| 投資策略 |
本基金的投資策略主要有以下六個(gè)方面內(nèi)容:1、大類資產(chǎn)配置本基金綜合運(yùn)用定性和定量的分析手段,在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行充分研究的基礎(chǔ)上,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期所處階段。本基金將依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論,結(jié)合對(duì)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及未來一段時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的評(píng)估,制定本基金在滬深A(yù)股、港股、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例。本基金通過對(duì)股票等權(quán)益類、債券等固定收益類和現(xiàn)金資產(chǎn)分布的實(shí)時(shí)監(jiān)控,根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期變動(dòng)、市場(chǎng)利率變化、市場(chǎng)估值、證券市場(chǎng)變化等因素以及基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行靈活調(diào)整。在各類資產(chǎn)中,根據(jù)其參與市場(chǎng)基本要素的變動(dòng),調(diào)整各類資產(chǎn)在基金投資組合中的比例。2、股票投資策略本基金將重點(diǎn)挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和健康中國(guó)大背景下的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。(1)行業(yè)配置策略本基金界定的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)包括化學(xué)制藥、中藥、生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)?；鹁C合運(yùn)用各種分析方法,自上而下挑選契合主題、具有良好成長(zhǎng)前景的領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)投資。本基金將綜合分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)家政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響、人口結(jié)構(gòu)和疾病譜對(duì)不同子領(lǐng)域的潛在影響;分析不同子行業(yè)市場(chǎng)空間和成長(zhǎng)速度、行業(yè)相關(guān)政策的變化、行業(yè)的技術(shù)發(fā)展以及行業(yè)現(xiàn)狀等因素,判斷行業(yè)生命周期和發(fā)展前景;分析行業(yè)的技術(shù)壁壘和進(jìn)入壁壘、行業(yè)內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利模式及市場(chǎng)份額等因素,判斷行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境;判斷醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)中各子行業(yè)相對(duì)投資價(jià)值與投資時(shí)機(jī),從中挑選出具有高成長(zhǎng)性的行業(yè),同時(shí)對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行定量綜合評(píng)價(jià),確定行業(yè)配置比例。(2)個(gè)股投資策略在個(gè)股選擇上,除了篩選出醫(yī)療健康相關(guān)的上市公司外,本基金還將根據(jù)上市公司所處細(xì)分行業(yè)特點(diǎn),綜合考慮公司質(zhì)地和業(yè)績(jī)彈性等因素,尋找基本面健康、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快、估值有優(yōu)勢(shì)的公司進(jìn)行投資。在公司質(zhì)地方面,選擇治理結(jié)構(gòu)清晰、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、管理層能力優(yōu)秀、資產(chǎn)負(fù)債表健康的公司;在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面,重點(diǎn)考慮盈利水平處于快速增長(zhǎng)階段的公司;在估值方面,綜合考慮市凈率、市銷率、EV/EBITDA、重置價(jià)值、市盈率等估值指標(biāo),選擇估值具有較好安全邊際的公司。通過對(duì)備選公司以上方面的分析,本基金將優(yōu)選出具有綜合優(yōu)勢(shì)的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)行業(yè)趨勢(shì)、估值水平等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。(3)港股通標(biāo)的股票投資策略本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金將精選醫(yī)療健康行業(yè)相關(guān)的公司,并優(yōu)先將基本面健康、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快、估值有優(yōu)勢(shì)的港股納入本基金的股票投資組合。3、債券投資策略在債券投資策略方面,本基金將在綜合研究的基礎(chǔ)上實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,采用宏觀環(huán)境分析和微觀市場(chǎng)定價(jià)分析兩個(gè)方面進(jìn)行債券資產(chǎn)的投資。在宏觀環(huán)境分析方面,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、債券供求等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定不同類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。在微觀市場(chǎng)定價(jià)分析方面,本基金以中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略。4、權(quán)證投資策略本基金將權(quán)證的投資作為提高基金投資組合收益的輔助手段。根據(jù)權(quán)證對(duì)應(yīng)公司基本面研究成果確定權(quán)證的合理估值,發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)股票權(quán)證的非理性定價(jià);利用權(quán)證衍生工具的特性,通過權(quán)證與證券的組合投資,來達(dá)到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的目的。5、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金通過對(duì)資產(chǎn)支持證券發(fā)行條款的分析、違約概率和提前償付比率的預(yù)估,借用必要的數(shù)量模型來謀求對(duì)資產(chǎn)支持證券的合理定價(jià),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、充分考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性的條件下,謹(jǐn)慎選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。6、股指期貨投資策略本基金以套期保值為目的,參與股指期貨交易。本基金參與股指期貨投資時(shí)機(jī)和數(shù)量的決策建立在對(duì)證券市場(chǎng)總體行情的判斷和組合風(fēng)險(xiǎn)收益分析的基礎(chǔ)上?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場(chǎng)因素,結(jié)合定性和定量方法,確定投資時(shí)機(jī)?；鸸芾砣藢⒔Y(jié)合股票投資的總體規(guī)模,以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時(shí),基金管理人期貨投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
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| 收益分配 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;若投資者選擇紅利再投資方式進(jìn)行收益分配,基金管理人將按除權(quán)除息日的各類基金份額凈值將投資者的現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的某類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;4、本基金的同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費(fèi)用情況不同,各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同;5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
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