展恒點(diǎn)評
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| 中庚港股通價值18個月封閉運(yùn)作股票 | |||||||
| 滬深300 | |||||||
| 同類排名 |
| 股票名稱 | 凈占比例 |
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業(yè)內(nèi)平均
| 基金經(jīng)理 | 任職日期 | 離職日期 | 任職期收益 |
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| 基金全稱 | 中庚港股通價值股票型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中庚港股通價值18個月封閉運(yùn)作股票 |
| 基金代碼 | 017650 | 基金類型 | 否 |
| 成立日期 | 2023-01-11 | 資產(chǎn)規(guī)模 | 11.80億元 |
| 份額規(guī)模 | 11.93億元 | 基金管理人 | 中庚基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中信證券股份有限公司 | 基金經(jīng)理 | 孫瀟 |
| 交易狀態(tài) | 開放 |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×90%+上證國債指數(shù)收益率×10% |
| 投資目標(biāo) | 本基金主要投資于香港市場上市公司股票?；鹨詢r值投資策略為基礎(chǔ)，重點(diǎn)發(fā)掘港股市場基本面良好、價值被低估的公司來構(gòu)建股票組合，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。 |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票（包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票）、存托憑證、港股通機(jī)制下允許投資的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權(quán)以及經(jīng)中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。本基金可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的約定參與融資，亦可在封閉期內(nèi)參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍，并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍?；鸬耐顿Y組合比例為：在封閉期內(nèi)，本基金股票、存托憑證投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為85%-100%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，封閉期到期前一個月不受前述比例限制；封閉期屆滿轉(zhuǎn)為開放式運(yùn)作后，本基金股票、存托憑證投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為85%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，封閉期到期后的一個月內(nèi)不受前述比例限制；封閉期屆滿轉(zhuǎn)為開放式運(yùn)作后，每個交易日日終在扣除股指期貨及股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券；在封閉期內(nèi)，本基金每個交易日日終在扣除股指期貨及股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金。前述現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)對投資比例要求有變更的，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以做出相應(yīng)調(diào)整。 |
| 投資策略 | 1、資產(chǎn)配置策略本基金是股票型基金，大類資產(chǎn)配置不作為本基金的核心策略，一般情況下將保持各類資產(chǎn)配置的基本穩(wěn)定。在綜合考量市場系統(tǒng)性風(fēng)險、各類資產(chǎn)風(fēng)險溢價、股票資產(chǎn)估值、流動性要求等因素后，在有效控制投資組合風(fēng)險的前提下，進(jìn)行大類資產(chǎn)配置戰(zhàn)術(shù)調(diào)整。2、股票投資策略（1）港股通標(biāo)的股票投資策略本基金重點(diǎn)通過港股通機(jī)制投資港股通機(jī)制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。本基金將采用自下而上的個股精選策略，結(jié)合香港市場行業(yè)及個股估值水平差異等因素，精選符合本基金投資目標(biāo)的港股通標(biāo)的股票。本基金的股票投資理念是上市公司的可持續(xù)盈利能力和其股票估值具有很強(qiáng)的正相關(guān)性，可持續(xù)的高盈利能力公司的估值最終會比低盈利能力公司的高，因此通過投資低估值、高盈利能力的股票能夠?yàn)橥顿Y者帶來中長期的超額收益。（2）A股市場股票投資策略本基金積極尋找A股市場不同于港股市場的行業(yè)性投資機(jī)遇，通過對A股上市公司可持續(xù)盈利能力的評估和其合理估值的判斷，自下而上尋找個股投資機(jī)會，并重點(diǎn)投資于當(dāng)前定價低于合理評估價值的上市公司股票?；鹁唧w對于行業(yè)和個股的研究，尤其關(guān)注個股本身的價值屬性和成長屬性，通過定量和定性的分析方法，在關(guān)注資產(chǎn)本身的估值和安全邊際的基礎(chǔ)上，基于資產(chǎn)全生命周期重點(diǎn)考察資產(chǎn)本身盈利質(zhì)量和盈利的持續(xù)增長能力。定量分析方面，基金將重點(diǎn)考察上市公司的核心財務(wù)指標(biāo)，綜合參考上市公司的盈利能力、成長能力、資產(chǎn)質(zhì)量、相對價值等指標(biāo)，以發(fā)展的眼光對企業(yè)進(jìn)行動態(tài)估值，在此基礎(chǔ)上做出合理的價值評估。基金重點(diǎn)關(guān)注上市公司的長期凈資產(chǎn)收益率（ROE）和估值水平（PB）的匹配性，可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市凈率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（FCFF，F(xiàn)CFE）或股利貼現(xiàn)模型（DDM）等。定性分析方面，主要關(guān)注公司的核心競爭力、治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)家精神、企業(yè)文化和發(fā)展戰(zhàn)略等。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合估值分析，投資具有較好預(yù)期回報的公司。3、債券投資策略（1）個券投資策略本基金在選擇債券品種時，首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面動向和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化，并充分考慮組合的流動性管理的實(shí)際情況，配置債券組合的久期；其次，結(jié)合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎(chǔ)上利用債券定價技術(shù)，進(jìn)行個券選擇，選擇被低估的債券進(jìn)行投資。（2）可轉(zhuǎn)換債券投資策略可轉(zhuǎn)換債券兼具股票與債券的特性，具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點(diǎn)。本基金將從兩方面分析可轉(zhuǎn)換債券投資價值：一方面自下而上精選可轉(zhuǎn)換債券，選擇對應(yīng)的公司基本面優(yōu)良、具有增長潛力且有低估值特征的標(biāo)的；另一方面將合理評估可轉(zhuǎn)換債券的價格及期權(quán)價值，選擇性價比較高的標(biāo)的，以合理價格買入并持有。4、股指期貨投資策略本基金在進(jìn)行股指期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，運(yùn)用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險和特殊情況下的流動性風(fēng)險。5、股票期權(quán)投資策略本基金將按照風(fēng)險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權(quán)的投資?；饘⒒趯ψC券市場的預(yù)判，并結(jié)合股票期權(quán)定價模型，確定參與股票期權(quán)交易的投資時機(jī)和投資比例。本基金將在有效控制風(fēng)險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權(quán)合約進(jìn)行投資。6、資產(chǎn)支持證券投資策略資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析，本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下，對個券進(jìn)行風(fēng)險分析和價值評估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資，以降低流動性風(fēng)險。7、存托憑證的投資策略對于存托憑證，本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上，通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式，精選出具有估值優(yōu)勢及質(zhì)地優(yōu)良的存托憑證。8、融資與轉(zhuǎn)融通證券出借交易策略本基金在參與融資業(yè)務(wù)時，將通過對市場環(huán)境、利率水平、基金規(guī)模以及基金申購贖回情況等因素的研究和判斷，決定融資規(guī)模。本基金管理人將充分考慮融資業(yè)務(wù)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，謹(jǐn)慎進(jìn)行投資，提高基金的投資收益。為更好實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，在加強(qiáng)風(fēng)險防范并遵守審慎原則的前提下，本基金可根據(jù)投資管理的需要參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。本基金將在分析市場情況、投資者類型與結(jié)構(gòu)、基金歷史申贖情況、出借證券流動性等因素的基礎(chǔ)上，合理確定出借證券的范圍、期限和比例。9、投資組合的風(fēng)險管理策略本基金從自上而下的角度，運(yùn)用多因子模型等工具，對投資組合的整體風(fēng)險進(jìn)行識別和主動管理，采用立體的風(fēng)險管理體系，努力將本基金的整體風(fēng)險控制在合理水平，力爭實(shí)現(xiàn)更佳的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的超額收益。今后，隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機(jī)會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |
| 收益分配 | 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配，若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配，具體分配方案以公告為準(zhǔn)；2、本基金收益分配方式分兩種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資（紅利再投資不受封閉期限制）；若投資人不選擇，本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅；3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、每一基金份額享有同等分配權(quán)；5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)的規(guī)定、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致后，基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整，不需召開基金份額持有人大會。 |
| 風(fēng)險收益特征 | 本基金為股票型基金，其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。 |
| 前后端 | 條件 | 費(fèi)率 |
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| 數(shù)據(jù)加載中... | ||
| 前后端 | 條件 | 費(fèi)率 |
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| 條件 | 費(fèi)率 |
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| 數(shù)據(jù)加載中... | |
| 條件 | 費(fèi)率 |
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| 凈值日期 | 單位凈值 | 累計(jì)凈值 | 日漲跌幅 |
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| 標(biāo)題 | 公告類型 | 公告日期 |
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