人口老齡化是當今世界各國人口發(fā)展的共同趨勢，養(yǎng)老問題也是近些年來兩會一直討論的熱點話題。國家發(fā)展改革委副主任胡祖才表示，預(yù)計“十四五”時期我國將進入中度老齡化階段，且據(jù)聯(lián)合國人口署預(yù)測，2020年中國65歲以上人口占總?cè)丝诒壤_14.03%，這意味著在“十四五”收官之年，我國可能會進入深度老齡化社會。
在今年的政府工作報告中指出，要推進養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，并且在“十四五”規(guī)劃《綱要草案》中將積極應(yīng)對人口老齡化上升為國家戰(zhàn)略。我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚處于起步階段，與歐美國家相比，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)占GDP的比重相對較低，因此我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在未來還存在巨大的發(fā)展空間。
目前，我國公募基金市場中，養(yǎng)老相關(guān)主題基金數(shù)量偏少，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月9日，在七千多只公募基金中（不同份額合并計算，下同），養(yǎng)老主題基金僅有112只，占比不到1.5%，去年四季度的規(guī)模合計為706.02億元。在112只養(yǎng)老主題基金中，養(yǎng)老FOF 基金居多，非FOF養(yǎng)老主題基金只有7只。此外，市場中還有5只基金正處于募集期。
表1 FOF養(yǎng)老主題基金年內(nèi)收益率TOP10
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2021年3月8日
從整體來看，F(xiàn)OF養(yǎng)老主題基金的成立年限較短，平均成立年限為1.35年，平均年化收益率為14.82%，該類基金的整體回撤較小，超過90%的基金的最大回撤低于10%。從今年以來的收益率來看，有4只基金的年內(nèi)收益率超過2%，分別為富國鑫旺均衡養(yǎng)老(FOF)、上投摩根錦程積極成長養(yǎng)老目標五年、東方紅頤和積極養(yǎng)老目標五年以及興全安泰平衡養(yǎng)老(FOF)。
在7只非FOF養(yǎng)老主體基金中，除2只指數(shù)型基金外，其余為主動權(quán)益類基金。該類基金的平均成立年限相對較長，多數(shù)在5年以上。從成立以來的年化收益率來看，民生加銀養(yǎng)老服務(wù)、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的年化收益率均超過20%，但今年以來受A股市場回調(diào)的影響，目前多數(shù)基金年內(nèi)收益率未取得正收益。
表2 非FOF養(yǎng)老主題基金一覽
圖片來源：展恒基金研究中心，Wind
數(shù)據(jù)時間：2021年3月8日
隨著我國老齡化進程的加快，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)會進一步的發(fā)展。FOF養(yǎng)老基金具有很強的資產(chǎn)配置屬性，并且兼具收益型和穩(wěn)定性的優(yōu)勢，可以匹配不同的需求偏好的養(yǎng)老場景，非常契合政府“壯大第三支柱”的政策方向，將會成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的主要投資工具之一。
