近幾年，中國(guó)公募基金業(yè)發(fā)展迅速，基金投資者和基金產(chǎn)品數(shù)量劇增，基金管理規(guī)模迅速擴(kuò)大，作為一種理財(cái)工具，基金逐漸被大眾認(rèn)可。生活中我們聊的最多的可能就是這個(gè)基金掙錢，那個(gè)主題基金前景好，很少有人了解公募基金在中國(guó)本土化的二三十年，本期文章就帶大家了解一下公募基金“乘風(fēng)破浪”的那些事。
中國(guó)公募基金業(yè)——探索階段
關(guān)于基金最早發(fā)源地現(xiàn)在比較認(rèn)可的是在英國(guó)，后來(lái)才通過(guò)各種渠道傳入中國(guó)。在中國(guó)早期的探索階段，上世紀(jì)80年代末90年代初，許多“老基金”（1997年《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布之前成立的基金）就開始嘗試性的設(shè)立投資于海外和境內(nèi)的多種基金。這些老前輩在中國(guó)這片大地上率先開啟基金中國(guó)本土化的大門。
1985年，中國(guó)東方投資公司在香港、倫敦先后推出了中國(guó)東方基金。1987年，中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司與匯豐集團(tuán)、渣打集團(tuán)在中國(guó)香港設(shè)立了中國(guó)置業(yè)基金，首期籌資3900萬(wàn)元，投資于珠三角及周邊的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，并隨后在香港聯(lián)交所掛牌上市，標(biāo)志著中資機(jī)構(gòu)開始涉足證券投資基金業(yè)務(wù)。
從1991年開始，中國(guó)人民銀行及各地支行批準(zhǔn)投資基金的設(shè)立，其中1991年10月，中國(guó)人民銀行武漢分行設(shè)立武漢證券投資基金，深圳市南山區(qū)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立深圳南山風(fēng)險(xiǎn)投資基金。在1991年8月，珠海國(guó)際信托投資公司成立了珠信基金，但是在當(dāng)時(shí)受限于我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀，沒(méi)有主管部門批準(zhǔn)。直到1992年，深圳發(fā)布了我國(guó)第一個(gè)地方性基金法規(guī)——《深圳市投資信托基金管理暫行辦法》，同年，中國(guó)人民銀行深圳分行成立深圳市投資基金管理公司，設(shè)立當(dāng)時(shí)最大規(guī)模的天驥基金封閉式基金。
在1992年全年成立57只基金，其中人民總行批準(zhǔn)成立的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)基金，募集資金1億元人民幣，并于1993年8月在上海證券交易所最早掛牌上市，在當(dāng)時(shí)淄博基金已經(jīng)具備基金發(fā)起人、基金管理人、基金持有人（持券人），基金托管人（保管人）、基金份額的概念，是國(guó)內(nèi)第一只比較規(guī)范的投資基金，也是中國(guó)內(nèi)地投資基金行業(yè)的起點(diǎn)，揭開了投資基金業(yè)在內(nèi)地發(fā)展的序幕。
1993年6月，海太平洋技術(shù)投資基金，第一個(gè)在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的中外合資的中國(guó)基金。90年代初期，我國(guó)投資基金無(wú)論在數(shù)量上還是在資金規(guī)模上，都取得了驕人的成績(jī)，從政策的出臺(tái)到中外合資基金的出現(xiàn)，再到基金的上市交易，我國(guó)的投資基金走了一段迅速發(fā)展的道路，取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。
由于我國(guó)的基金從一開始就發(fā)展勢(shì)頭迅猛，其設(shè)立和運(yùn)作的隨意性較強(qiáng)，存在發(fā)展與管理脫節(jié)的狀況，調(diào)整與規(guī)范我國(guó)基金業(yè)成為金融管理部門的當(dāng)務(wù)之急。1993年5月19日，中國(guó)人民銀行發(fā)布制止不規(guī)范發(fā)行投資基金的規(guī)定，投資基金的發(fā)行等由中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)。
1994年，經(jīng)濟(jì)通脹，投資基金的審批進(jìn)一步嚴(yán)格，7月底，證監(jiān)會(huì)推出股市新政策，吸引海外投資者。到1996年，我國(guó)申請(qǐng)待批各類基金數(shù)百家，但是由于法律監(jiān)管滯后，基金發(fā)展處于停滯狀態(tài)。
這種局面在1997年戛然而止，5月，周正慶兼任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席，徹底整頓中國(guó)基金業(yè)一直以來(lái)發(fā)展不規(guī)范的局面，開始全面清理老基金。而截止1997年10月，中國(guó)已有投資基金72只，全為封閉式基金，募集資金66億元。直到2000年6月，老基金的清理工作完成。至此，“老前輩”們?cè)谥袊?guó)這片大地上逐漸消失，但是他們的開拓精神、冒險(xiǎn)精神為我國(guó)基金發(fā)展注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。
正式“揚(yáng)帆起航”
1997年10月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了《證券投資基金管理暫行辦法》，標(biāo)志著中國(guó)證券投資基金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。1998年3月5日，國(guó)泰基金管理公司宣布成立，6日，南方基金宣布成立。雖然國(guó)泰基金是我國(guó)第一家成立的基金公司，但是實(shí)際上南方基金在3月4日就已經(jīng)取得了審批，等待三天后才正式宣布成立，而國(guó)泰君安則是3月5日當(dāng)天取得審批，當(dāng)天就宣布成立，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，南方基金才是我國(guó)第一家成立的基金公司。隨后3月27日，這兩家分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的兩只封閉式基金——基金開元和基金金泰。截止1998年末，我國(guó)一共設(shè)立了6家基金管理公司，分別是國(guó)泰基金、南方基金、華夏基金、華安基金、博時(shí)基金和鵬華基金。1999年，嘉實(shí)基金、長(zhǎng)盛基金、大成基金、富國(guó)基金等4家基金公司獲準(zhǔn)成立。這十家基金公司被稱為“老十家”，是我國(guó)第一批規(guī)范的公募基金管理公司?！袄鲜摇被鸸驹诮?jīng)歷了二十余年的發(fā)展后，大部分公司保持著行業(yè)翹楚的地位，但也有個(gè)別基金公司“落伍”，長(zhǎng)盛基金和大成基金逐漸脫離第一梯隊(duì)。
到2001年，我國(guó)已有基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34只。2001年9月，經(jīng)管理層批準(zhǔn)，由華安基金管理公司成立了我國(guó)第一只開放式證券投資基金--華安創(chuàng)新，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段。2002年，開放式基金在我國(guó)出現(xiàn)了超常規(guī)式的發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)的《證券投資基金法》的頒布與實(shí)施，是中國(guó)基金業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)展歷史上的又一個(gè)重要的里程碑，標(biāo)志著我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。
隨后我國(guó)基金業(yè)發(fā)展順風(fēng)順?biāo)?，走在了快車道上，產(chǎn)品數(shù)量與基金規(guī)模日益增長(zhǎng)。2003年12月，貨幣市場(chǎng)基金誕生。2004年10月LOF上市，12 月 ETF基金上市。2005年5月，股權(quán)分置改革啟動(dòng)，刺激基金行業(yè)發(fā)展，一片牛聲中迅速發(fā)展。2006年11月，第一批到期封閉式基金，嘗試將封閉式基金轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放式基金。2007年6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，隨后遭遇全球金融危機(jī)，QDII凈值迅速下降。2007年7月17日，國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)基金成立，成為國(guó)內(nèi)第一只分級(jí)基金。后因分級(jí)基金其獨(dú)特的設(shè)計(jì)機(jī)制而存在一定的缺陷，風(fēng)險(xiǎn)較大且收益不穩(wěn)定，最終于2021年1月5日終止上市。2008年金融危機(jī)席卷全球，債券型基金成為避風(fēng)港。2013年6月17日國(guó)內(nèi)首只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘增利寶貨幣基金正式在支付寶上線，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金迅速發(fā)展。2017年9月，首批公募FOF （基金中的基金）發(fā)行。2021年4月22日，第五屆中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化與REITs高峰論壇”在滬圓滿落。首批9只公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）全部在5月31日發(fā)行。2021年12月3日，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金開售......
截至2022年7月底，我國(guó)共有140家基金管理公司。其中，外資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司95家；獲得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。上述機(jī)構(gòu)管理的公募基金共管理產(chǎn)品為10123只，資產(chǎn)凈值合計(jì)27.06萬(wàn)億元。
20世紀(jì)80年代末90年代初，“老基金”風(fēng)風(fēng)雨雨探索十多年，甘做中國(guó)基金本土化發(fā)展的“墊腳石”。1998年，飽含著市場(chǎng)對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的種種期望，國(guó)內(nèi)首批基金管理公司誕生，拉開了公募基金行業(yè)發(fā)展的大幕。再回首，公募基金行業(yè)已形成以《基金法》為核心的完善規(guī)則體系，保證了行業(yè)規(guī)范發(fā)展，迄今未出現(xiàn)重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”的行業(yè)格局已經(jīng)形成。公募基金積極發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者功能，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。可以說(shuō)，通過(guò)不斷自我提升，公募基金在資產(chǎn)管理行業(yè)中樹立了良好的標(biāo)桿典范。
站在新的歷史起點(diǎn)，公募基金行業(yè)更要不忘初心，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展普惠金融為目標(biāo)，在多層次資本市場(chǎng)體系中更為全面、主動(dòng)地發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者功能，邁上基業(yè)長(zhǎng)青新征程。
