| 投資策略 |
本基金將在深入研究國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、貨幣政策變化趨勢、市場資金供求狀況的基礎(chǔ)上,分析和判斷利率走勢與收益率曲線變化趨勢,并綜合考慮各類投資品種的收益性、流動性和風(fēng)險特征,對基金資產(chǎn)組合進(jìn)行積極管理。(一)利率預(yù)期策略影響利率走勢的因素很多,影響短期利率變動的因素更多,運行方式也更為復(fù)雜。基金管理人將重點考察以下兩個因素:1、中央銀行、財政部等國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門的政策意圖。政府對金融市場運行的影響非常深遠(yuǎn)。國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門尤其是中央銀行對經(jīng)濟(jì)運行形勢的判斷及采取的應(yīng)對政策是影響市場利率走勢的關(guān)鍵因素之一。2、短期資金供求變化。短期資金市場參與者的頭寸寬緊程度是短期利率變動的重要主導(dǎo)力量。短期利率隨短期資金供求變化呈一定的季節(jié)波動形態(tài)。具體而言,本基金管理人將持續(xù)跟蹤反映國民經(jīng)濟(jì)變化的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),對國家經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行深入分析,進(jìn)而對短期利率的變化態(tài)勢做出及時反應(yīng)。重點關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括:國家經(jīng)濟(jì)管理部門政策、預(yù)期物價指數(shù)、相關(guān)市場資金供求關(guān)系等等。在分析方法上,本基金管理人堅持定性與定量相結(jié)合的分析方法。(二)期限配置策略在短期利率期限結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上,根據(jù)對投資對象流動性和收益性的動態(tài)考察,構(gòu)建合理期限結(jié)構(gòu)的投資組合。從組合總的剩余期限結(jié)構(gòu)來看,一般說來,預(yù)期利率上漲時,將適當(dāng)縮短組合的平均期限;預(yù)期利率下降時,將在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)適當(dāng)延長組合的平均剩余期限。(三)品種配置策略在短期利率期限結(jié)構(gòu)分析和品種深入分析的基礎(chǔ)上,進(jìn)行品種合理配置。當(dāng)預(yù)期利率上漲時,可以增加回購資產(chǎn)的比重,適度降低債券資產(chǎn)的比重;預(yù)期利率下降,將降低回購資產(chǎn)的比重,增加債券資產(chǎn)的比重。(四)銀行定期存款及大額存單投資策略銀行定期存款及大額存單是本基金的主要投資對象,因此,銀行定期存款及大額存單的投資將是本基金關(guān)注的重點之一。具體而言,在組合投資過程中,本基金將在綜合考慮成本收益的基礎(chǔ)上,盡可能的擴(kuò)大交易對手方的覆蓋范圍,通過對這些銀行廣泛、耐心而細(xì)致的詢價,挖掘出利率報價較高的多家銀行進(jìn)行銀行定期存款及大額存單的投資,在獲取較高投資收益的同時盡量分散投資風(fēng)險,提高存款及存單資產(chǎn)的流動性。(五)套利策略在久期控制的基礎(chǔ)上,本基金管理人將對貨幣市場的各個細(xì)分市場進(jìn)行深入研究分析,在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保障流動性的前提下,尋找跨市場、跨期限、跨品種的套利投資機(jī)會,以期獲得更高的收益。當(dāng)然,由于交易機(jī)制的限制,目前挖掘套利投資機(jī)會的投資方法主要是用風(fēng)險相當(dāng),但收益更高的品種替代收益較低的品種,或者用收益相當(dāng),風(fēng)險較低的品種替代風(fēng)險較高的品種。(六)流動性管理策略流動性好是貨幣市場基金的重要特征之一。在日常的投資管理過程中,本基金將會緊密關(guān)注申購/贖回現(xiàn)金流變化情況、季節(jié)性資金流動等影響貨幣市場基金流動性管理的因素,建立組合流動性監(jiān)控管理指標(biāo),實現(xiàn)對基金資產(chǎn)流動性的實時管理。具體而言,本基金將綜合平衡基金資產(chǎn)在流動性資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)之間的配置比例,通過現(xiàn)金留存、銀行定期存款提前支取、持有高流動性券種、正向回購、降低組合久期等方式提高基金資產(chǎn)整體的流動性,也可采用持續(xù)滾動投資方法,將回購或債券的到期日進(jìn)行均衡等量配置,以滿足日常的基金資產(chǎn)變現(xiàn)需求。
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| 收益分配 |
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);2、本基金收益分配方式為紅利再投資,免收再投資的費用;3、"每日分配、按日支付"。本基金根據(jù)每日基金收益情況,以每萬份基金已實現(xiàn)收益為基準(zhǔn),為投資人每日計算當(dāng)日收益并分配,且每日進(jìn)行支付。投資人當(dāng)日收益分配的計算保留到小數(shù)點后2位,小數(shù)點后第3位按去尾原則處理,因去尾形成的余額進(jìn)行再次分配,直到分完為止;4、本基金根據(jù)每日收益情況,將當(dāng)日收益全部分配,若當(dāng)日已實現(xiàn)收益大于零時,為投資人記正收益;若當(dāng)日已實現(xiàn)收益小于零時,為投資人記負(fù)收益;若當(dāng)日已實現(xiàn)收益等于零時,當(dāng)日投資人不記收益;5、本基金每日進(jìn)行收益計算并分配時,每日收益支付方式只采用紅利再投資(即紅利轉(zhuǎn)基金份額)方式,投資人可通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益;投資人在當(dāng)日收益支付時,若當(dāng)日凈收益大于零時,則增加投資人基金份額;若當(dāng)日凈收益等于零時,則保持投資人基金份額不變;基金管理人將采取必要措施盡量避免基金凈收益小于零,若當(dāng)日凈收益小于零時,不縮減投資人基金份額,待其后累計凈收益大于零時,再增加投資人基金份額;6、當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起,享有基金的收益分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起,不享有基金的收益分配權(quán)益;7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
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