| 交易狀態(tài) |
開放
|
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) |
七天通知存款利率(稅后)×100%
|
| 投資目標(biāo) |
在保持基金資產(chǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性的前提下，力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
|
| 投資范圍 |
本基金投資于法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許投資的金融工具，包括現(xiàn)金，期限在一年以內(nèi)（含一年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具。 如果法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許貨幣市場基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后可以將其納入投資范圍。
|
| 投資策略 |
本基金將結(jié)合宏觀分析和微觀分析制定投資策略,力求在滿足安全性、流動(dòng)性需要的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更高的收益率。1、本基金的投資策略將基于以下研究分析:(1)市場利率研究A、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢宏觀經(jīng)濟(jì)狀況是央行制定貨幣政策的基礎(chǔ),也是影響經(jīng)濟(jì)總體貨幣需求的關(guān)鍵因素,因此宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢基本上確定了未來較長時(shí)期內(nèi)的利率水平。在分析宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢時(shí),本基金重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)因素。一是經(jīng)濟(jì)增長前景;二是通貨膨脹率及其預(yù)期。B、央行的貨幣政策取向包括基準(zhǔn)存、貸款利率,法定存款準(zhǔn)備金率,公開市場操作的方向、力度,以及央行的窗口指導(dǎo)等。央行的貨幣政策取向是影響貨幣市場利率的最直接因素。在央行緊縮貨幣、提高基準(zhǔn)利率時(shí),市場利率一般會(huì)相應(yīng)上升;而央行放松貨幣、降低基準(zhǔn)利率時(shí),市場利率則相應(yīng)下降。C、商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張是央行實(shí)現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)的重要途徑,也是經(jīng)濟(jì)總體貨幣需求的體現(xiàn)。因此商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張對(duì)貨幣市場利率具有舉足輕重的影響。一般來說,商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張?jiān)娇?表明經(jīng)濟(jì)總體的貨幣需求越旺盛,貨幣市場利率也越高;反之,信貸擴(kuò)張?jiān)铰?貨幣市場利率也越低。D、國際資本流動(dòng)中國日益成為一個(gè)開放的國家,國際資本進(jìn)出也更加頻繁,并導(dǎo)致央行被動(dòng)的投放或收回基礎(chǔ)貨幣,造成貨幣市場利率的波動(dòng)。在人民幣匯率制度已經(jīng)從釘住美元轉(zhuǎn)為以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度的情況下,國際資本流動(dòng)對(duì)國內(nèi)市場利率的影響也越發(fā)重要。E、其他影響短期資金供求關(guān)系的因素包括財(cái)政存款的短期變化,市場季節(jié)性、突發(fā)性的資金需求等。(2)市場結(jié)構(gòu)研究銀行間市場與交易所市場在資金供給者和需求者結(jié)構(gòu)上均存在差異,利率水平因此有所不同。不同類型市場工具由于存在稅負(fù)、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)上的差異,其收益率水平也略有不同。資金供給者、需求者結(jié)構(gòu)的變化也會(huì)引起利率水平的變化。積極利用這些利率差異、利率變化就可能在保證流動(dòng)性、安全性的基礎(chǔ)上為基金資產(chǎn)帶來更高的收益率。(3)企業(yè)信用分析直接融資的發(fā)展是一個(gè)長期趨勢,企業(yè)債、企業(yè)短期融資券因此也將成為貨幣市場基金重要的投資對(duì)象。為了保障基金資產(chǎn)的安全,本基金將按照相關(guān)法規(guī)僅投資于具有滿足信用等級(jí)要求的企業(yè)債券、短期融資券。與此同時(shí),本基金還將深入分析發(fā)行人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性,判斷發(fā)行人違約的可能性,嚴(yán)格控制企業(yè)債券、短期融資券的違約風(fēng)險(xiǎn)。2、本基金具體投資策略(1)滾動(dòng)配置策略本基金將根據(jù)具體投資品種的市場特性采用持續(xù)投資的方法,既能提高基金資產(chǎn)變現(xiàn)能力的穩(wěn)定性,又能保證基金資產(chǎn)收益率與市場利率的基本一致。(2)久期控制策略本基金將根據(jù)對(duì)貨幣市場利率趨勢的判斷來配置基金資產(chǎn)的久期。在預(yù)期利率上升時(shí),縮短基金資產(chǎn)的久期,以規(guī)避資本損失或獲得較高的再投資收益;在預(yù)期利率下降時(shí),延長基金資產(chǎn)的久期,以獲取資本利得或鎖定較高的收益率。(3)套利策略套利策略包括跨市場套利和跨品種套利?？缡袌鎏桌抢猛唤鹑诠ぞ咴诟鱾€(gè)子市場的不同表現(xiàn)進(jìn)行套利。跨品種套利是利用不同金融工具的收益率差別,在滿足基金自身流動(dòng)性、安全性需要的基礎(chǔ)上尋求更高的收益率。(4)時(shí)機(jī)選擇策略股票、債券發(fā)行以及年末效應(yīng)等因素可能會(huì)使市場資金供求情況發(fā)生暫時(shí)失衡,從而推高市場利率。充分利用這種失衡就能提高基金資產(chǎn)的收益率。(5)逆回購策略基金管理人將密切關(guān)注由于新股申購等原因?qū)е碌亩唐谫Y金需求激增的機(jī)會(huì),通過逆回購的方式融出資金以分享短期資金拆借利率陡升的投資機(jī)會(huì)。(6)資產(chǎn)支持證券投資策略當(dāng)前國內(nèi)資產(chǎn)支持證券主要為以銀行貸款資產(chǎn)、住房抵押貸款等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,本基金側(cè)重于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例、信用等級(jí)并密切跟蹤評(píng)級(jí)變化,采用分散投資方式以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
|
| 收益分配 |
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);2、本基金收益分配方式為紅利再投資,免收再投資的費(fèi)用;3、“每日分配、按日支付”。本基金根據(jù)每日基金收益情況,以每萬份基金已實(shí)現(xiàn)收益為基準(zhǔn),為投資人每日計(jì)算當(dāng)日收益并分配,每日進(jìn)行支付。投資人當(dāng)日收益分配的計(jì)算保留到小數(shù)點(diǎn)后2位,小數(shù)點(diǎn)后第3位按去尾原則處理,因去尾形成的余額進(jìn)行再次分配,直到分完為止;4、本基金根據(jù)每日收益情況,將當(dāng)日收益全部分配,若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益大于零時(shí),為投資人記正收益;若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益小于零時(shí),為投資人記負(fù)收益;若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益等于零時(shí),當(dāng)日投資人不記收益;5、本基金每日進(jìn)行收益計(jì)算并分配時(shí),每日收益支付方式只采用紅利再投資(即紅利轉(zhuǎn)基金份額)方式,投資人可通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益。若投資人在當(dāng)日收益支付時(shí),其當(dāng)日凈收益大于零,則為投資人增加相應(yīng)的基金份額;其當(dāng)日凈收益等于零,則保持投資人基金份額不變;在不違反法律法規(guī)和基金合同約定且對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人將采取必要措施盡量避免基金凈收益小于零,若當(dāng)日凈收益小于零,則縮減投資人基金份額;6、若當(dāng)日凈收益小于零,且基金份額持有人申請(qǐng)贖回其全部基金份額時(shí),則其對(duì)應(yīng)收益將立即結(jié)清,從投資人贖回基金款中扣除;若當(dāng)日凈收益小于零,且基金份額持有人申請(qǐng)贖回部分基金份額時(shí),則其對(duì)應(yīng)收益將按比例結(jié)清。若當(dāng)日凈收益大于零,且基金份額持有人申請(qǐng)贖回其全部基金份額時(shí),則其對(duì)應(yīng)收益將立即結(jié)清;若當(dāng)日凈收益大于零,且基金份額持有人申請(qǐng)贖回部分基金份額時(shí),則將增加投資人的剩余基金份額;7、當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起,享有基金的收益分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起,不享有基金的收益分配權(quán)益;8、在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可調(diào)整基金收益分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會(huì);9、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
|
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為貨幣市場證券投資基金,是證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種。本基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金、混合型基金、債券型基金。
|
展恒點(diǎn)評(píng)
業(yè)內(nèi)平均
展恒基金
微信公眾號(hào)
公募基金
微信客服號(hào)
私募基金
微信客服號(hào)
展恒基金
APP下載
購買
定投
