【長線資金持基情況曝光，大舉買入多只股票ETF】據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年下半年，中央?yún)R金大幅增持了包括易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF在內(nèi)的多只寬基ETF。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及部分外資龍頭也現(xiàn)身多只股票ETF前十大持有人名單。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場處于高性價(jià)比的底部區(qū)域，預(yù)計(jì)各類中長線資金仍將借助ETF入市布局。今年以來，股票ETF份額仍在持續(xù)增長。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，股票ETF今年以來份額增長957.8億份，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，合計(jì)獲得3462.7億元資金凈流入。具體來看，易方達(dá)滬深300ETF“吸金”數(shù)額最大，為806.41億元；此外，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF均獲得500億元以上資金凈流入。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場處于高性價(jià)比的底部區(qū)域，預(yù)計(jì)有更多長線資金借道股票ETF入場布局。滬上一位外資人士認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束以及中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步復(fù)蘇，中國資產(chǎn)在全球的吸引力不斷上升，有望吸引更多外資對中國的指數(shù)產(chǎn)品加大配置。
【基金經(jīng)理換手率，竟然超股民，基金持股周轉(zhuǎn)率頻次提升】數(shù)據(jù)顯示，2023年主動(dòng)權(quán)益類基金的平均持股周轉(zhuǎn)率為224%，較2022年增長3%。其中，部分產(chǎn)品的調(diào)倉頻次極高，超過了2000%。不過，基金持股周轉(zhuǎn)率的水平與業(yè)績并沒有直接聯(lián)。這意味著，基金經(jīng)理交易操作中的高換手率并不一定會(huì)獲得低回報(bào)，低換手率也不一定就能“躺平”。“換手率高只代表基金經(jīng)理操作更為頻繁，但是操作的勝率和每一次操作取得的收益空間是不確定的?！蓖醯t說。在去年獲得正回報(bào)或虧損很小的基金中，也有不少基金持股周轉(zhuǎn)率較高的情況，比如中加科豐價(jià)值精選混合、廣發(fā)安悅回報(bào)混合等。另外，還有一些基金的持股周轉(zhuǎn)率較高，是由于規(guī)模大幅變化、基金經(jīng)理更替等原因所致。王祎認(rèn)為，近3年股票市場震蕩下行，去年成交持續(xù)低迷，導(dǎo)致A股換手率下降。同時(shí)，市場和行業(yè)發(fā)生較大變化，之前基金倉位較重的內(nèi)需消費(fèi)和電力設(shè)備行業(yè)機(jī)會(huì)較少，所以基金調(diào)整了部分倉位到人工智能等領(lǐng)域，導(dǎo)致基金的持股加速換手。建議投資者，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，可以更多關(guān)注基金經(jīng)理的選股勝率和中長期業(yè)績；而對于持股的換手率較高的基金經(jīng)理，則需要更多關(guān)注其能力圈拓展的效率和業(yè)績持續(xù)性。
【機(jī)構(gòu)積極看多后市 多位百億級(jí)基金經(jīng)理“松綁”】近期，多位百億級(jí)基金經(jīng)理旗下基金宣布放寬申購限額，或是取消大額申購限制。通常來說，基金放寬申購限額，反映了基金經(jīng)理對后市的樂觀態(tài)度，這意味著他們認(rèn)為市場配置價(jià)值明顯，愿意接納更多資金。機(jī)構(gòu)對后市的信心，也體現(xiàn)在股票倉位上。數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，股票私募倉位指數(shù)為77.91%，較3月15日提升0.79個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩周提升，且股票私募倉位指數(shù)創(chuàng)近6周新高。對于調(diào)倉和加倉方向，業(yè)內(nèi)人士表示聚焦三個(gè)方面：一是基于企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和資源價(jià)值，自下而上增加了互聯(lián)網(wǎng)、奶制品、醫(yī)藥、資源品等行業(yè)的配置比例；二是AI產(chǎn)業(yè)，在算力和應(yīng)用領(lǐng)域都有一定的加倉，算力方向更加重視英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)機(jī)會(huì)，應(yīng)用領(lǐng)域主要布局了當(dāng)前處于底部的一些方向，以獲得估值上的適當(dāng)保護(hù)；三是增加了產(chǎn)業(yè)景氣度較高的一些細(xì)分行業(yè)，主要分布在化工和電力設(shè)備。李德亮表示，如果接下來市場有所調(diào)整，將逢低提高倉位，重點(diǎn)關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)和科技板塊，原組合配置中偏低估值、以高分紅特征為主的價(jià)值板塊保持不變；同時(shí)，也會(huì)在一些具備高景氣的細(xì)分賽道尋找機(jī)會(huì)。
圖1 4月2日各類型基金收益情況
圖2 4月2日各指數(shù)漲跌情況
圖3 2024年各行業(yè)漲跌幅排名
