近年來，券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模及數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2021年首月，有數(shù)據(jù)可查的4003只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.61%，有2224只產(chǎn)品收益率跑贏同期大盤，占比為55.56%。其中，F(xiàn)OF產(chǎn)品以2.66%的平均收益率再度在所有大類產(chǎn)品中領(lǐng)跑，混合型產(chǎn)品以1.09%的平均收益率緊隨其后。
新增備案資管產(chǎn)品
多為固定收益類
在集合理財(cái)產(chǎn)品成立規(guī)模大幅下降的同時(shí)，券商資管產(chǎn)品備案數(shù)量也在逐步減少?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公開信息統(tǒng)計(jì)顯示，2021年首月，新增190只券商資管產(chǎn)品備案，較2020年12月份減少4只。
從投資類型來看，據(jù)記者逐個(gè)梳理統(tǒng)計(jì)，新增備案的券商資管產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品數(shù)量占據(jù)四類產(chǎn)品最大比例，共備案91只；混合類產(chǎn)品次之，為67只；權(quán)益類產(chǎn)品共備案29只；商品及金融衍生品類產(chǎn)品數(shù)量最少，為3只。其中，資管備案數(shù)量最多的產(chǎn)品來自中信證券、中泰資管，均有14只產(chǎn)品備案；廣發(fā)資管、中金公司緊隨其后，均有12只產(chǎn)品備案。
值得一提的是，伴隨著資管新規(guī)的落地及產(chǎn)品凈值化的推進(jìn)，市面上越來越多的機(jī)構(gòu)加入到資產(chǎn)配置或者FOF業(yè)務(wù)的隊(duì)伍中來。在1月份新增的190只券商資管備案產(chǎn)品中，有18只是FOF產(chǎn)品，其中，廣發(fā)資管備案了6只FOF產(chǎn)品，中信證券備案了5只FOF產(chǎn)品。
在資管新規(guī)落地兩年多的時(shí)間里，券商資管規(guī)模逐步下降。隨著大集合管理業(yè)務(wù)操作指引的出爐，券商資管的主動(dòng)管理能力更受考驗(yàn)，開始成為資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力的主要方向。
從中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2020年三季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約56.17萬億元，其中，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模9.5萬億元，較二季度末減少0.76萬億元。以此計(jì)算，截至2020年三季度末，券商的資管總規(guī)模占基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的16.91%。
對(duì)此，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為：“伴隨資管新規(guī)逐步推進(jìn)，預(yù)計(jì)2021年上半年資管去通道的態(tài)勢(shì)將延續(xù)，券商資管規(guī)模或?qū)⒎€(wěn)中有降。券商主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的推進(jìn)所帶來的費(fèi)率提升效益，或?qū)⒉糠謱?duì)沖資管規(guī)模下降所帶來的對(duì)券商資管業(yè)務(wù)收入的負(fù)面影響。”
目前，拓寬公募基金業(yè)務(wù)鏈條已成為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要發(fā)力點(diǎn)之一。1月3日晚間，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)國(guó)泰君安全資子公司國(guó)泰君安資管公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)資格。
此前，不少頭部券商受制于“一參一控”政策，無法申請(qǐng)公募基金牌照。直到2020年7月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，允許同一主體同時(shí)控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。隨后，擁有5721.58億元資管規(guī)模的國(guó)泰君安資管向證監(jiān)會(huì)遞交開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“券商擁有公募基金牌照后，可以更好地?cái)U(kuò)大發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為財(cái)富管理?xiàng)l線提供更多的特色化產(chǎn)品，為券商提供一個(gè)重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。”
同時(shí)，2021年底，資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束，在政策的助推下，券商資管產(chǎn)品公募化改造也在不斷提速。
券商資管布局
發(fā)力FOF類產(chǎn)品
從券商集合理財(cái)產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)來看，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年首月，有數(shù)據(jù)可查的4003只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.61%，在市場(chǎng)行情波動(dòng)加劇的背景下，券商產(chǎn)品整體收益率表現(xiàn)還算可圈可點(diǎn)。有2224只產(chǎn)品收益率跑贏同期大盤，占比為55.56%。
從各產(chǎn)品類型的平均收益來看，2021年首月，有數(shù)據(jù)可查的191只股票型券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.5%，有6只產(chǎn)品收益率超過10%，總體來看，股票型產(chǎn)品的收益表現(xiàn)差距較大。其中，“國(guó)信證券鼎信2號(hào)科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售”的收益率最高，達(dá)到32.85%。有數(shù)據(jù)可查的955只混合型集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為1.09%，有24只產(chǎn)品的收益率超過10%。2233只債券型產(chǎn)品在2021年首月的平均收益率為0.28%。
2020年至今，F(xiàn)OF型產(chǎn)品表現(xiàn)一直不俗。2021年1月份，171只FOF型產(chǎn)品的平均收益率為2.66%，在所有大類產(chǎn)品中領(lǐng)跑，其中有143只產(chǎn)品收益率為正，占比為83.63%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。有28只產(chǎn)品收益率為負(fù)，墊底的產(chǎn)品收益率為-1.99%。
對(duì)于券商FOF型產(chǎn)品的配置情況，一家上市券商資管部投資總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)變化比較快，我們由之前傾向主題基金博取超額收益的思路，調(diào)整為較多倉(cāng)位配置優(yōu)秀全行業(yè)基金為主的策略，底層標(biāo)的目前除了布局之前看好的消費(fèi)、新能源產(chǎn)業(yè)等板塊外，還持有了一些順周期板塊。”
對(duì)于券商在資管業(yè)務(wù)方面的規(guī)劃，“今年公司資管將布局‘固收+’產(chǎn)品及權(quán)益類FOF產(chǎn)品，‘固收+’產(chǎn)品‘+’的那部分也會(huì)傾向FOF組合形式，配置部分表現(xiàn)優(yōu)異的基金?！痹撏顿Y總經(jīng)理進(jìn)一步向記者表示。
對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者在調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)，中信證券1月份剛剛備案的“中信證券天合6號(hào)”“9號(hào)FOF集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”兩只產(chǎn)品類型均為固定收益類。
轉(zhuǎn)載：證券日?qǐng)?bào) 證券日?qǐng)?bào)之聲
