【沖高遇阻回落，北向資金持續(xù)凈流出，A股“市場底”還有多遠(yuǎn)？】重磅利好齊發(fā)后的首個(gè)交易日，A股放量沖高回落。截至8月28日收盤，上證綜指收漲1.13%，深證成指收漲1.01%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.96%。兩市成交額本月首次突破1.1萬億元，創(chuàng)今年5月9日以來新高。板塊方面，券商、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等漲幅居前，水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染防治概念表現(xiàn)活躍。數(shù)據(jù)顯示，北向資金午后加速離場，全天凈賣出82.47億元，連續(xù)兩個(gè)交易日凈流出。業(yè)內(nèi)人士普遍確認(rèn)“政策底”已至，“市場底”的到來還存在一定時(shí)滯。此次利好政策出臺(tái)，對(duì)A股市場的提振的多方位的，既有長期也有短期。展望后市，可以等待上層更加利好的政策出臺(tái)，要保持樂觀，隨著后續(xù)成交量的放大，上層會(huì)進(jìn)一步考量如何呵護(hù)做多的信心、如何維持資市場的成交量。

【利好四箭齊發(fā)，權(quán)益類ETF明顯放量，基金：中期底部漸行漸近】隨著印花稅減半征收、IPO節(jié)奏收緊、規(guī)范大股東與實(shí)控人減持、降低兩融融資保證金利好四箭齊發(fā)，為A股市場帶來積極預(yù)期。8月28日，A股市場受提振上漲，權(quán)益類ETF場內(nèi)成交額明顯放大。展望后市，基金公司認(rèn)為，市場中期底部或漸行漸近，看好下階段市場表現(xiàn)，但政策傳導(dǎo)仍需要一定時(shí)間。市場中期底部漸行漸近，周末調(diào)減股票交易印花稅，體現(xiàn)了相關(guān)部門對(duì)于資本市場的關(guān)注，更是高層會(huì)議提出“活躍資本市場”的政策延續(xù)。從市場影響看，歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對(duì)A股市場形成很好的提振效果。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)融資端和投資端均做出的相應(yīng)政策安排，短期內(nèi)政策相繼高效出臺(tái)，對(duì)市場信心形成有力提振。

【主力資金來了！兩大百億級(jí)私募狂買ETF，什么情況？】近年來，私募基金買入公募產(chǎn)品的現(xiàn)象屢見不鮮。2022年公募基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧泉資產(chǎn)、橋水（中國）投資、迎水投資等多家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品均出現(xiàn)在公募基金的十大持有人名單中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，配置ETF的私募管理人從2018年年中的45家增至2022年年底的248家。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，新湖巨源泓湖百世風(fēng)險(xiǎn)平衡1號(hào)、或然賦益私募、寧苑沛華二號(hào)、東源投資中國成長價(jià)值套利增強(qiáng)型1號(hào)和旭興六號(hào)等多只私募基金均出現(xiàn)在至少5只ETF的十大持有人名單中。除了投資端在加大ETF的布局，在供給端，無論是監(jiān)管層面還是基金公司層面，均加大了對(duì)ETF的傾斜。近期指數(shù)基金審批速度明顯加快，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，8月25日晚間，17只ETF產(chǎn)品獲批，包括10只中證2000ETF和7只信創(chuàng)主題ETF。此外，今年頭部的基金公司紛紛加速布局指數(shù)產(chǎn)品，ETF成為基金公司今年重要發(fā)力點(diǎn)。

【AI主題基金收益回撤，英偉達(dá)帶不動(dòng)了？】下半年以來，原本橫盤震蕩的TMT（科技、媒體和通信）板塊，或者說AI（人工智能）概念的不少分支，在近兩周紛紛破位下跌。這導(dǎo)致那些上半年靠重倉AI大賺特賺的基金，在下半年不到兩個(gè)月時(shí)間里，連續(xù)回撤，丟掉大部分收益。比如上半年漲了75%的諾德新生活A(yù)，截至上周五，年內(nèi)收益已不到20%。上周領(lǐng)漲的公募基金，大多是港股主題或持有港股標(biāo)的。這得益于港股主要指數(shù)，周內(nèi)走出了探底回升的姿態(tài)。而跌幅榜這邊——領(lǐng)跌的基金大多都配置了科技股或AI概念股。而且不論8月以來還是下半年以來，它們都有深度回調(diào)。如果說上半年的行情是對(duì)AI“信得越早，吃得越飽”，那么近兩個(gè)月就變成了“AI得越深，痛得越真”，但不能否認(rèn)，AI仍是今年表現(xiàn)最強(qiáng)的主線。近期輪番表現(xiàn)的券商、地產(chǎn)，甚至貴金屬等板塊，都因?yàn)槿狈Τ掷m(xù)性，漲幅難以匹敵。

【A股周一“高開低走”，這只基金疑似加倉被套】8月28日，三大指數(shù)均高開超5%，盤中持續(xù)震蕩回落，三大股指漲幅均收窄至約1%。盤面上，房地產(chǎn)、煤炭開采加工、廚衛(wèi)電器板塊漲幅居前，通信服務(wù)、飲料制造、食品加工制造板塊跌幅居前。北向資金再度大幅凈流出，A股量能顯著放大，自8月4日以來再度突破一萬億元關(guān)口。在今日大盤受利好刺激的情況下，北向資金依舊凈賣出超80億元。實(shí)際上，8月中旬以來造成市場連續(xù)調(diào)整的主要因素之一就是外資的持續(xù)流出。另一個(gè)影響市場短期走勢(shì)的重要因素是半年報(bào)披露只剩3個(gè)交易日，而根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)績披露的最后幾天，往往是業(yè)績地雷爆發(fā)的高峰期，投資者為回避短期業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)，選擇暫時(shí)觀望。