展恒點評
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以來 | 一年以來 | 成立以來 | |
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| 招商核心競爭力混合A | |||||||
| 滬深300 | |||||||
| 同類排名 |
| 股票名稱 | 凈占比例 |
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| 暫無數(shù)據(jù)！ | |
業(yè)內(nèi)平均
| 基金經(jīng)理 | 任職日期 | 離職日期 | 任職期收益 |
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| 數(shù)據(jù)加載中... | |||
| 基金全稱 | 招商核心競爭力混合型證券投資基金-A | 基金簡稱 | 招商核心競爭力混合A |
| 基金代碼 | 014412 | 基金類型 | 否 |
| 成立日期 | 2022-04-13 | 資產(chǎn)規(guī)模 | 38.91億元 |
| 份額規(guī)模 | 32.95億元 | 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 平安銀行股份有限公司 | 基金經(jīng)理 | 朱紅裕,朱紅裕 |
| 交易狀態(tài) | 開放 |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+恒生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)×20%+中債綜合(全價)指數(shù)收益率×20% |
| 投資目標(biāo) | 在嚴(yán)格控制風(fēng)險、保證基金資產(chǎn)流動性的前提下，通過對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的全面深入研究，精選具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)上市公司，分享其在中國經(jīng)濟增長大背景下的可持續(xù)性增長，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票和存托憑證（包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票和存托憑證）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。本基金可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的約定參與融資業(yè)務(wù)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金投資組合中股票、存托憑證投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%。本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約和股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。如果法律法規(guī)對基金合同約定投資組合比例限制進行變更的，待履行相應(yīng)程序后，以變更后的規(guī)定為準(zhǔn)。 |
| 投資策略 | 1、大類資產(chǎn)配置策略本基金通過定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟和證券市場發(fā)展趨勢以及行業(yè)趨勢變化，對證券市場當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險以及可預(yù)見的未來時期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率進行分析評估，在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內(nèi)，制定本基金在股票、存托憑證、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍，在保持總體風(fēng)險水平相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外，本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險監(jiān)控，適時地做出相應(yīng)的調(diào)整。2、股票投資策略（1）A股投資策略本基金主要采取自下而上，兼顧自上而下的選股策略，通過深度的研究，定量分析和定性分析相結(jié)合的方法挖掘具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)上市公司，篩選其中安全邊際較高的個股構(gòu)建投資組合。1）核心競爭力分析策略基金管理人將深入調(diào)研上市公司，并基于公司治理、公司發(fā)展戰(zhàn)略、基本面變化、競爭優(yōu)勢、管理水平、估值比較和行業(yè)景氣度趨勢等關(guān)鍵因素，評估上市公司的核心競爭力、中長期發(fā)展前景和成長性。本基金對具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)上市公司的篩選維度包括但不限于以下幾個方面：①具有核心競爭力。在管理、品牌、資源、技術(shù)、創(chuàng)新能力中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢，從而能夠獲得超越行業(yè)平均的盈利水平和增長速度。②主營業(yè)務(wù)突出，具有良好的盈利能力，未來盈利具有可持續(xù)性。③公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，管理能力強。已建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)和市場化經(jīng)營機制，管理層對企業(yè)未來發(fā)展有著明確的方向和清晰的思路。2）定量分析定量的方法主要通過對公司財務(wù)狀況、盈利質(zhì)量、成長能力、估值水平等方面的綜合評估，選擇估值合理、財務(wù)健康、成長性好的公司。①財務(wù)狀況：評估公司的財務(wù)穿越宏觀經(jīng)濟和行業(yè)的蕭條和衰退期的能力，主要考察指標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率等；②盈利質(zhì)量：評估公司持續(xù)發(fā)展能力，主要考察近三年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、近三年平均投資資本回報率(ROIC)等；③成長能力：評估公司未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度，成長能力是隨著市場環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場占有率持續(xù)增長的能力，反映了企業(yè)未來的發(fā)展前景。主要考察指標(biāo)為凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率等。④估值分析：評估公司相對市場和行業(yè)的相對投資價值，選擇價格低于價值的上市公司，或是比較企業(yè)動態(tài)市盈率等指標(biāo)，選擇目前估值水平明顯較低或估值合理的上市公司，主要考察指標(biāo)為市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。3）定性分析本基金還將通過投資研究團隊的定性研究分析，選擇中長期發(fā)展前景與成長性良好、競爭優(yōu)勢顯著、管理能力強的優(yōu)質(zhì)上市公司，進一步補充和完善備選股票庫。（2）港股投資策略本基金所投資香港市場股票標(biāo)的除適用上述股票投資策略外，還需關(guān)注：1）香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響，比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面；2）人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。3、債券投資策略本基金采用的債券投資策略包括：久期策略、收益率曲線策略、個券選擇策略和信用策略等，對于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等特殊品種，將根據(jù)其特點采取相應(yīng)的投資策略。（1）久期策略根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟因素，對未來利率走勢做出預(yù)測，并確定本基金投資組合久期的長短。（2）收益率曲線策略收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據(jù)，本基金將據(jù)此調(diào)整組合長、中、短期債券的搭配，并進行動態(tài)調(diào)整。（3）個券選擇策略通過分析單個債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度，結(jié)合信用等級、流動性、選擇權(quán)條款、稅賦特點等因素，確定其投資價值，選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。（4）信用策略通過主動承擔(dān)適度的信用風(fēng)險來獲取信用溢價，根據(jù)內(nèi)、外部信用評級結(jié)果，結(jié)合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷，選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。（5）可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵御下行風(fēng)險、獲取股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進行深入分析研究的基礎(chǔ)上，利用定價模型進行估值分析，投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券，獲取穩(wěn)健的投資回報。4、金融衍生品投資策略（1）股指期貨投資策略本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。通過對股指期貨的投資，實現(xiàn)管理市場風(fēng)險和改善投資組合風(fēng)險收益特性的目的。（2）國債期貨投資策略本基金參與國債期貨投資是為了有效控制債券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，本基金將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，適度運用國債期貨提高投資組合運作效率。在國債期貨投資過程中，基金管理人通過對宏觀經(jīng)濟和利率市場走勢的分析與判斷，并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征，通過資產(chǎn)配置，謹(jǐn)慎進行投資，以調(diào)整債券組合的久期，降低投資組合的整體風(fēng)險。（3）股票期權(quán)投資策略股票期權(quán)為本基金輔助性投資工具。股票期權(quán)的投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險、實現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金參與股票期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險管理的原則，以套期保值為主要目的。5、資產(chǎn)支持證券投資策略在控制風(fēng)險的前提下，本基金對資產(chǎn)支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。而當(dāng)前的信用因素是需要重點考慮的因素。6、參與融資業(yè)務(wù)的投資策略為了更好地實現(xiàn)投資目標(biāo)，在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險、收益、流動性等因素的基礎(chǔ)上，本基金可參與融資業(yè)務(wù)。7、存托憑證投資策略在控制風(fēng)險的前提下，本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略，基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷，進行存托憑證的投資。未來，隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后，相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略，并在招募說明書更新中公告。 |
| 收益分配 | 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準(zhǔn)，若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金收益分配方式分兩種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅；3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值；即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、A類基金份額和C類基金份額之間由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務(wù)費將導(dǎo)致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán)；5、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點后第2位，小數(shù)點后第3位開始舍去，舍去部分歸基金資產(chǎn)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在不違反法律法規(guī)的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則，此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會，但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
| 風(fēng)險收益特征 | 本基金是混合型基金，預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金和債券型基金。本基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，包括港股市場股價波動較大的風(fēng)險（港股市場實行T+0回轉(zhuǎn)交易，且對個股不設(shè)漲跌幅限制，港股股價可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價波動）、匯率風(fēng)險（匯率波動可能對基金的投資收益造成損失）、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風(fēng)險（在內(nèi)地開市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及時賣出，可能帶來一定的流動性風(fēng)險）等。 |
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| 凈值日期 | 單位凈值 | 累計凈值 | 日漲跌幅 |
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| 標(biāo)題 | 公告類型 | 公告日期 |
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