描述：上周A股市場表現(xiàn)亮眼，市場大部分寬基指數(shù)均上漲。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、中證500、深證成指、上證指數(shù)、滬深300、科創(chuàng)50和上證50，周漲跌幅分別4.66%、4.06%、3.73%、-2.31%、2.14%、1.61%和0.87%。
一、上周股債兩市及基金業(yè)績回顧
（一）股市行情回顧
上周A股市場表現(xiàn)亮眼，市場大部分寬基指數(shù)均上漲。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、中證500、深證成指、上證指數(shù)、滬深300、科創(chuàng)50和上證50，周漲跌幅分別4.66%、4.06%、3.73%、-2.31%、2.14%、1.61%和0.87%。
圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/1/13-2025/1/19
從行業(yè)板塊來看（圖2），上周31個申萬一級行業(yè)板塊整體表現(xiàn)亮眼，31個行業(yè)全部上漲。具體來看，漲跌幅排名前五的行業(yè)依次為：社會服務、傳媒、計算機、通信、機械設備，周漲跌幅分別為6.39%、6.16%、6.14%、6.13%和5.37%。漲跌幅排名后五的行業(yè)依次為：家用電器、銀行、公共事業(yè)、煤炭、食品飲料，周漲跌幅分別為0.03%、1.31%、1.36%、1.64%和2.10%。
圖2 申萬一級行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/1/13-2025/1/19
（二）債市行情回顧
從圖3可知，上周受權益市場影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)呈現(xiàn)大幅上漲，周漲跌幅為1.31%。中證國債、中證企業(yè)債和中證綜合債周漲跌幅分別0.01%、-0.08%、0.00%。
圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/1/13-2025/1/19
（三）基金市場回顧
從圖4可知，上周公募基金市場權益類基金表現(xiàn)不錯，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為3.10%、3.08%、2.45%、1.70%。
固收方面，上周債市表現(xiàn)也不錯，除純債類產(chǎn)品其他債券型基金均表現(xiàn)不錯，中長期純債基金、混合一級債基、混合二級債基、偏債混合型基金平均收益率分別為-0.09%、0.09%、0.48%、0.60%。
圖4 各類型基金業(yè)績周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時間：2025/1/13-2025/1/17
表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。股票型基金周漲幅最高的是嘉實中證500ETF聯(lián)接A，周漲幅3.624110%；債券型基金中收益回報位于榜首的是金鷹元豐A，周漲幅3.215850%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是博時標普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)指數(shù)A美元現(xiàn)匯，周漲5.064248%。
表1 2025/1/13-2025/1/19 股票型基金周度表現(xiàn)TOP10
表2 2025/1/13-2025/1/19 債券型基金周度表現(xiàn)TOP10
表3 2025/1/13-2025/1/19 QDII型基金周度表現(xiàn)TOP10
圖片來源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投資展望
本周（1月13日-1月17日），全A指數(shù)上漲3.61%。北證50漲幅顯著。中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指相對跑贏滬深300。（2）從風格來看，中證1000漲幅大于滬深300，小盤股彈性相對較強；成長、周期風格漲幅大于全A指數(shù)，而穩(wěn)定、消費、金融風格漲幅相對靠后。（3）從行業(yè)來看，一級行業(yè)整體上行，TMT板塊漲幅顯著。社會服務、傳媒、計算機行業(yè)漲幅靠前，家用電器、銀行、公用事業(yè)行業(yè)漲幅相對靠后。
未來投資展望：本周在前期震蕩調(diào)整以及積極政策提振下，A股市場迎來上漲行情，建議關注春節(jié)前后市場行情機會，春季躁動行情漸近。當前A股市場估值處于歷史中等水平，一方面，隨著存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，經(jīng)濟基本面呈逐步改善態(tài)勢。另一方面，特朗普即將上任美國總統(tǒng)，美國對華政策面臨較大不確定性，短期帶動投資者風險偏好下降，但中長期看，中國經(jīng)濟基本面和A股盈利情況主要取決于國內(nèi)政策加力方向與政策力度。展望后市，A股有望震蕩上行。配置方面，重點關注：（1）基于自主可控邏輯與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題。（2）涉及大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的“兩新”主題。（3）繼續(xù)看好避險屬性較強的紅利板塊，重點關注央國企。
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