| 投資策略 |
本基金投資策略的基本思想是在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)高收益。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)-收益-投資策略關(guān)系原理,本基金采用包括資產(chǎn)配置策略、行業(yè)配置策略和個股精選策略在內(nèi)的多層次復(fù)合投資策略進(jìn)行實(shí)際投資,高層策略作用是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),低層策略用于提高收益。1、資產(chǎn)配置策略本基金將執(zhí)行較靈活的資產(chǎn)配置策略,決定各類投資對象在本基金資產(chǎn)中的比例的依據(jù)是宏觀經(jīng)濟(jì)所處的階段和市場估值的合理性。本基金將定期對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、調(diào)控政策動態(tài)、市場基本面等多個角度進(jìn)行綜合分析,結(jié)合市場估值區(qū)域比較等因素,確定相應(yīng)安全約束邊際,并據(jù)此在基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)對大類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行適度調(diào)整,設(shè)定相應(yīng)的股票、固定收益類資產(chǎn)的配置方式,并輔以適當(dāng)?shù)牧鲃有再Y產(chǎn),以求減小基金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體分析包括:宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析--跟蹤GDP、通貨膨脹、固定資產(chǎn)投資增速、CPI、進(jìn)出口額、能源與原材料價(jià)格等反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析;調(diào)控政策動態(tài)分析--包括國家相關(guān)利率政策、匯率政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等政策及法律法規(guī)分析;市場基本面分析--對包括國際國內(nèi)市場的利率預(yù)期、貨幣供應(yīng)量、匯率預(yù)期等市場運(yùn)行指標(biāo)分析;市場估值區(qū)域分析--對市場估值進(jìn)行跟蹤,關(guān)注權(quán)益估值水平變化、收益率曲線、券種流動性等。從股票、固定收益和流動性資產(chǎn)三個方面進(jìn)一步進(jìn)行類別資產(chǎn)配置。2、行業(yè)配置策略本基金將對各行業(yè)的行業(yè)景氣度、行業(yè)增長前景、行業(yè)盈利能力和行業(yè)指數(shù)市場表現(xiàn)等因素進(jìn)行綜合分析,重點(diǎn)配置景氣復(fù)蘇期或者進(jìn)入穩(wěn)定增長期的傳統(tǒng)行業(yè),以及處于成熟早期的新興行業(yè),而對于景氣高峰、供給趨于過?；蜻M(jìn)入蕭條期的行業(yè)則予以回避。在尋找目標(biāo)行業(yè)及評判行業(yè)投資價(jià)值上,本基金使用自上而下和自下而上相結(jié)合的方式。在自上而下的方式上,本基金將把握經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期的關(guān)系;在自下而上的方式上,本基金將把握行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化對行業(yè)投資價(jià)值的影響。3、個股精選策略本基金依托本公司獨(dú)立開發(fā)的行業(yè)股票優(yōu)選系統(tǒng)和行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)判別系統(tǒng),從所有A股上市公司中選擇各行業(yè)內(nèi)具有可持續(xù)增長能力的優(yōu)質(zhì)領(lǐng)先公司作為股票投資的重點(diǎn)。本基金認(rèn)為單純的價(jià)值和成長、大盤或小盤的風(fēng)格劃分不應(yīng)該作為對行業(yè)領(lǐng)先公司篩選的先決條件。中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型特征和增長前景,促使本基金用更為開放的視野、動態(tài)的眼光和全球化的標(biāo)準(zhǔn)來尋找目前已經(jīng)確立領(lǐng)先優(yōu)勢、或未來有潛力成為行業(yè)領(lǐng)先的優(yōu)秀公司。本基金認(rèn)為具有堅(jiān)實(shí)的價(jià)值基礎(chǔ),同時擁有持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造能力的公司,才有可能從激烈的國內(nèi)、國際競爭中脫穎而出成為行業(yè)領(lǐng)先。這樣的公司可能是價(jià)值特征突出的現(xiàn)存行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),也可能是成長特征矚目的未來行業(yè)領(lǐng)先企業(yè);可能是與重化工業(yè)投資主題緊密相聯(lián)的能源、原材料等行業(yè)中的大盤股票,也可能是具有相對比較優(yōu)勢、傳統(tǒng)文化優(yōu)勢的紡織、化工和中醫(yī)藥等行業(yè)中的中、小盤股票。4、債券投資策略本基金可投資的債券品種包括國債、金融債和企業(yè)債(包括可轉(zhuǎn)換債)等。本基金將在研判利率期限結(jié)構(gòu)變化的基礎(chǔ)上做出最佳的資產(chǎn)配置及風(fēng)險(xiǎn)控制。在選擇國債品種中,本基金側(cè)重于對國債品種所蘊(yùn)涵的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)的分析,根據(jù)利率預(yù)測模型構(gòu)造最佳期限結(jié)構(gòu)的國債組合;在選擇金融債、企業(yè)債品種時,本基金重點(diǎn)分析債券的市場風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人的資信品質(zhì)?？赊D(zhuǎn)債的投資則結(jié)合債券和股票走勢的判斷,捕捉其套利機(jī)會。5、權(quán)證投資策略本基金將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,考慮運(yùn)用的策略包括:杠桿策略、價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略、賣空保護(hù)性的認(rèn)購權(quán)證策略、買入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略等。本基金將充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
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| 收益分配 |
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);2、收益分配時所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時,基金登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額。3、本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%;4、若基金合同生效不滿3個月則可不進(jìn)行收益分配;5、本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;6、基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損,則不進(jìn)行收益分配;7、基金當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配;8、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
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