概要及主要觀點：
1. 定增板塊本周個股表現(xiàn)回顧：本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告，7家A股上市公司發(fā)布股東大會公告，5家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構批準，1家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告，6家上市公司定向增發(fā)限售股解禁。
2. 定增板塊本周整體表現(xiàn)回顧：本周，定增板塊主要指數(shù)除定增綜指之外均跑贏滬深300指數(shù)。從更長的時間維度看，近1個月定增板塊主要指數(shù)除上證定增之外均跑輸滬深300指數(shù)，近3個月、近6月均跑贏滬深300指數(shù)，近1年則跑輸滬深300。
3. 專題研究：大股東參與的定增項目表現(xiàn)會更優(yōu)嗎 一般而言，定向增發(fā)的發(fā)行對象涵蓋了大股東、大股東關聯(lián)方、機構投資者及自然人等。其中，大股東作為上市公司的知情方，其參與定向增發(fā)往往被視為對定增項目及發(fā)展前景持有一定信心的積極信號。
從2022年至2024年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的定增項目在解禁日的平均收益率及勝率方面，均略勝一籌，相較于沒有大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的項目整體表現(xiàn)更佳。
1. 定增板塊本周個股表現(xiàn)回顧
（1） 本周發(fā)布董事會公告
本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告公布定向增發(fā)預案。
（2）本周發(fā)布股東大會公告
本周共有7家A股上市公司發(fā)布股東大會公告通過定向增發(fā)事項；行業(yè)分布方面，基礎化工、建筑裝飾、汽車、電子、電力設備、醫(yī)藥生物、環(huán)保各1家。
表 1：本周發(fā)布股東大會公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
圖1：本周發(fā)布股東大會公告的A股上市公司行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind
（3）本周增發(fā)獲準
本周共有5家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構批準。食品飲料、汽車、國防軍工、計算機、非銀金融各1家。
表 2：本周發(fā)布增發(fā)獲準公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
圖2：本周發(fā)布增發(fā)獲準公告的A股上市公司行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind
（4）本周發(fā)布增發(fā)公告
本周共有1家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告，屬于電子行業(yè)。
表 3：本周發(fā)布增發(fā)公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
圖 3：本周發(fā)布增發(fā)公告的A股上市公司行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind
（5）本周解禁
本周共有6家上市公司定向增發(fā)限售股解禁；汽車、機械設備、建筑材料、紡織服飾、社會服務、環(huán)保各1家。
表 4：本周定向增發(fā)限售解禁的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
圖 4：本周限售股解禁的A股上市公司行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind
（6） 小結
本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告，7家A股上市公司發(fā)布股東大會公告，5家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構批準，1家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告，6家上市公司定向增發(fā)限售股解禁。
2. 定增板塊本周整體表現(xiàn)回顧
本周，定增板塊主要指數(shù)除定增綜指之外均跑贏滬深300指數(shù)。從更長的時間維度看，近1個月定增板塊主要指數(shù)除上證定增之外均跑輸滬深300指數(shù)，近3個月、近6月均跑贏滬深300指數(shù)，近1年則跑輸滬深300。
表 5：定增板塊部分指數(shù)與滬深300指數(shù)漲跌幅對比
數(shù)據(jù)來源：Wind
3.專題研究：2024年外資定增圖譜
一般而言，定向增發(fā)的發(fā)行對象涵蓋了大股東、大股東關聯(lián)方、機構投資者及自然人等。其中，大股東作為上市公司的知情方，其參與定向增發(fā)往往被視為對定增項目及發(fā)展前景持有一定信心的積極信號。
從2022年至2024年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的定增項目在解禁日的平均收益率及勝率方面，均略勝一籌，相較于沒有大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的項目整體表現(xiàn)更佳。
具體而言，在近三年發(fā)行且已解禁的533個競價定增項目中，大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的項目共有94個，占比達到17.6%。這些項目的解禁日平均收益率為-1.18%，勝率則為43.6%。
表6：大股東（或大股東關聯(lián)方）參與定增項目收益前十名
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2022.1.1-2024.12.31
表7：大股東（或大股東關聯(lián)方）參與定增項目收益后十名
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2022.1.1-2024.12.31
相比之下，無大股東（或大股東關聯(lián)方）參與的有439個，占比82.4%，解禁日平均收益率為-2.77%，勝率僅為38.7%。
表8：無大股東（或大股東關聯(lián)方）參與定增項目收益前十名
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2022.1.1-2024.12.31
表9：無大股東（或大股東關聯(lián)方）參與定增項目收益后十名
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2022.1.1-2024.12.31
通過以上數(shù)據(jù)，一定程度上印證了大股東參與定向增發(fā)所蘊含的積極信號，也為我們評估定增項目的投資價值提供了投資視角。在投資決策過程中，我們可以將大股東是否參與作為衡量定增項目質(zhì)量的一個重要參考指標，從而提升投資的把握度。
風險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間影響等。
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