| 投資策略 |
本基金將根據宏觀及商品分析進行資產配置,并通過全球范圍內精選基金構建組合,以達到預期的風險收益水平。1、資產配置策略本基金通過定量與定性相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發(fā)展趨勢,評估市場的系統(tǒng)性風險和各類資產的預期收益與風險,據此合理制定和調整各類資產的比例,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產配置風險監(jiān)控,適時地做出相應的調整。2、ETF投資策略本基金將主要以風險為主要考量,通過以下流程篩選ETF。(1)ETF流動性篩選ETF的流動性是最重要的篩選準則之一,本基金將考察以下方面對ETF進行篩選:a)ETF規(guī)模,規(guī)模過小可能存在提前清算或變現成本過大的問題;輔以觀察日均成交量及換手率等指標;b)ETF的做市活躍程度,主要觀察買賣價差(bid-askspread)是否合理;c)ETF的折溢價水平,折溢價水平直接決定了ETF的交易風險,而ETF標的資產的波動率則決定了折溢價水平的合理區(qū)間。本基金亦會根據不同資金規(guī)模假設對標的ETF進行市場沖擊檢驗,把握ETF買賣的顯性成本和隱性成本。(2)積極風險最小化投資ETF的目標一般以獲取其該ETF所追蹤資產的收益,因此,ETF凈值與其標的資產價格之間的差異愈小愈好,即追求積極風險最小化。本基金主要考察ETF的跟蹤誤差及跟蹤偏離度來考核其積極風險。(3)總費用率控制本基金還將比較并盡量選擇總費用率(TotalExpenseRatio)較具競爭力的ETF品種,包括其購買及持有成本,例如管理費、托管費及前端收費等。(4)對手方風險控制對于合成ETF,本基金不僅將重點評估單個發(fā)行人的違約風險,并引鑒國際評級等其他第三方評估報告,還將通過分散投資的方式降低集中化的對手方風險。3、非上市基金投資策略非上市基金的投資主要有兩類目的:一是在ETF投資品種缺失或流動性不足的情況下,投資于跟蹤原油價格或原油指數的指數基金;二是意在間接獲取管理業(yè)績優(yōu)良的主動型公募基金的超額收益。4、股票投資策略本基金的個股投資僅在確定性較高的情況下進行增強性投資,通過投資原油行業(yè)的大市值股票來獲取行業(yè)的整體平均表現。5、固定收益資產投資策略本基金的固定收益產品投資將綜合考慮收益、風險和流動性等指標,在深入分析宏觀經濟發(fā)展、貨幣政策以及市場結構的基礎上,靈活運用積極和消極的固定收益投資策略。消極固定收益投資策略的目標是在滿足現金管理需要的基礎上為基金資產提供穩(wěn)定的收益。本基金主要通過利率免疫策略來進行消極債券投資。積極固定收益投資策略的目標是利用市場定價的短暫無效率來獲得低風險甚至是無風險的超額收益;本基金的積極債券投資主要基于對利率期限結構的研究。本基金也將從債券市場的結構變化中尋求積極投資的機會。6、金融衍生品投資策略本基金在金融衍生品的投資中主要遵循避險和有效管理兩項策略和原則:(1)避險。主要用于市場風險大幅累計時的避險操作,減小基金投資組合因市場下跌而遭受的市場風險;(2)有效管理。利用金融衍生品流動性好,交易成本低等特點,通過金融衍生品對投資組合的倉位進行及時調整,提高投資組合的運作效率。此外,在符合有關法律法規(guī)規(guī)定并且有效控制風險的前提下,本基金還將進行證券借貸交易、回購交易等投資,以增加收益,保障投資人的利益。未來,隨著全球證券市場投資工具的豐富,本基金可相應調整和更新相關投資策略,并及時進行公告。
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| 收益分配 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,登記在基金份額持有人開放式基金賬戶下的基金份額,可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅。登記在基金份額持有人上海證券賬戶下的基金份額,只能選擇現金分紅的方式,具體權益分配程序等有關事項遵循上海證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規(guī)定;3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;4、每一基金份額享有同等分配權;5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可在按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
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