1月17日，半導體方向延續(xù)反彈，其中博通集成漲停，艾為電子、思特威漲超10%，此外宏微科技、恒玄科技、思瑞浦、樂鑫科技、安集科技等個股漲幅居前。在此背景下，半導體及元件也一度領漲，雖然午后有所調整，但最終收漲2.47%，居同花順行業(yè)漲跌幅第三名。事實上，半導體的上漲從2022年12月23日便已開啟，截止當前已累計反彈10.07%，今年已阿萊的收益率也達到了9.28%。。

半導體及元件這兩天反彈勢頭之所以如此猛烈，主要是伴隨著北向資金的持續(xù)流入，半導體板塊的成交額和成交量也持續(xù)加大。如圖2，半導體及元件的成交量在1月16日和1月17日實現(xiàn)大幅上升，分別達到484.69億元、512.24億元，排名行業(yè)成交額前列。在大額資金流入如此猛烈的支持下，半導體及元件行業(yè)也獲得大幅增長。另外，我們也可關注到，半導體及元件的成交額資金流入額從年初就已經開始。

備注：數(shù)據(jù)來源于iFinD,展恒基金研究中心

圖1   2023年以來半導體及元件的成交額和流入金額一覽圖

另外，隨著企業(yè)年報的披露，半導體及元件行業(yè)也迎來了利好消息。18只半導體概念股已預告全年業(yè)績，其中5股凈利潤增幅上限超過100%。聚辰股份業(yè)績增幅目前居榜首，主要系公司應用于內存模組、汽車電子及工業(yè)控制等高附加值市場的產品大批量供貨，帶動盈利能力顯著提升所致。龍頭股北方華創(chuàng)業(yè)績預增94.91%41.32%，公司電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務經營業(yè)績均實現(xiàn)持續(xù)增長。這些消息都促進了半導體的反彈。

在行業(yè)內的反彈下，重倉半導體的基金也獲得了不錯的收益率。

表1   半導體概念股今年以來收益率

據(jù)IFinD數(shù)據(jù)庫，截止1月16日，基金凈值數(shù)據(jù)已更新至1月16日且重倉個股為半導體概念股的基金共176只，其中，今年以來收益率為負的半導體概念基金僅7只，且虧損最大的基金今年以來收益率為-1.99%。剩余的169基金均取得正收益，收益率中位數(shù)和最大值分別為4.13%、8.74%。

我們統(tǒng)計了半導體概念基金今年以來收益率的TOP20榜單，如表1。我們可以看出，TOP20的半導體概念基金今年以來收益率均超5%，在各類型基金中排名前列。同時，我們也看到各基金在1月16日均取得了不錯的上漲，招商優(yōu)勢企業(yè)混合、民生加銀持續(xù)成長混合A、諾安積極回報混合A、西部利得CES芯片指數(shù)增強A的日漲幅甚至超過3.7%。

從基本面來看，半導體景氣度有望在上半年見底回升，新一輪上行周期將重新起航。

諾安基金認為，當前半導體產業(yè)已進入去庫存，明年下半年晶圓廠產能利用率有望全面回升，對于2023年半導體產業(yè)復蘇和投資機會持續(xù)看好。其中，消費電子需求改善、汽車電動化等需求端因素利好，將成為后續(xù)支撐半導體周期重新向上的重要動力。智能手機為消費電子核心產品，占比達到50%以上，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2023年全球手機出貨量預計將達到14.8億臺，同比增長0.7%。受益于智能機持續(xù)創(chuàng)新、5G替代等影響，2023年智能手機需求有望持續(xù)改善。同時隨著新能源汽車等下游應用領域的技術迭代，以及應用場景不斷豐富，電源芯片的應用場景愈發(fā)廣泛，新能源汽車相比于傳統(tǒng)的燃油車新增了電池、電機、電控“三電”系統(tǒng)，帶動大量的電能轉換需求，從而推動上游芯片市場顯著的增量需求。下游需求端持續(xù)改善有望成為支撐半導體新一輪上行周期重新起航的重要動能。