| 投資策略 |
本基金投資策略:資產(chǎn)配置和行業(yè)配置采用自上而下的方法;股票選擇采用自下而上的方法。1、股票投資策略本基金重點(diǎn)投資于主營業(yè)務(wù)收入或利潤具有良好增長(zhǎng)潛力的增長(zhǎng)型上市公司,從基本面分析入手選擇增長(zhǎng)型股票。具有以下全部和部分特點(diǎn)的公司將是本基金積極關(guān)注的對(duì)象:①公司所處的行業(yè)增長(zhǎng)前景明朗,公司在該行業(yè)內(nèi)具有一定的行業(yè)地位,或者具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和實(shí)力,能充分把握行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇;②經(jīng)營業(yè)務(wù)中至少有一項(xiàng)突出的產(chǎn)品或服務(wù),依靠商業(yè)模式和管理水平取勝;③公司主營業(yè)務(wù)收入或利潤增長(zhǎng)較快;④財(cái)務(wù)狀況趨于良性,具有合理的現(xiàn)金流狀況;⑤公司管理層敬業(yè)負(fù)責(zé),經(jīng)營規(guī)范,具有敏銳的商業(yè)觸覺和創(chuàng)新精神。本基金通過對(duì)上市公司所處行業(yè)增長(zhǎng)性及其在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、公司商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)能力、企業(yè)資本擴(kuò)張能力、戰(zhàn)略重組等多方面的因素進(jìn)行綜合評(píng)估;以上市公司過去兩年的主營業(yè)務(wù)收入和利潤增長(zhǎng)以及未來兩至三年的預(yù)期增長(zhǎng)性為核心,綜合考察上市公司的增長(zhǎng)性及其可靠性和可持續(xù)性。在此基礎(chǔ)上本基金將進(jìn)一步考量其股價(jià)所對(duì)應(yīng)的市盈率、市凈率等與市場(chǎng)(行業(yè))平均水平,以及增長(zhǎng)性相比是否合理,結(jié)合資本市場(chǎng)的具體情況,適時(shí)作出具體的投資決策。2、債券投資策略按照基金總體資產(chǎn)配置計(jì)劃,以滿足流動(dòng)性需求為前提,提高基金的收益水平。本基金將在對(duì)利率走勢(shì)和債券發(fā)行人基本面進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,綜合考慮利率變化對(duì)不同債券品種的影響水平、各品種的收益率水平、信用風(fēng)險(xiǎn)的大小、流動(dòng)性的好壞等因素。利用債券定價(jià)模型計(jì)算債券的內(nèi)在定價(jià),從而產(chǎn)生不同期限的債券,特別是國債的內(nèi)在投資價(jià)值。通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析,考慮歷史上中國的年度及季度GDP增長(zhǎng)率水平、CPI增長(zhǎng)趨勢(shì)、國家貨幣政策傾向、匯率政策的變動(dòng)傾向、財(cái)政政策的變動(dòng)等宏觀政策、經(jīng)濟(jì)周期的更迭,對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)有收益率曲線的變動(dòng)進(jìn)行預(yù)期,據(jù)此對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。通過相對(duì)價(jià)值分析,在維持投資組合可承受的風(fēng)險(xiǎn)期望水準(zhǔn)的情況下進(jìn)行調(diào)整,包括期限變動(dòng),非國債品種的相對(duì)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)等。通過上述步驟建立由不同類型、不同期限債券品種構(gòu)成的組合。3、中小企業(yè)私募債投資策略本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,綜合考慮中小企業(yè)私募債的安全性、收益性和流動(dòng)性等特征,選擇具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的品種,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎進(jìn)行中小企業(yè)私募債券的投資。4、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。5、權(quán)證投資策略權(quán)證為本基金輔助性投資工具,其投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值。本基金在權(quán)證投資方面將以價(jià)值分析為基礎(chǔ),在采用數(shù)量化模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,立足于無風(fēng)險(xiǎn)套利,盡力減少組合凈值波動(dòng)率,力求穩(wěn)健的超額收益。6、股指期貨投資策略本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,以套期保值為主要目的,通過資產(chǎn)配置、合約選擇,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資,旨在通過股指期貨實(shí)現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)敞口管理的目標(biāo)。
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| 收益分配 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;4、每一基金份額享有同等分配權(quán);5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
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