“有種錢被大風(fēng)刮走的感覺”“含淚持有”“已經(jīng)腰斬贖回了”“我周圍的人都在虧，不知道誰在賺錢”……近期我們收到了太多投資的抱怨，談及自己所持有的基金產(chǎn)品，投資者坦言他們大多數(shù)是2021年春節(jié)前后入場的基民，如今業(yè)績虧損在20%至50%之間。

從眾人簇?fù)淼拿餍墙?jīng)歷到如今的業(yè)績低谷，這些明星基金經(jīng)理們的光環(huán)逐漸褪色，也讓他們的管理規(guī)模紛紛“瘦身”，甚至出現(xiàn)數(shù)百億元的下滑。

遙想當(dāng)年，業(yè)績好、規(guī)模大、振臂一揮“吸金力”十足，“頂流”基金經(jīng)理們此前的無限風(fēng)光還歷歷在目。而如今，他們中的多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績卻慘不忍睹。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，規(guī)模排名前十的主動權(quán)益類基金經(jīng)理的合計管理規(guī)模為7501億元，而今年二季度末，這一數(shù)字則為5425億元，“消失”了近三成。以今年為例，除了華商基金周海棟外，其余九位的規(guī)模均有不同程度的下滑，其中，張坤、中歐基金葛蘭、劉彥春、劉格菘、匯添富基金胡昕煒等5位“縮水”超過100億元。

據(jù)統(tǒng)計，若以管理的主動權(quán)益類基金規(guī)模占在管規(guī)模50%以上為基準(zhǔn)，主動權(quán)益類基金經(jīng)理的數(shù)量仍超過1600人。其中，管理規(guī)模超過100億元的基金經(jīng)理有141位，較之年初減少了10余位。而超過500億元的基金經(jīng)理僅存5位，“千億頂流”時代早已不復(fù)存在。

如今，公募主動權(quán)益基金管理規(guī)模排名第一的是管理規(guī)模776億元的易方達(dá)基金張坤，較之此前1344.78億元的規(guī)模高點也縮水四成有余。同樣較“頂峰”僅余不到六成規(guī)模的還有景順長城基金劉彥春、中歐基金周蔚文和廣發(fā)基金劉格菘。

從主動權(quán)益類基金經(jīng)理的管理規(guī)模上限而言，從頂峰時期的1300億元以上，逐步跌破1000億元、900億元整數(shù)關(guān)口。而進(jìn)入前十的“門檻”也從去年底的430億元降至今年二季度末的375億元。

成也業(yè)績，敗也業(yè)績。這些“頂流”基金經(jīng)理大多曾是基民眼中的“男神”“女神”，巔峰時期擁護(hù)者眾多。但在慘淡行情下，也正是因為受到眾多基民的青睞，業(yè)績危機導(dǎo)致的落差和光環(huán)褪色自然也會引起擁護(hù)者的不滿。

行業(yè)近年來的超高速發(fā)展，造就了很多明星基金經(jīng)理和明星基金產(chǎn)品，但實際上不僅是公司或者基金經(jīng)理個人，整個行業(yè)對于大規(guī)模資金的管理還是處于一個摸索階段。如何發(fā)揮公司平臺的賦能作用，如何借助投研團(tuán)隊的力量，如何運用金融科技的手段規(guī)范基金經(jīng)理的投資行為等，實際上還在不斷摸索；但在這個摸索的過程中，遇到了市場的連續(xù)下跌，必然就會放大其中的困難。

一人“翻車”或許為個例，為何多位“頂流”齊落低谷？在業(yè)內(nèi)看來，這主要是緣于這些產(chǎn)品大多重倉在傳統(tǒng)消費、醫(yī)療、新能源等前期熱門板塊，而近年來市場風(fēng)格偏向中小盤，加上“船大難調(diào)頭”的規(guī)模困境，操作靈活性也有所下降。

目前A股中最核心的變量就是資金，但如果持續(xù)沒有增量資金，公募重倉股和缺乏增量資金之間，會形成一個負(fù)向閉環(huán)。