1. 基金簡介

招商核心競(jìng)爭力混合C（014413）是一只偏股混合型基金，成立于2022年4月13日，管理規(guī)模為22億，A類規(guī)模67.84億。本基金投資組合中股票、存托憑證投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%。本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約和股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*60%+恒生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)*20%+中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率*20%。前十大重倉股為：衛(wèi)寧健康、振華科技、格力電器、美的集團(tuán)、人福醫(yī)藥、金蝶國際、美團(tuán)-W、綠城服務(wù)、中國民航信息網(wǎng)絡(luò)、伊利股份，涵蓋了計(jì)算機(jī)、國防軍工、家用電器、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、食品飲料板塊。

2. 基金經(jīng)理

朱紅裕先生是清華大學(xué)工學(xué)碩士，曾任職于華夏證券、銀河基金管理有限公司、華安基金管理有限公司，2010年6月加入國投瑞銀，2011年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，2012年11月卸任基金經(jīng)理，后擔(dān)任過紅杉資本中國基金副總裁，聯(lián)合創(chuàng)辦過弘尚資產(chǎn)，2021年5月再次加入招商基金管理有限公司。投資經(jīng)理年限近4年，管理過6只基金產(chǎn)品，目前管理2只基金產(chǎn)品，在管規(guī)模為119.78億，獲得金牛獎(jiǎng)1座，明星基金獎(jiǎng)1座。

3. 業(yè)績表現(xiàn)

下圖為該基金成立以來（2022年4月13日）收益率走勢(shì)圖，可以看出，該基金自成立以來就大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)與滬深300指數(shù)，獲得31.18%的收益率，今年以來收益率為-10.11%。

圖1 成立以來收益率走勢(shì)圖（2022年4月13日）

圖片截止日：2023年9月26日

4. 投資展望

在過去的半年，該基金仍然努力堅(jiān)持做“本分”的深度研究，對(duì)電子半導(dǎo)體、電力設(shè)備、醫(yī)療器械、高端制造、消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)及相關(guān)龍頭公司進(jìn)行了較為深入的梳理與思考，對(duì)這些行業(yè)長期需要跟蹤的變量與關(guān)鍵要素有了更深的認(rèn)知。努力堅(jiān)持“專注”在所擅長的投資領(lǐng)域和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)跟蹤的公司的投資，掙認(rèn)知范圍內(nèi)的錢，謹(jǐn)守長期原則。努力堅(jiān)持“開放”中融合，對(duì)模擬芯片等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了較為深入的調(diào)研與交流，公司投研1+7產(chǎn)業(yè)鏈小組不斷在實(shí)踐中探索和完善，促進(jìn)研究和投資的融合與轉(zhuǎn)化。

當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，既有長周期人口、債務(wù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的趨勢(shì)因素，亦有中短周期庫存周期和企業(yè)家群體信心波動(dòng)的因素，投資的視角和維度變得更為復(fù)雜，我們更需耐心研究，審慎決策。本產(chǎn)品2023年上半年利用AI等主題性沖高的機(jī)會(huì)，對(duì)部分計(jì)算機(jī)、電子等個(gè)股進(jìn)行了減持，并增加了家電、港股互聯(lián)網(wǎng)、物業(yè)等行業(yè)的配置。