一、上周股債兩市及基金業(yè)績回顧

（一）股市行情回顧

上周A股市場下行，市場各寬基指數(shù)多數(shù)下跌，其中上證50指數(shù)跌幅居前，周漲跌幅為-3.77%，其余寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為科創(chuàng)50、中證500、上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指和滬深300，周漲跌幅分別為1.37%、-0.28%、-1.08%、-1.60%、-1.82%和-2.59%。

圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）

圖片來源：展恒基金研究中心、Wind

數(shù)據(jù)時間：2022/10/17-2022/10/21

從行業(yè)板塊來看（圖2），上周31個申萬一級行業(yè)板塊漲少跌多，11個行業(yè)板塊上漲，20個行業(yè)板塊下跌。具體來看，漲跌幅排名前五的行業(yè)為：綜合、國防軍工、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備和社會服務(wù)，周漲跌幅為5.46%、2.62%、2.44%、2.32%、2.24%；漲跌幅排名末五的行業(yè)依次為：家用電器、食品飲料、美容護(hù)理、建筑材料和有色金屬，周漲跌幅分別為-6.94 %、-5.87%、-4.63%、-3.90%、-3.57%。

圖2 申萬一級行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)

圖片來源：展恒基金研究中心、Wind

數(shù)據(jù)時間：2022/10/17-2022/10/21

（二）債市行情回顧

從圖3可知，上周受權(quán)益市場影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅居前，周漲跌幅為-1.09%。其余債市指數(shù)漲跌不一，中證綜合債、中證國債和中證企業(yè)債周漲跌幅分別0.07%、-0.03%、0.15%。

圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）

圖片來源：展恒基金研究中心、Wind

數(shù)據(jù)時間：2022/10/17-2022/10/21

（三）基金市場回顧

從圖4可知，上周公募基金市場中主動權(quán)益類基金表現(xiàn)不佳，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為-0.81%、-0.99%、-0.72%、-1.19%。

固收方面，上周股市表現(xiàn)弱于債市，因此權(quán)益屬性較高的固收類產(chǎn)品的平均收益相對弱于債性較純的產(chǎn)品，中長期純債基金、混合一級債基、混合二級債基、偏債混合型基金平均收益率分別為0.05%、-0.08%、-0.38%、-0.34%。

圖4 各類型基金業(yè)績周度表現(xiàn)

圖片來源：展恒基金研究中心、Wind

數(shù)據(jù)時間：2022/10/17-2022/10/21

表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。主動偏股型基金周漲幅最高的是東方人工智能主題，周漲幅12.10%；偏債型基金中收益回報(bào)位于榜首的是國投瑞銀安泰A，周漲幅2.74%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)人民幣，周漲幅12.66%。

表1 部分基金業(yè)績周度表現(xiàn)TOP10

圖片來源：展恒基金研究中心、Wind

數(shù)據(jù)時間：2022/10/17-2022/10/21

二、本周投資展望

從當(dāng)前A股市場估值水平來看，市場或逐步接近底部區(qū)域。當(dāng)前上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指PE估值均位于近十年25%分位左右，具備一定的安全邊際。此外，近期多家基金公司與券商資管機(jī)構(gòu)宣布基金自購的消息，用真金白銀體現(xiàn)出對后市的信心，站在利益的角度，基金公司與投資者共進(jìn)退，也表明希望大家看到低位布局的良機(jī)。

在行業(yè)配置上，建議一方面要著眼長期，在不確定因素增加時，關(guān)注業(yè)績成長性強(qiáng)、相對自主可控的成長板塊機(jī)遇，如半導(dǎo)體、軍工等，在底部區(qū)域可考慮適當(dāng)加倉相關(guān)主題基金。另一方面，隨著國內(nèi)政策預(yù)期逐漸明朗，市場情緒或逐步修復(fù)，有望震蕩企穩(wěn)，在需求釋放和政策刺激的兩輪驅(qū)動下，消費(fèi)板塊有望逐步迎來復(fù)蘇，消費(fèi)主題基金值得重點(diǎn)關(guān)注。