| 投資策略 |
1、封閉期投資策略(1)資產(chǎn)配置策略本基金為債券型基金,基金的投資范圍為:具有良好流動(dòng)性的固定收益類品種,包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、債券回購、銀行存款等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他固定收益類金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。本基金不投資于股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。在以上戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,確定資產(chǎn)在非信用類固定收益類證券(國家債券、中央銀行票據(jù)等)和信用類固定收益類證券之間的配置比例。(2)債券投資策略本基金的主要投資策略是買入與封閉期相匹配的債券,并持有到期,或者是持有回售期與封閉期相匹配的債券,獲得本金和票息收入;同時(shí),根據(jù)所持債券信用狀況變化,進(jìn)行必要的動(dòng)態(tài)調(diào)整;在謹(jǐn)慎投資的前提下,力爭獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。對于本基金投資的債券,主要從四個(gè)層次進(jìn)行獨(dú)立、客觀、綜合的考量,以篩選出合適的投資標(biāo)的。第一,基于全部公開信息對已經(jīng)上市或待上市債券的發(fā)行主體進(jìn)行研究,內(nèi)容主要涉及發(fā)行人的股東背景、行業(yè)地位及發(fā)展趨勢、擔(dān)保方式及擔(dān)保資產(chǎn)、外部增信質(zhì)量、自由現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)、債務(wù)壓力、再融資能力等,并從以上角度對發(fā)行主體進(jìn)行精細(xì)化分析和歸類,規(guī)避同一信用等級中外部評級偏高以及信用風(fēng)險(xiǎn)偏高的個(gè)券,甄選同一信用評級中內(nèi)生資質(zhì)及外部增信好的個(gè)券,納入債券池。第二,使用基金管理人內(nèi)部的信用評估體系對備選個(gè)券進(jìn)行評分,著重考察發(fā)行人的償債能力、現(xiàn)金管理能力、盈利能力三個(gè)核心要素。第三,對市場同類可比債券、信用收益率曲線、市場交易活躍度、機(jī)構(gòu)需求進(jìn)行偏好分析,對個(gè)券進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的綜合定價(jià),判斷其合理估值水平。第四,根據(jù)市場結(jié)構(gòu)與需求特征,在前三個(gè)層次的分析基礎(chǔ)上,對個(gè)券進(jìn)行深入的跟蹤分析,發(fā)掘其中被市場低估的品種,在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,對低估品種進(jìn)行擇機(jī)配置和交易。(3)資產(chǎn)支持證券投資策略針對資產(chǎn)支持證券,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化品具體政策框架下,通過宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,對個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評估后選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益高的品種進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(4)杠桿投資策略本基金將綜合考慮債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益以及回購成本等因素,在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過正回購,獲得杠桿放大收益。開放期內(nèi),本基金資產(chǎn)總值不得超過基金資產(chǎn)凈值的140%;封閉期內(nèi),本基金資產(chǎn)總值不得超過基金資產(chǎn)凈值的200%。2、開放期投資策略開放期內(nèi),本基金為保持較高的組合流動(dòng)性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動(dòng)性的投資品種。
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| 收益分配 |
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資(紅利再投資不受封閉期限制),且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
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