步入2021年之后，A股市場(chǎng)行情火熱，滬指時(shí)隔5年多在1月12日重新站上3600點(diǎn)，并突破了2018年1月3587點(diǎn)的高位。受益于股票市場(chǎng)， Wind公募基金各主要指數(shù)也集體上漲，數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，中國(guó)基金總指數(shù)年內(nèi)漲幅為2.79%，股票型基金總指數(shù)漲幅高達(dá)5.37%，混合型基金總指數(shù)同期漲幅為4.46%。

然而，在各類指數(shù)呈現(xiàn)大幅上漲的同時(shí)，權(quán)益類基金的倉(cāng)位卻有所下降，按Wind最新的公募基金股票倉(cāng)位估算結(jié)果來(lái)看，與2020年末的估算結(jié)果相比，股票型基金倉(cāng)位從87.91%降至86.36%，混合型基金倉(cāng)位從63.08%降至62.13%。

表1 各類型基金倉(cāng)位變動(dòng)情況

圖片來(lái)源：展恒基金研究中心，Wind

具體來(lái)看，納入統(tǒng)計(jì)的3505只主動(dòng)權(quán)益基金的平均持股倉(cāng)位為69.02%,較2020年末的70.10%，減少了1.08個(gè)百分點(diǎn)，其中，超過(guò)半數(shù)的基金選擇了減倉(cāng)，并且減持的基金減倉(cāng)幅度較大，中郵多策略、東吳新經(jīng)濟(jì)和浙商滬港深精選A等多只基金的倉(cāng)位降幅超過(guò)40%，目前維持在40%-50%的倉(cāng)位。

基金倉(cāng)位向中低端偏移

從基金倉(cāng)位變化來(lái)看，2021年以來(lái)，基金倉(cāng)位整體向中低端偏移，中高端倉(cāng)位基金數(shù)量有所減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止1月12日，中高倉(cāng)位（倉(cāng)位大于80%）的基金數(shù)量占比為45.69%，較去年末下降2.57個(gè)百分點(diǎn)，中低倉(cāng)位（倉(cāng)位在50%~70%）的基金數(shù)量占比為11.72%，較去年末增加1.6個(gè)百分點(diǎn)。

圖1 基金股票投資比例分布圖

圖片來(lái)源：展恒基金研究中心，Wind

數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2021-01-12

從基金公司來(lái)看，2021年以來(lái)，超過(guò)五成的基金公司都進(jìn)行了減倉(cāng)。其中減倉(cāng)幅度較大的基金公司依次為：睿遠(yuǎn)基金、合煦智遠(yuǎn)基金、浙商基金、新沃基金、中科沃土基金、紅塔紅土基金、先鋒基金、朱雀基金，今年以來(lái)倉(cāng)位縮減比例均在10%以上。

基民該如何控制好自己的倉(cāng)位？

基金作為分散風(fēng)險(xiǎn)的一種理財(cái)工具，本身并不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此，基民要學(xué)會(huì)把握基金投資的度，在自身的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)控制好基金的倉(cāng)位并做相應(yīng)的調(diào)整。

倉(cāng)位管理因人而異，風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的投資者的最佳倉(cāng)位會(huì)有所不同，風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者較為保守，建議倉(cāng)位不要過(guò)高，要為自己預(yù)留一定的安全墊，而風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者往往可以承受更大波動(dòng)，保持相對(duì)較高的倉(cāng)位是可行的。