一、展恒優(yōu)選50簡介
“展恒優(yōu)選50”是展恒基金研究中心從全市場上萬只公募基金中，精選出的50只優(yōu)質(zhì)的基金。公募基金經(jīng)過了近25年的發(fā)展，越來越被普通投資者熟知，投資者通過商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司和獨立基金銷售平臺等其他金融機構(gòu)參與基金市場。北京展恒基金屬獲得基金銷售牌照的公司，擁有十九年的投研經(jīng)驗，其推出的“展恒優(yōu)選50”是基金市場中極其少有的基金組合，由50只優(yōu)質(zhì)基金組成，涵蓋股票型、混合型、債券型以及QDII型基金，滿足投資者各種投資需求，且展恒研究中心長期跟蹤這50只基金走勢和市場變化，定期調(diào)倉更新組合，全方位的為投資者服務(wù)，幫助投資者解決不知買什么基金、哪些屬于優(yōu)質(zhì)基金的疑問。
“展恒優(yōu)選50”中包含30只股票型基金和20只債券型基金，股債比例為6:4。2020年以來，整體運行情況良好，實現(xiàn)了44.19%的投資收益，同期基準（60%*滬深300+40%*中證綜合債）收益率為3.46%，優(yōu)選50組合遠超市場同策略收益水平，并且在市場下跌時，保持了較好的抗跌屬性，2020年以來單日最大回撤僅為3.94%，風(fēng)險收益性價比方面保持較高水平。
表1優(yōu)選50及基準月度凈收益率情況
注1：表中參考基準為60%*滬深300+40%*中證綜合債；
注2：表中紅色數(shù)據(jù)代表優(yōu)選50組合月度收益超越基準的月份，即實現(xiàn)超額收益的月份。
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
二、優(yōu)選50組合整體運行情況
圖1展示了優(yōu)選50組合從2020年以來的單位凈值表現(xiàn)，從圖中信息可知，2020年年初至今優(yōu)選50組合大幅跑贏基準指數(shù)，實現(xiàn)29.60%的投資收益，同期基準指數(shù)漲跌幅為-3%。
圖1優(yōu)選50組合2020年以來單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
從圖2所示信息可知，優(yōu)選50組合在12月下降1.3%，同期基準指數(shù)（60%*滬深300+40%*中證綜合債）下跌0.7%，優(yōu)選50組合跑贏基準指數(shù)走勢。12月中上旬A股市場主要指數(shù)呈現(xiàn)極速下降態(tài)勢，下旬指數(shù)開始上漲，市場結(jié)構(gòu)分化較為明顯，成長和周期風(fēng)格波動幅度較大，四季度結(jié)束后，2024年整體業(yè)績表現(xiàn)上將會有較大提升。
圖2優(yōu)選50組合12月單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
三、偏股型基金組合整體表現(xiàn)
優(yōu)選50組合中共有30只偏股型基金（占比60%），從長期走勢來看，2020年以來，優(yōu)選50中偏股型基金組合業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，大幅跑贏基準，收益率達到39.10%，年化回報為13%。與同期滬深300指數(shù)相比，優(yōu)選50組合中偏股型基金獲得了近50%的超額收益，反映了優(yōu)選50組合中偏股型基金獲取持續(xù)收益的能力較強。
圖3 偏股型基金組合2020年以來單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
從單月偏股型基金組合走勢來看，12月組合月度收益回報為-3.3%，同期滬深300指數(shù)漲跌幅為-2.9%，優(yōu)選50偏股型基金組合略跑輸滬深300指數(shù)走勢，12月中上旬整體大盤三大指數(shù)進行快速的下跌，成長和周期風(fēng)格下跌，12月26日之后，偏股基金凈值整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，預(yù)計明年偏股型基金組合將開啟較好的業(yè)績表現(xiàn)。
圖4偏股型基金組合12月單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
四、偏債型基金組合整體表現(xiàn)
優(yōu)選50組合中共有19只偏債型基金（占比40%），從長期走勢來看，在2020年7月之前，優(yōu)選50組合中偏債型基金表現(xiàn)較弱，經(jīng)過一定的調(diào)倉，從2020年下半年以來，偏債型基金組合整體走強，并大幅跑贏中證綜合債指數(shù)。2020年初至今收益率為16%，年化回報達5.33%，截止目前時間為止，優(yōu)選50偏債型基金收益越來越貼近中證綜合債。
圖5 偏債型基金組合2020年以來單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
從單月偏債型基金組合走勢來看，12月優(yōu)選50偏債型基金組合漲跌幅為0.43%，同期中證綜合債指數(shù)漲跌幅為1.06%，跑輸基準指數(shù)。具體來看，12月份整體債基表現(xiàn)較好，都呈現(xiàn)正收益，但優(yōu)選50偏債型基金跑輸基準指數(shù)，這是由于優(yōu)選50偏債型基金組合包含混合債券型基金，存在一定的權(quán)益敞口，因此波動幅度高于中證綜合債指數(shù)。
圖6偏債型基金組合12月單位凈值及基準表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2020/01/02-2023/12/31
五、展恒優(yōu)選50-12月調(diào)倉情況及調(diào)倉理由
表2 優(yōu)選50-12月調(diào)倉情況及理由
免責(zé)聲明
本報告中的信息均來源于展恒基金認為可靠的公開可獲得資料，但對這些資料或數(shù)據(jù)的準確性、完整性和正確性展恒基金不做任何保證，據(jù)此投資責(zé)任自負。本報告不構(gòu)成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告僅向特定客戶傳送，未經(jīng)展恒基金授權(quán)許可，不得以任何方式復(fù)印、傳送或出版，否則均可能承擔(dān)法律責(zé)任。就本報告內(nèi)容及其中可能出現(xiàn)的任何錯誤、疏忽、誤解或其他不確定之處，展恒基金不承擔(dān)任何法律責(zé)任。
