近日，多家公募基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，因旗下某只基金資產(chǎn)凈值連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，根據(jù)合同約定對(duì)該只基金產(chǎn)品進(jìn)行清算并終止基金合同。據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有多只基金由于受限于“連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元”的監(jiān)管規(guī)定而被迫清盤(pán)，此類(lèi)基金也被稱(chēng)為“迷你基金”。

據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至2022年7月31日，在剔除數(shù)據(jù)不可完全統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品后，全市場(chǎng)資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的“迷你”基金仍有973只，接近所有基金產(chǎn)品數(shù)量的一成。這些“迷你”基金的規(guī)模合計(jì)約為222.78億元，中位數(shù)2096.38萬(wàn)元，規(guī)模最小的不足4萬(wàn)元。

而“迷你基金”之所以會(huì)成批量出現(xiàn)，主要是因?yàn)椋海?）部分公募基金公司在利益驅(qū)動(dòng)下盲目創(chuàng)設(shè)跟風(fēng)發(fā)行新產(chǎn)品，導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，從而使得基金迷你化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在這些“迷你”基金中，2021年成立的“迷你”基金數(shù)量最多，達(dá)到173只。2022年前7個(gè)月新成立的“迷你”基金已達(dá)到約130只，為繼2021年后第二高；（2）基金公司為了帶來(lái)更多的管理費(fèi)收入，通過(guò)各類(lèi)方式保住“迷你基金”的“殼”資源，讓“迷你基金”一直“迷你”下去，從而市場(chǎng)上的迷你基金數(shù)量激增；（3）受股票市場(chǎng)波動(dòng)所影響。2021年2月份開(kāi)始，A股市場(chǎng)從牛市轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性牛市，風(fēng)格輪動(dòng)也加快，許多股票型基金凈值波動(dòng)較大，再加上今年國(guó)際地緣政治加劇、通貨膨脹嚴(yán)重和國(guó)內(nèi)疫情擴(kuò)散等多重因素導(dǎo)致一季度市場(chǎng)大跌，許多基民不斷贖回，部分規(guī)模本不大的基金逐漸跌破基金分界線，淪為迷你基金。這一點(diǎn)也可從迷你基金的類(lèi)型分布看出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，“迷你”基金中混合型基金、股票型基金的占比最大，分別達(dá)到41.42%和32.37%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：展恒基金研究中心、wind

數(shù)據(jù)截至日期：2022年7月31日

漸多的“迷你基金”已經(jīng)引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。近期，監(jiān)管展開(kāi)了一次摸底調(diào)查，要求基金公司在上報(bào)新產(chǎn)品時(shí)需提交公司存量迷你基金的情況報(bào)告，包括名稱(chēng)、數(shù)量及淪為迷你基金的時(shí)長(zhǎng)等信息，并拿出切實(shí)可行的解決方案，同時(shí)給出解決的時(shí)間期限?？梢?jiàn)，妥善處置好“迷你基金”問(wèn)題已成行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

從行業(yè)的慣例來(lái)看，“迷你基金”的處置手段一般包括清盤(pán)、轉(zhuǎn)型、持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)等方式，但隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，直接將產(chǎn)品清盤(pán)似乎成了基金公司較為普遍的選擇。但是，如果都簡(jiǎn)單地采取“一清了之”的清盤(pán)方式，顯然是對(duì)投資者的不負(fù)責(zé)任，對(duì)公募基金市場(chǎng)的公信力也會(huì)造成影響。

因此，基金公司在處置“迷你基金”時(shí)，還是應(yīng)該從投資策略、營(yíng)銷(xiāo)推動(dòng)、運(yùn)作成本、發(fā)展前景等多個(gè)維度綜合評(píng)估相關(guān)產(chǎn)品的情況，在份額持有人利益優(yōu)先的原則下審慎選擇處理方案，因地制宜地解決。若某些“迷你基金”業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，且公司團(tuán)隊(duì)有精力、配套投研能力有保障的情況下，則可以考慮加強(qiáng)投研和營(yíng)銷(xiāo)做深做強(qiáng)。而對(duì)于某些業(yè)績(jī)表現(xiàn)差、勉強(qiáng)維持的基金，則完全可以按照法規(guī)盡早清算。此外，監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)完善對(duì)“迷你基金”的處置引導(dǎo)。