描述：上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)較差，市場(chǎng)各寬基指數(shù)集體下跌，且幅度較大。其中，科創(chuàng)50指數(shù)跌幅居前，周漲跌幅為-3.56%，其余寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、深證指數(shù)、滬深300、中證500、上證指數(shù)和上證50，周漲跌幅分別-2.40%、-1.74%、1.36%、-0.73%、-0.53%和-0.49%。
一、上周股債兩市及基金業(yè)績(jī)回顧
（一）股市行情回顧
上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)較差，市場(chǎng)各寬基指數(shù)集體下跌，且幅度較大。其中，科創(chuàng)50指數(shù)跌幅居前，周漲跌幅為-3.56%，其余寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、深證指數(shù)、滬深300、中證500、上證指數(shù)和上證50，周漲跌幅分別-2.40%、-1.74%、1.36%、-0.73%、-0.53%和-0.49%。
圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/9/4-2023/9/10
從行業(yè)板塊來(lái)看（圖2），上周31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊表現(xiàn)一般，10個(gè)板塊上漲，其余21個(gè)板塊下跌。具體來(lái)看，漲跌幅排名前五的行業(yè)依次為：國(guó)防軍工、煤炭、石油石化、電子、機(jī)械設(shè)備，周漲跌幅分別為4.30%、2.25%、1.87%、1.23%、0.91%；漲跌幅排名末五的行業(yè)依次為：傳媒、電力設(shè)備、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁，周漲跌幅分別為-6.59%、-3.16%、-2.46%、-2.29%和-2.15%。
圖2 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/9/4-2023/9/10
（二）債市行情回顧
從圖3可知，上周受權(quán)益市場(chǎng)影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅較大，周漲跌幅為-1.16%。其余債市指數(shù)有所下降，中證國(guó)債、中證企業(yè)債和中證綜合債周漲跌幅分別-0.46%、-0.29%、-0.30%。
圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/9/4-2023/9/10
（三）基金市場(chǎng)回顧
從圖4可知，上周公募基金市場(chǎng)權(quán)益類基金表現(xiàn)較差，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為-1.30%、-1.26%、-1.09%、-0.60%。
固收方面，上周債市表現(xiàn)強(qiáng)于股市，因此權(quán)益屬性較高的固收類產(chǎn)品的平均收益相對(duì)弱于債性較純的產(chǎn)品，中長(zhǎng)期純債基金、混合一級(jí)債基、混合二級(jí)債基、偏債混合型基金平均收益率分別為-0.22%、-0.34%、-0.50%、-0.46%。
圖4 各類型基金業(yè)績(jī)周度表現(xiàn)
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/9/4-2023/9/10
表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。主動(dòng)偏股型基金周漲幅最高的是華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A，周漲幅12.60%；偏債型基金中收益回報(bào)位于榜首的是華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A，周漲幅4.06%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是中韓半導(dǎo)體ETF，周漲幅5.95%。
表1 2023/9/4-2023/9/10偏股型基金周度表現(xiàn)TOP10
備注：國(guó)防ETF、高端裝備ETF、空天軍工LOF、鵬華空天軍工指數(shù)(LOF)C、國(guó)防LOF、金鷹先進(jìn)制造、金鷹先進(jìn)制造股票(LOF)C、鵬華國(guó)防C、中歐高端裝備股票發(fā)起A、嘉實(shí)中證高端裝備細(xì)分50ETF發(fā)起聯(lián)接A
表2 2023/9/4-2023/9/10偏債型基金周度表現(xiàn)TOP10
備注：博時(shí)利發(fā)純債債券C、博時(shí)利發(fā)純債債券A、招商招裕純債D、博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF聯(lián)接A、博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF聯(lián)接C、華寶寶利債券、興銀匯澤87個(gè)月定開(kāi)債券、浦銀安盛普嘉87個(gè)月定開(kāi)債券A、惠升和煦88個(gè)月定開(kāi)債券、淳厚安心87個(gè)月定開(kāi)債
表3 2023/9/4-2023/9/10 QDII型基金周度表現(xiàn)TOP10
備注：原油LOF易方達(dá)、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)C類人民幣、南方原油C、南方原油LOF、嘉實(shí)原油LOF、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)C類美元匯、易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)A類美元匯、天弘越南市場(chǎng)A、天弘越南市場(chǎng)C、印度基金LOF
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
二、本周投資展望
震蕩市中，機(jī)構(gòu)提高了進(jìn)攻性。據(jù)測(cè)算，權(quán)益類基金已連續(xù)三周上調(diào)股票倉(cāng)位。此外，股票私募的倉(cāng)位也止跌回升。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股估值處于歷史底部區(qū)域，當(dāng)前不妨樂(lè)觀一些，有較多的投資機(jī)會(huì)可以把握。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，普通股票型基金倉(cāng)位中位數(shù)為 89.2%，相比8月25日計(jì)值上升 0.7個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)為 87.6%，相比8月25日計(jì)值上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。從整體來(lái)看，權(quán)益類基金已連續(xù)三周上調(diào)股票倉(cāng)位。2023年上半年，為基民賺了最多錢的權(quán)益基金是廣發(fā)納指100ETF。今年上半年，受美股科技股行情帶動(dòng)，納斯達(dá)克指數(shù)獲得了不錯(cuò)的漲幅，水漲船高，廣發(fā)納指100ETF也在上半年獲得了42.74%的凈值漲幅，且自5月份以來(lái)便持續(xù)獲得資金流入，規(guī)模從年初的114.78億元增長(zhǎng)至170.26億元。在規(guī)模和業(yè)績(jī)雙雙飆升的帶動(dòng)下，該基金上半年實(shí)現(xiàn)了約51億元的凈利潤(rùn)，居權(quán)益基金首位。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，展望后市，受訪機(jī)構(gòu)普遍較為樂(lè)觀?；鸾?jīng)理吳弦表示，A股估值處于歷史較低位置，伴隨經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，投資者信心將回升，后市可關(guān)注與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、大消費(fèi)領(lǐng)域等，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI等科技相關(guān)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。談及后續(xù)關(guān)注的行業(yè)，一方面，會(huì)重點(diǎn)聚焦具有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向，包括人工智能中的算力與應(yīng)用、儲(chǔ)能、半導(dǎo)體、新能源等；另一方面，也會(huì)關(guān)注穩(wěn)健型的部分消費(fèi)類公司，以及處于拐點(diǎn)型機(jī)會(huì)的生豬養(yǎng)殖行業(yè)、與補(bǔ)庫(kù)存周期相關(guān)的細(xì)分行業(yè)等。
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