【假日經(jīng)濟火熱，折射我國經(jīng)濟巨大發(fā)展韌性和潛力】中秋國慶假日經(jīng)濟交出亮眼成績單：國內(nèi)旅游出游8.26億人次，同比增長71.3%，實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入7534.3億元，同比增長129.5%；全國營業(yè)性演出44237場，同比增長227.68%；國家級夜間文化和旅游消費集聚區(qū)平均每夜客流量5.76萬人次，同比增長68.7%。假日經(jīng)濟是觀察我國經(jīng)濟的一個窗口。從中秋國慶假期蓬勃興旺的市場活力中，深切感受到中國經(jīng)濟持續(xù)恢復、總體回升向好的態(tài)勢，感受到中國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足的底氣。習近平總書記指出：“我國新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進，消費日益成為拉動經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)性力量。”中央經(jīng)濟工作會議提出，要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。今年以來，各地各部門把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，大力實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，采取更加有力的措施，推動消費穩(wěn)定持續(xù)恢復。

【醫(yī)藥主題基金漲勢明顯！基金經(jīng)理熱議后市走向】近期，減肥藥板塊成為醫(yī)藥板塊領(lǐng)漲的“急先鋒”。10月6日，減肥藥龍頭諾和諾德日漲幅2.36%，股價持續(xù)走強。但其實不僅是減肥藥板塊，整個醫(yī)藥行業(yè)都呈現(xiàn)出了較強的反彈趨勢，包括創(chuàng)新藥、化學制藥、CXO等多個細分領(lǐng)域。受益于醫(yī)藥板塊的穩(wěn)步修復，公募市場內(nèi)多只醫(yī)藥主題基金也在9月迎來了一波明顯的凈值回升。業(yè)內(nèi)人士表示，醫(yī)藥板塊已連續(xù)回調(diào)近3年，行業(yè)市盈率均值為25倍左右，當下國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)或有估值提升的可能，醫(yī)藥板塊業(yè)績修復也存在合理預期。中長期來看，醫(yī)藥板塊已具備較高投資性價比。談到近期醫(yī)藥板塊的近期表現(xiàn)，基金經(jīng)理潘龍玲表示，三季度是一個重要的觀察窗口，當下是利好的量的積累階段，量變引起質(zhì)變，市場或逐步走出修復行情。“關(guān)鍵還是把握中長期估值和業(yè)績修復的可能，前面出臺了很多醫(yī)藥行業(yè)的政策，集采力度減弱預期情況下，國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)或有估值提升的可能，醫(yī)藥板塊業(yè)績修復也存在合理預期，或支持醫(yī)藥行業(yè)中長期走出修復行情?！迸她埩岜硎尽?/p>

【外資機構(gòu)“組團”出擊，“華爾街賺錢機器”調(diào)研A股】國慶長假前夕，機構(gòu)調(diào)研步履不停，積極為節(jié)后“秋播”尋找優(yōu)質(zhì)標的和投資機會。從9月18日至9月28日，逾500家上市公司獲得機構(gòu)投資者調(diào)研，17家上市公司獲50家以上機構(gòu)青睞。從行業(yè)分布來看，電子、機械設(shè)備和醫(yī)藥生物等行業(yè)調(diào)研熱情較高，且不乏外資機構(gòu)的調(diào)研身影。被視為“華爾街賺錢機器”的對沖基金Point 72，出現(xiàn)在聚辰股份的調(diào)研機構(gòu)名單中。從調(diào)研內(nèi)容來看，上市公司四季度及未來經(jīng)營發(fā)展的最新規(guī)劃和項目動態(tài)，是機構(gòu)投資者追蹤的熱點。海外投資機構(gòu)對A股上市公司的調(diào)研熱情也頗為高漲，不少公司調(diào)研名單中都有多家海外知名投資機構(gòu)的身影。初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，華爾街著名投資銀行Jefferies、摩根士丹利、RBC、Hel Ved、Y2 Capital Partners等外資機構(gòu)調(diào)研節(jié)奏較為密集。國內(nèi)工業(yè)機器人龍頭企業(yè)埃斯頓一直是機構(gòu)調(diào)研的大熱門，此次也延續(xù)了過往的關(guān)注度。包括瑞銀資管、恒生投資（香港）、Jefferies、大和資本等十幾家外資機構(gòu)在9月18日至9月22日扎堆對公司進行調(diào)研，公司大客戶戰(zhàn)略進展、未來毛利率、機器人應(yīng)用市場規(guī)模等問題逐一被投資者追問。

【20只債基遭大額贖回！債市再遇“贖回潮”？基金經(jīng)理：負反饋可能性較低】近一個月以來，有約20只債券基金遭遇大額贖回，并發(fā)布了“因大額贖回而提高凈值精度”的公告。從8月15日央行降息以來，債市持續(xù)調(diào)整，10年國債收益率一度上行12bp達到2.7%。近期的債市調(diào)整和債券基金遭遇大額贖回，不難讓投資者聯(lián)想到去年的“黑色11月”。但基金經(jīng)理普遍認為，當前債市的贖回壓力相對可控，像去年一樣形成負反饋和流動性風險的可能性較低。“去年的情況是，利率從9月、10月份慢慢開始往上攀升，從存單到利率債，再到信用債先后走熊，最后形成了負反饋。從今年來看，開頭的演變趨勢和去年有點像，但現(xiàn)在還不至于觸發(fā)負反饋。”某債券基金經(jīng)理指出，“一是從監(jiān)管的角度來說，去年末的流動性風險仍然記憶猶深，央行在今年會有所預防；二是短期理財產(chǎn)品逐漸壓縮，減小了流動性壓力，形成負反饋的可能性較低?！?nbsp;展望后市，多家基金公司認為，短期波動反而會帶來更多增配窗口，其中短債的收益調(diào)整幅度相對可控，賠率明顯升高，長債仍需繼續(xù)觀察，建議投資者關(guān)注機構(gòu)行為層面的摩擦風險。

【中國外儲規(guī)模連降兩月，黃金儲備“11連增”】據(jù)國家外匯管理局網(wǎng)站7日消息，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，我國外匯儲備規(guī)模為31151億美元，較8月末下降450億美元，降幅為1.42%。另據(jù)國家外匯局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2023年8月末，我國外匯儲備規(guī)模為31601億美元，較7月末下降442億美元，降幅為1.38%。中國外儲規(guī)模目前已連降兩月。國家外匯局指出，2023年9月，受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預期、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規(guī)模下降。國家外匯局表示，我國經(jīng)濟總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，有利于外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。值得注意的是，9月末中國黃金儲備為7046萬盎司，8月末為6962萬盎司，為連續(xù)第11個月增加。

圖1  9月28日各類型基金收益情況

圖2  9月28日各指數(shù)漲跌情況

圖3  2023年各行業(yè)漲跌幅排名