關(guān)鍵詞：市場(chǎng)回顧 指數(shù)表現(xiàn) 基金業(yè)績(jī)投資展望 展恒基金

　　描述：上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)各寬基指數(shù)基本均處于下跌。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為中證500、上證指數(shù)、上證50、深證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50，周漲跌幅分別0.38%、-0.84%、-1.18%、-1.55%、-1.68%、-5.14%和-5.19%。

　　一、上周股債兩市及基金業(yè)績(jī)回顧

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　　上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)各寬基指數(shù)基本均處于下跌。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為中證500、上證指數(shù)、上證50、深證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50，周漲跌幅分別0.38%、-0.84%、-1.18%、-1.55%、-1.68%、-5.14%和-5.19%。

　　圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）

　　圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind

　　數(shù)據(jù)時(shí)間：2024/10/28-2024/11/3

　　從行業(yè)板塊來(lái)看（圖2），上周31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊整體表不及上周，其中14個(gè)行業(yè)處于上升，17個(gè)行業(yè)處于下降。具體來(lái)看，漲跌幅排名前五的行業(yè)依次為：房地產(chǎn)、鋼鐵、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、綜合，周漲跌幅分別為6.01%、4.65%、4.56%、2.65%和2.57%。漲跌幅排名后五的行業(yè)依次為：國(guó)防軍工、通信、生物醫(yī)藥、家用電器、電力設(shè)備，周漲跌幅分別為-3.38%、-3.28%、-2.90%、-2.89%和-2.82%。

　　圖2 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)

　　圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind

　　數(shù)據(jù)時(shí)間：2024/10/28-2024/11/3

　　（二）債市行情回顧

　　從圖3可知，上周受權(quán)益市場(chǎng)影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)呈現(xiàn)大幅波動(dòng)，周漲跌幅為-0.54%。中證國(guó)債、中證企業(yè)債和中證綜合債周漲跌幅分別0.33%、-0.01%、0.13%。

　　圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）

　　圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind

　　數(shù)據(jù)時(shí)間：2024/10/28-2024/11/3

　　（三）基金市場(chǎng)回顧

　　從圖4可知，上周公募基金市場(chǎng)權(quán)益類(lèi)基金表現(xiàn)較好，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為6.91%、6.85%、6.07%、2.97%。

　　固收方面，上周債市表現(xiàn)也欠佳，因此權(quán)益屬性較高的固收類(lèi)產(chǎn)品的平均收益相對(duì)優(yōu)于債性較純的產(chǎn)品，中長(zhǎng)期純債基金、混合一級(jí)債基、混合二級(jí)債基、偏債混合型基金平均收益率分別為0.05%、0.36%、1.14%、1.52%。

　　圖4 各類(lèi)型基金業(yè)績(jī)周度表現(xiàn)

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　　數(shù)據(jù)時(shí)間：2024/10/28-2024/11/3

　　表1為上周各類(lèi)型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。主動(dòng)偏股型基金周漲幅最高的是嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF，周漲3575.19%；偏債型基金中收益回報(bào)位于榜首的是東方卓行18個(gè)月定開(kāi)A，周漲幅6395.56%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是南方中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有A，周漲175.37%。

　　圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind

　　二、本周投資展望

　　上周五，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)顯著的震蕩調(diào)整，各大指數(shù)的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)參與者在這一交易日中感受到了市場(chǎng)的復(fù)雜性和不確定性，同時(shí)也看到了部分板塊的亮眼表現(xiàn)。以下是對(duì)上周五A股市場(chǎng)交易的詳細(xì)解讀。 首先，上證指數(shù)在上周五的交易中微幅下滑0.24%，顯示出一定的抗跌性。這一指數(shù)的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，可能與其成分股中權(quán)重較大的行業(yè)表現(xiàn)較為平穩(wěn)有關(guān)。盡管上證指數(shù)整體跌幅不大，但市場(chǎng)內(nèi)部的分化依然明顯。一些權(quán)重藍(lán)籌股表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，為指數(shù)提供了一定的支撐，而部分中小市值股票則出現(xiàn)了明顯的下跌。
       與上證指數(shù)相比，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅則相對(duì)較大。深證成指下跌1.28%，而創(chuàng)業(yè)板指更是下跌了1.88%。這兩個(gè)指數(shù)的跌幅較大，反映出市場(chǎng)對(duì)科技成長(zhǎng)類(lèi)股票的擔(dān)憂(yōu)。創(chuàng)業(yè)板指作為科技股的代表，其大幅下跌可能意味著市場(chǎng)對(duì)科技行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景存在一定的疑慮。此外，創(chuàng)業(yè)板的下跌也可能與部分科技股的估值較高，存在回調(diào)壓力有關(guān)。
       值得一提的是，北證50指數(shù)在上周五的交易中遭遇了重創(chuàng)，跌幅超過(guò)9%。這一跌幅顯示出北交所市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要平臺(tái)，其市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)可能反映出市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性。此外，北交所市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)相對(duì)較為單一，也可能導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)性較大。從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，稀土永磁概念板塊成為上周五市場(chǎng)的亮點(diǎn)。這一板塊逆勢(shì)大漲，多只個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停。其中，金力永磁、英洛華、中國(guó)稀土等個(gè)股的漲停表現(xiàn)尤為搶眼。稀土永磁行業(yè)的逆勢(shì)大漲可能與以下幾個(gè)因素有關(guān)：一是政策層面的支持，國(guó)家對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)的重視程度不斷提升，為行業(yè)發(fā)展提供了有力的政策保障；二是行業(yè)基本面的改善，隨著下游需求的不斷增加，稀土永磁行業(yè)的盈利能力有望得到進(jìn)一步提升；三是市場(chǎng)情緒的影響，部分投資者對(duì)稀土永磁行業(yè)的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度，從而推動(dòng)了相關(guān)股票的上漲。
       與此同時(shí)，零售股也表現(xiàn)出色。永輝超市、老百姓等個(gè)股漲停，反映出消費(fèi)市場(chǎng)的回暖趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和居民收入水平的提高，消費(fèi)市場(chǎng)逐漸回暖，零售股作為消費(fèi)行業(yè)的代表，其表現(xiàn)也相應(yīng)改善。此外，部分零售企業(yè)也通過(guò)線上線下融合、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方式提升了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可。然而，與稀土永磁和零售股的亮眼表現(xiàn)相比，軟件服務(wù)板塊則成為了市場(chǎng)的重災(zāi)區(qū)。潤(rùn)和軟件、銀之杰等多只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，顯示出市場(chǎng)對(duì)科技類(lèi)股票尤其是軟件服務(wù)行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。軟件服務(wù)行業(yè)的下跌可能與以下幾個(gè)因素有關(guān)：一是行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)加劇，隨著技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)的變化，軟件服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈；二是部分企業(yè)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)相關(guān)股票的估值進(jìn)行調(diào)整；三是市場(chǎng)情緒的影響，部分投資者對(duì)軟件服務(wù)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展持悲觀態(tài)度，從而推動(dòng)了相關(guān)股票的下跌。除了軟件服務(wù)板塊外，智譜AI、數(shù)字貨幣、半導(dǎo)體等板塊也跌幅居前。這些板塊的下跌可能與市場(chǎng)對(duì)相關(guān)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展存在一定的疑慮有關(guān)。例如，智譜AI作為人工智能領(lǐng)域的代表，其下跌可能與市場(chǎng)對(duì)人工智能技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用前景存在不確定性有關(guān)；數(shù)字貨幣板塊的下跌則可能與市場(chǎng)對(duì)數(shù)字貨幣監(jiān)管政策的不確定性有關(guān)；而半導(dǎo)體板塊的下跌則可能與市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和未來(lái)發(fā)展前景的擔(dān)憂(yōu)有關(guān)。
        盡管上周五A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)，但仍有部分板塊表現(xiàn)出色。有色、中字頭、石油、白酒、煤炭等板塊漲幅居前，顯示出市場(chǎng)對(duì)這些行業(yè)的看好。這些行業(yè)的上漲可能與以下幾個(gè)因素有關(guān)：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和需求的增加，這些行業(yè)的盈利能力有望得到提升；二是政策層面的支持，國(guó)家對(duì)部分行業(yè)給予了政策上的扶持和傾斜；三是市場(chǎng)情緒的影響，部分投資者對(duì)這些行業(yè)的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度，從而推動(dòng)了相關(guān)股票的上漲。從兩市成交金額來(lái)看，上周五A股市場(chǎng)的成交金額超過(guò)2.2萬(wàn)億元，顯示出市場(chǎng)的交易活躍度較高。然而，全市場(chǎng)超過(guò)4300只個(gè)股下跌，表明市場(chǎng)整體的調(diào)整壓力較大。這一數(shù)據(jù)反映出市場(chǎng)內(nèi)部的分化較為明顯，部分股票的下跌對(duì)市場(chǎng)的整體表現(xiàn)產(chǎn)生了較大的拖累。綜合來(lái)看，上周五A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)內(nèi)部的分化較為明顯，部分板塊表現(xiàn)亮眼，而部分板塊則大幅下跌。這一表現(xiàn)反映出市場(chǎng)對(duì)不同行業(yè)板塊的分化態(tài)度以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)發(fā)展的不確定性。在未來(lái)的交易中，投資者需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，以及各行業(yè)的基本面情況，以便做出更為理性的投資決策。
        對(duì)于稀土永磁和零售股等表現(xiàn)較好的板塊，投資者可以關(guān)注其后續(xù)的走勢(shì)以及相關(guān)政策的變化情況。這些板塊可能存在一定的投資機(jī)會(huì)，但也需要謹(jǐn)慎判斷其估值水平和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于軟件服務(wù)、數(shù)字貨幣等下跌幅度較大的板塊，投資者則需要更加謹(jǐn)慎地評(píng)估其未來(lái)的發(fā)展前景和投資價(jià)值。此外，投資者還需要注意市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。盡管上周五A股市場(chǎng)的成交金額較高，但市場(chǎng)的整體調(diào)整壓力依然較大。在未來(lái)的交易中，如果市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)，投資者需要做好風(fēng)險(xiǎn)控制措施，避免過(guò)度追漲殺跌導(dǎo)致?lián)p失。
       總之，上周五A股市場(chǎng)的震蕩調(diào)整給投資者帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。投資者需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，以及各行業(yè)的基本面情況，以便做出更為理性的投資決策。

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