| 投資策略 |
1、投資管理的決策依據(jù)和決策程序(1)投資決策依據(jù)本基金依據(jù)以宏觀經(jīng)濟(jì)分析模型MEM為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置模型決定基金的資產(chǎn)配置,并運(yùn)用景順長(zhǎng)城股票研究數(shù)據(jù)庫(kù)(SRD)及GVI等選股模型作為行業(yè)配置和個(gè)股選擇的依據(jù)。與此同時(shí),本基金運(yùn)用多因素模型等分析工具,結(jié)合基金管理人的主觀判斷,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益最優(yōu)化的原則進(jìn)行投資組合的調(diào)整。(2)投資決策程序(i)投資決策委員會(huì)是公司投資的最高決策機(jī)構(gòu),以定期或不定期會(huì)議的形式討論和決定基金投資的重大問(wèn)題,包括確立各基金的投資方針及投資方向,審定基金財(cái)產(chǎn)的配置方案。投資決策委員會(huì)召開(kāi)前,由基金經(jīng)理依據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析,提出基金的資產(chǎn)配置建議,交由投資決策委員會(huì)討論。一旦作出決議,即成為指導(dǎo)基金投資的正式文件,投資部據(jù)此擬訂具體的投資計(jì)劃。(ii)投資部是負(fù)責(zé)管理基金日常投資活動(dòng)的具體部門(mén),投資總監(jiān)除履行投資決策委員會(huì)執(zhí)行委員的職責(zé)外,還負(fù)責(zé)管理和協(xié)調(diào)投資部的日常運(yùn)作。基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會(huì)及投資研究聯(lián)席會(huì)議決議具體承擔(dān)基金的日常管理工作。(iii)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的決策機(jī)構(gòu),由各部門(mén)總監(jiān)組成,負(fù)責(zé)公司整體運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和控制,指導(dǎo)業(yè)務(wù)方向,并接受、審閱監(jiān)察稽核報(bào)告,基于風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)對(duì)業(yè)務(wù)策略提出質(zhì)疑。(iv)本基金決策投資過(guò)程為:①由基金經(jīng)理依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、股市政策、市場(chǎng)趨勢(shì)判斷,結(jié)合基金合同、投資制度的要求提出資產(chǎn)配置建議;②投資決策委員審核基金經(jīng)理提交的資產(chǎn)配置建議,并最終決定資產(chǎn)配置方案;③投資部從景順長(zhǎng)城股票研究數(shù)據(jù)庫(kù)(SRD)中精選個(gè)股,依據(jù)本基金的投資策略,由投資研究聯(lián)席會(huì)議集體決定個(gè)股配置方案;④投資總監(jiān)審核投資組合方案,如無(wú)異議,由基金經(jīng)理具體執(zhí)行投資計(jì)劃。2、投資管理的方法和標(biāo)準(zhǔn)(1)資產(chǎn)配置本基金是一只較高持股的股票型基金,對(duì)于股票的投資不少于基金財(cái)產(chǎn)的60%,持有現(xiàn)金和到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。(2)投資管理方法本基金管理人充分發(fā)揮“自下而上”的主動(dòng)選股能力,通過(guò)定量的業(yè)績(jī)歸因分析深入發(fā)掘主動(dòng)性回報(bào)的相關(guān)信息,適當(dāng)加大選股因素的貢獻(xiàn)度,借助投資組合優(yōu)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳配比。同時(shí),借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理的成功經(jīng)驗(yàn),采用國(guó)際通行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)度和控制,通過(guò)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu),突出股票選擇能力,從而保證股票投資組合相對(duì)于基準(zhǔn)指數(shù)的年跟蹤誤差在預(yù)定目標(biāo)之內(nèi),將投資管理的主動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的水平。本基金在投資中利用多因素模型優(yōu)化投資組合,將與行業(yè)、投資風(fēng)格和市場(chǎng)敏感暴露度密切相關(guān)的非主觀的風(fēng)險(xiǎn)因素控制在最低程度,借助主動(dòng)選股獲利,通過(guò)精選個(gè)股和優(yōu)化組合兩個(gè)環(huán)節(jié)增強(qiáng)超額收益。(3)選股標(biāo)準(zhǔn)本基金遵循基本面主動(dòng)選股的原則,主要通過(guò)自下而上的基本面研究制定投資決策。通過(guò)選擇基本面良好的優(yōu)勢(shì)企業(yè)的股票或估值偏低的股票,結(jié)合自上而下的宏觀經(jīng)濟(jì)及政策分析、產(chǎn)業(yè)景氣及產(chǎn)業(yè)政策分析,制定投資備選名單。對(duì)個(gè)股的選擇以成長(zhǎng)、價(jià)值及穩(wěn)定收入為基礎(chǔ),依據(jù)GVI模型,選取價(jià)位合適的具有高成長(zhǎng)性的成長(zhǎng)型股票,價(jià)值被市場(chǎng)低估的價(jià)值型股票,以及能提供穩(wěn)定收入的收益型股票。
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| 收益分配 |
1、基金收益分配比例按有關(guān)規(guī)定制定;2、場(chǎng)外投資者可以選擇現(xiàn)金分紅或紅利再投資,場(chǎng)內(nèi)投資者只能選擇現(xiàn)金分紅,本基金分紅的默認(rèn)方式為現(xiàn)金分紅;3、基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損,則不進(jìn)行收益分配;4、基金當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)期收益分配;5、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年至少分配一次,但若基金合同生效不滿3個(gè)月則不進(jìn)行收益分配,年度分配在基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)完成;6、本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,年度收益分配比例不低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的50%;7、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;8、每一基金份額享有同等分配權(quán)。
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