相信很多新手投資者在第一次購買私募基金時都會面臨一道難題，那就是選主觀還是選量化，其實主觀多頭更加依賴基金經(jīng)理的投研能力，往往波動較大，難度較大。而量化投資則不需要那么復(fù)雜，量化指數(shù)增強(qiáng)對標(biāo)指數(shù)很清晰，對于絕大部分投資者和渠道來說，每周直觀的超額水平和相對穩(wěn)定的回撤情況，就是最好的保障。

從市場來看，在震蕩波動的市場中，量化策略卻能持續(xù)跑出穩(wěn)定的超額收益，可以說是“跌的比指數(shù)少，漲的比指數(shù)多。”這其中的原因是量化策略普遍持有幾百只甚至上千只股票，在這些股票上“高拋低吸”，積少成多，從而產(chǎn)生穩(wěn)定的超額收益。而且就如量化里面的指增產(chǎn)品，它以指數(shù)為基準(zhǔn)，盡管超額收益有高有低，業(yè)績分化也沒有主觀那么大。

而主觀策略的基金經(jīng)理往往重倉自己看好的幾只個股，收益也主要來源于這些個股的價格增長，不同的基金經(jīng)理風(fēng)格偏好和鐘情的板塊都不一樣，能夠創(chuàng)造出的收益也大相徑庭，所以對基金經(jīng)理個人能力的的考驗很大，對投資者來說比較難以把控。

對于近幾年高波動、中小盤流動較好的市場環(huán)境下的行情下，對量化策略可能更為友好，也就成就了量化策略這幾年突飛猛漲之勢。

過去兩個月大盤處于持續(xù)下跌的過程，每個人都非常深刻地感受到了市場情緒，最近有所好轉(zhuǎn)，從10月23日開始反彈，最低大概是2923點，到今天收盤是3061點，大盤也回到3000點以上，同時市場成交量也所回升，市場的暖意有跡象可循，我們每個人都在期待這種拐點，基本上當(dāng)前是底部區(qū)域成為大家的共識。

再隨著中央金融工作會議的落地、穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力、美元利率的下行、中美關(guān)系的持續(xù)改善等各項積極因素累積，近期市場逐漸企穩(wěn)回升，流動性環(huán)境明顯改善，市場交投情緒也有所回暖。換言之，市場的迅速回暖，流動性、成交量的持續(xù)回升，都會有利于量化策略更好地做出超額，因此小編對量化后市的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

當(dāng)然如果后市發(fā)展走上歧路，量化賽道開始變的過于擁擠、市場成交量持續(xù)降低，到那時候可能量化的優(yōu)勢就會下降，但如果市場還是保持過去幾年的特征，量化還是會具備一定的優(yōu)勢。

目前來看，國內(nèi)的量化還處于飛速發(fā)展期，超額的紅利依然存在。疊加這兩年的行情，量化相比主觀，大概率仍具有明顯的優(yōu)勢突出。對于新投資者來說，選擇量化確實是一個值得信賴的選擇。最后站在當(dāng)下這個時間點，可以看到指數(shù)β的風(fēng)險相對可控，靠前的量化管理人的alpha部分還是可以期待的。量化投資背后的更多奧秘也等待大家一起來揭開，同時想要獲取專屬理財投資顧問，掃描下方二維碼，小展為您提供專屬私募陪伴。