一、上周股債兩市及基金業(yè)績回顧
（一）股市行情回顧
上周市場震蕩下調(diào)，各大指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)下跌較多，上周下跌了1.30%,創(chuàng)業(yè)板上漲較多，上周上漲了2.34%；市場整體中小盤風格跑贏大盤風格。具體來看，上周上證指數(shù)、滬深300、上證50，分別下跌了1.30%、0.44%、1.98%；
深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證500，分別上漲了1.14%、2.34%、1.84%、0.32%。
圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/9/15-2025/9/21
從行業(yè)板塊來看（圖2），上周市場震蕩下行，大部分行業(yè)出現(xiàn)下跌，銀行、非銀金融下跌較多，上周銀行繼續(xù)下跌了4.21%，帶動了指數(shù)下行，電子行業(yè)繼續(xù)保持強勢，上周上漲了2.96%，煤炭行業(yè)上周上漲了較多，上周上漲3.51%。具體來看，上周上漲較多的前五個行業(yè)分別是煤炭、電力設備、電子、汽車、機械設備，分別上漲了3.51%、3.07%、2.96%、2.95%、2.23%；下跌較多的行業(yè)分別是銀行、有色金屬、非銀金屬、鋼鐵、農(nóng)林牧漁；分別下跌了4.21%、4.02%、3.66%、2.95%、2.70%。
圖2 申萬一級行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/9/15-2025/9/21
（二）債市行情回顧
從圖3可知，上周債市表現(xiàn)一般，中證轉(zhuǎn)債上周下跌了較多，下跌了1.55%。上周中證綜合債上漲了0.02%，中證國債下跌了0.05%，中證企業(yè)債上漲了0.02%。
圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/9/15-2025/9/21
（三）基金市場回顧
從圖4可知，上周A股市場震蕩下行，但市場情緒高漲，市場整體的賺錢氛圍還在，上周權(quán)益類公募基金大部分保持正收益。具體來看，上周普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的平均收益率分別上漲了0.48%、0.67%、0.40%；平衡混合型基金上周下跌了0.28%
固收方面，上周債市表現(xiàn)一般，純債基金上漲0.03%，混合二級債基下跌0.10%。
圖4 各類型基金業(yè)績周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/9/15-2025/9/21
表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。股票型基金周漲幅最高的是中歐半導體產(chǎn)業(yè)A，周漲幅12.6777%；債券型基金中收益回報位于榜首的是工銀平衡回報6個月持有C，周漲幅2.8255%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是創(chuàng)金合信全球芯片產(chǎn)業(yè)A，周漲幅5.7205%。
表1 2025/9/15-2025/9/21股票型基金周度表現(xiàn)TOP10
表2 2025/9/15-2025/9/21債券型基金周度表現(xiàn)TOP10
表3 2025/9/15-2025/9/21QDII型基金周度表現(xiàn)TOP10
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投資展望
上周市場震蕩下行，市場情緒依舊高漲，市場中小盤風格占優(yōu)，紅利風格走弱，市場資金更多的聚焦在科技方向；因此，本周配置上一方面繼續(xù)關注算力、AI、機器人為代表的科技方向基金；另一方面，關注布局政策出臺、十一假期等利好的消費方面類基金。
風險提示
政策不達預期；地緣政治沖突加劇等
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