【一季度涌入超3300億元，權(quán)益類ETF成最強(qiáng)“風(fēng)口”】據(jù)Choice測算，今年一季度權(quán)益類ETF凈申購額高達(dá)3339億元，其中滬深300ETF吸金勢頭最猛。在ETF迎來發(fā)展爆發(fā)期的背景下，各家基金公司密集布局新品。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，32只ETF相繼成立，發(fā)行規(guī)模合計超過280億元。從ETF類型來看，既有寬基ETF，也有細(xì)分行業(yè)主題ETF，還有跨境ETF和債券ETF等。其中，權(quán)益類ETF是主力軍，一季度共有28只權(quán)益類ETF宣告成立，發(fā)行總規(guī)模超過220億元?！皺C(jī)構(gòu)都在爭搶ETF這塊‘大蛋糕’，部分同質(zhì)化ETF產(chǎn)品因失去競爭力而規(guī)模持續(xù)縮水。這表明，ETF市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐漸形成。”某業(yè)內(nèi)人士提醒，ETF具有較強(qiáng)的工具屬性，基金公司應(yīng)及時為投資者提供更有價值的產(chǎn)品，而不是盲目跟風(fēng)布局同質(zhì)化產(chǎn)品。王樂樂看來，未來中國的ETF將從“基準(zhǔn)指數(shù)、表征指數(shù)”走向“可投資性指數(shù)”的全新領(lǐng)域?？赏顿Y性指數(shù)，指的是改善市值選股指數(shù)中可能存在的問題，進(jìn)行指數(shù)創(chuàng)新。通過ETF創(chuàng)新，提升投資者回報，為投資者提供更具投資價值的ETF。
【債基成一季度分紅主力,須警惕債市擁擠】Choice數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共824只公募基金啟動了分紅，其中中長期純債基金和中短期純債基金占比最高，達(dá)685只。此外，分紅的混合債券型基金、偏債混合型基金也達(dá)到了70只。從債券構(gòu)成看，金融債、同業(yè)存單、中期票據(jù)和國債市值有明顯提升。其中金融債持倉6.9萬億元，較此前一年增長近1萬億元；中期票據(jù)持倉1.92萬億元，較此前一年增長3100億元。此外，國債持倉達(dá)到了5100億元，市值增長24%。侯杰認(rèn)為，2024年降息預(yù)期將成為推動債市走強(qiáng)的重要因素，對債市態(tài)度整體偏向樂觀，但考慮到資金面未必轉(zhuǎn)向明顯寬松，中短期限品種債券收益率可能下行有限，長久期品種具備相對優(yōu)勢，不過若后續(xù)降息實際落地或收益率下行幅度較大，需要關(guān)注機(jī)構(gòu)止盈對債市的影響。鄭濤還提示債市收益率未來下行空間并不大。他預(yù)計10年期國債利率波動中樞相較2023年下移。經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換，疊加引導(dǎo)融資成本下行的大背景，使得收益率上行的彈性減弱。伴隨銀行存款繼續(xù)下行，銀行負(fù)債成本或存在一定下行空間，進(jìn)而打開債市收益率下行空間，但整體空間或有限。
【基金年報披露收官,權(quán)益固收冰火兩重天】數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，共4510只基金產(chǎn)品（不同份額合并計算，下同）2023年度的回報率為正，在全市場11514只產(chǎn)品中占比約為39%，不足四成。其中，債券型和QDII類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)整體較好，而股票型和混合型產(chǎn)品的回報率則相對較差?！皺?quán)益資產(chǎn)是系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性的配置位置?！鼻饤潣s表示，權(quán)益資產(chǎn)估值水平至歷史低位，隱含回報是極高的。權(quán)益資產(chǎn)此時是值得承擔(dān)風(fēng)險的大類資產(chǎn)。在他看來，未來會關(guān)注業(yè)務(wù)成長屬性強(qiáng)、未來空間較大的港股市場醫(yī)藥、智能電動車等科技股和互聯(lián)網(wǎng)股；其次，關(guān)注供給端收縮或剛性，但仍有較高成長性的價值股，主要行業(yè)包括以基本金屬為代表的資源類公司和能源運(yùn)輸公司，大盤價值股中的地產(chǎn)、金融等；第三，關(guān)注需求增長有空間、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括電子、機(jī)械、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備與新能源、農(nóng)林牧漁等。傅鵬博表示，近期，管理層提出完善資本市場法治，加強(qiáng)法律保障。相比過去兩年，這些積極信號增添了投資者對今年市場“興”的期待。
圖1 4月1日各類型基金收益情況
圖2 4月1日各指數(shù)漲跌情況
圖3 2024年各行業(yè)漲跌幅排名
