近日，半導(dǎo)體芯片相關(guān)基本面消息引發(fā)大量關(guān)注和討論，韓國(guó)總統(tǒng)辦公室通報(bào)，美國(guó)同意三星電子和SK海力士向其位于中國(guó)的工廠提供設(shè)備，無(wú)需其他許可，意味著，在無(wú)需單獨(dú)批準(zhǔn)的情況下，三星電子、SK海力士可以向中國(guó)工廠供應(yīng)含美國(guó)技術(shù)的半導(dǎo)體設(shè)備，另外，市場(chǎng)消息稱，存儲(chǔ)芯片價(jià)格已觸底反彈，三星等國(guó)際大廠正在醞釀漲價(jià)，二級(jí)市場(chǎng)上，半導(dǎo)體板塊逆勢(shì)反彈，存儲(chǔ)芯片方向領(lǐng)漲。今日，我將重點(diǎn)分析華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接C的變化情況。
1.基金簡(jiǎn)介
華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接C(008888)是一支被動(dòng)指數(shù)型基金，主要投資于目標(biāo)ETF基金份額、標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。本基金屬于股票ETF聯(lián)接基金，主要通過(guò)投資于華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片交易型開放式指數(shù)證券投資基金來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的緊密跟蹤，本基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)收益率及華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片交易型開放式指數(shù)證券投資基金的表現(xiàn)密切相關(guān)，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金。
2.基金經(jīng)理
趙宗庭先生，碩士。曾任華夏基金管理有限公司研究發(fā)展部產(chǎn)品經(jīng)理、數(shù)量投資部研究員，嘉實(shí)基金管理有限公司指數(shù)投資部基金經(jīng)理助理，嘉實(shí)國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理。2016年11月加入華夏基金管理有限公司，歷年以來(lái)綜合回報(bào)率較高，達(dá)到28.39%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滬深300，最高連續(xù)6月回報(bào)38.51%。
圖2 基金經(jīng)理指數(shù)表現(xiàn)
圖片來(lái)源：Wind
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年10月10日
3.基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)
圖3 基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)圖
圖片來(lái)源：Wind
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年10月10日
如上圖所示，截止2023年10月10日，近3年穩(wěn)穩(wěn)跑贏大盤，都高于滬深300指數(shù)，最高收益率達(dá)到52.33%，近幾個(gè)季度的回調(diào)，已經(jīng)使半導(dǎo)體板塊重新回到低估區(qū)間，仍具投資價(jià)值。
圖4 基金回撤圖
圖片來(lái)源：Wind
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年10月10日
截止2023年10月10日，近3年華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接C最大回撤達(dá)47.40%，風(fēng)險(xiǎn)性較高，但隨之收益率也較高。
4.基金發(fā)展前景
AI大模型帶來(lái)算力升級(jí)需求，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益，AI應(yīng)用的用戶體驗(yàn)將持續(xù)改善，另外手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、被動(dòng)元件等有望迎來(lái)復(fù)蘇，半導(dǎo)體整體景氣度正迎來(lái)向上拐。
當(dāng)下的半導(dǎo)體已然處于周期底部，隨著下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)疊加手機(jī)新機(jī)的陸續(xù)發(fā)布，半導(dǎo)體周期變化值得關(guān)注，中短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成熟制程有望快速拓展，形成存量國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)增量拓展的雙重推手；外部市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)越，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商迎來(lái)前所未有的機(jī)遇。長(zhǎng)期來(lái)看，先進(jìn)制程快速發(fā)展，半導(dǎo)體工藝復(fù)雜度大幅提高，對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的市場(chǎng)需求也隨之攀升，待國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程取得突破后，對(duì)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈將起到巨大的帶動(dòng)作用。在目前優(yōu)越的市場(chǎng)環(huán)境及政策支持下，產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)力，需求端火熱，供給端也在努力追趕、加速放量，疊加目前仍然較低的國(guó)產(chǎn)化水平，產(chǎn)業(yè)前景長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)較為明確。
