地A股和香港（港股通標的股票）兩地股票配置比例及投資策略。2、港股投資策略對于港股投資，本基金將重點關注：（1）A股市場稀缺的并具有核心競爭力的標的。（2）港股市場在行業(yè)結構、估值、AH股折溢價、股息率等方面具有吸引力的投資標的。（3）治理結構與管理層：具有良好的公司治理結構，優(yōu)秀、誠信的公司管理層；（4）行業(yè)集中度及地位：具備獨特的核心競爭優(yōu)勢（如產品、成本、技術優(yōu)勢）和定價能力；（5）公司業(yè)績表現(xiàn)：業(yè)績穩(wěn)定并持續(xù)、具備中長期持續(xù)增長的能力。3、存托憑證投資策略本基金的存托憑證投資將根據本基金的投資目標和上述境內上市交易的股票投資策略，基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷，通過定性和定量分析相結合的方式，篩選具有比較優(yōu)勢的存托憑證作為投資標的。（三）債券投資策略債券投資在保證資產流動性的基礎上，采取利率預期策略、信用策略和時機策略相結合的積極性投資方法，力求在控制各類風險的基礎上獲取穩(wěn)定的收益。（1）自上而下確定組合久期及類屬資產配置通過對宏觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況的研究，結合宏觀經濟模型（MEM）判斷收益率曲線變動的趨勢及幅度，確定組合久期。進而根據各類屬資產的預期收益率，結合類屬配置模型確定類別資產配置。（2）自下而上個券選擇通過預測收益率曲線變動的幅度和形狀，對比不同信用等級、在不同市場交易債券的到期收益率，結合考慮流動性、票息、稅收、可否回購等其它決定債券價值的因素，發(fā)現(xiàn)市場中個券的相對失衡狀況。重點選擇的債券品種包括：a.在類似信用質量和期限的債券中到期收益率較高的債券；b.有較好流動性的債券；c.存在信用溢價的債券；d.較高債性或期權價值的可轉換債券；e.收益率水平合理的新券或者市場尚未正確定價的創(chuàng)新品種。1）利率預期策略基金管理人密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經濟數據和金融運行數據，分析宏觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢，在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢，以及收益率曲線變化趨勢。2）信用策略基金管理人密切跟蹤國債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平，結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發(fā)行人信用質量狀況的分析，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例。3）時機策略A.騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時，買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。B．息差策略。利用回購利率低于債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。C．利差策略。當預期利差水平縮小時，買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。4）可轉換債券和可交換公司債投資策略a)相對價值分析基金管理人根據定期公布的宏觀和金融數據以及對宏觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，判斷下一階段的市場走勢，分析可轉換債券、可交換公司債的股性和債性的相對價值。通過對轉股溢價率和Delta系數的度量，篩選出股性或債性較強的品種作為下一階段的投資重點。b)基本面研究基金管理人依據內、外部研究成果，運用景順長城股票研究數據庫（SRD）對可轉換債券、可交換公司債標的公司進行多方位、多角度的分析，重點選擇行業(yè)景氣度較高、公司基本面素質優(yōu)良的標的公司。c)估值分析在基本面分析的基礎上，運用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相對估值指標以及DCF、DDM等絕對估值方法對標的公司的股票價值進行評估。并根據標的股票的當前價格和目標價格，運用期權定價模型分別計算可轉換債券、可交換公司債當前的理論價格和未來目標價格，進行投資決策。（四）股指期貨投資策略本基金參與股指期貨交易，根據風險管理的原則，以套期保值為目的，制定相應的投資策略。（1）時點選擇：基金管理人在交易股指期貨時，重點關注當前經濟狀況、政策傾向、資金流向、和技術指標等因素。（2）套保比例：基金管理人根據對指數點位區(qū)間判斷，在符合法律法規(guī)的前提下，決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值，具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。（3）合約選擇：基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據，選擇和基金組合相關性高的股指期貨合約為交易標的。（五）國債期貨投資策略本基金可投資國債期貨和其他經中國證監(jiān)會允許的衍生金融產品。本基金投資國債期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要評估期貨合約的流動性、交易活躍度等方面。本基金力爭利用期貨的杠桿作用，降低基金資產調整的頻率和交易成本。（六）股票期權投資策略本基金投資股票期權將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求，確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。若相關法律法規(guī)發(fā)生變化時，基金管理人股票期權投資管理從其最新規(guī)定，以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他股票期權品種，本基金將在履行適當程序后，納入投資范圍并制定相應投資策略。（七）資產支持證券投資策略本基金將通過對宏觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業(yè)景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現(xiàn)金流變化，并通過研究標的證券發(fā)行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時，基金管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響，綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整后收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。（八）參與融資業(yè)務的投資策略本基金參與融資業(yè)務將嚴格遵守中國證監(jiān)會及相關法律法規(guī)的約束，合理利用融資發(fā)掘可能的增值機會。投資原則為有利于基金資產增值，控制下跌風險，對沖系統(tǒng)性風險，實現(xiàn)保值和鎖定收益。（九）信用衍生品投資策略本基金按照風險管理原則，以風險對沖為目的，參與信用衍生品交易。本基金將根據所持標的債券等固定收益品種的投資策略，審慎開展信用衍生品投資，合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時，本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理，合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度，對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。今后，隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |
| 收益分配 | 1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金可以進行收益分配，若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金收益分配方式分兩種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅；基金份額持有人可對A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的，紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人在同一銷售機構持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式；3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于該類基金份額的面值，即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、本基金各類基金份額在費用收取上不同，其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權；5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
| 風險收益特征 | 本基金為混合型基金，其預期收益和風險高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金。本基金如投資港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。 |
| 前后端 | 條件 | 費率 |
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| 前后端 | 條件 | 費率 |
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| 條件 | 費率 |
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| 條件 | 費率 |
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| 凈值日期 | 單位凈值 | 累計凈值 | 日漲跌幅 |
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| 標題 | 公告類型 | 公告日期 |
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