近期，私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，超過(guò)六成的私募基金選擇在節(jié)日期間保持重倉(cāng)或滿倉(cāng)，顯示出他們對(duì)市場(chǎng)的信心。這些私募基金認(rèn)為，假期外圍市場(chǎng)及消息面的擾動(dòng)相對(duì)有限，因此選擇維持較高的倉(cāng)位。具體來(lái)看，62.07%的私募基金選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)過(guò)節(jié)，而20.69%的私募基金選擇中等偏重倉(cāng)位過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為市場(chǎng)個(gè)股機(jī)會(huì)更值得看好。相比之下，10.34%的私募基金選擇中等偏輕倉(cāng)位過(guò)節(jié)，他們更關(guān)注假期外圍市場(chǎng)及消息面的不確定性因素；而6.9%的私募基金選擇輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)可能還會(huì)面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于2025年春節(jié)后的A股市場(chǎng)，私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，55.56%的私募基金整體看漲，他們認(rèn)為A股市場(chǎng)在節(jié)前的蓄勢(shì)之后，有望逐步回升。同時(shí)，36.11%的私募基金保持中性偏積極預(yù)期，認(rèn)為A股市場(chǎng)仍有積極機(jī)會(huì)，但指數(shù)性行情可能性不大。而8.33%的私募基金則持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為A股市場(chǎng)在節(jié)后可能還會(huì)震蕩調(diào)整。
在市場(chǎng)估值處于較低水平的背景下，加之2025年穩(wěn)樓市、穩(wěn)股市的宏觀政策預(yù)期，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升。過(guò)去十余年A股在春節(jié)后普遍上漲，節(jié)后市場(chǎng)存在“春季行情”的預(yù)期。因此，重倉(cāng)過(guò)節(jié)不僅能享受潛在的估值修復(fù)，還能在節(jié)后市場(chǎng)反彈中獲取收益。
展望后市，私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，45.71%的私募基金看好科技成長(zhǎng)方向，如AI（人工智能）、計(jì)算機(jī)、人形機(jī)器人、智能駕駛、創(chuàng)新藥等。此外，22.86%的私募基金看好泛消費(fèi)方向，尤其是新興消費(fèi)、受益于政策補(bǔ)貼的傳統(tǒng)消費(fèi)等；20%的私募基金看好高股息方向，包括銀行、保險(xiǎn)、公用事業(yè)等；8.57%的私募基金看好中國(guó)企業(yè)出海方向，諸如海外有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能和服務(wù)的制造業(yè)企業(yè)或服務(wù)性企業(yè)；2.86%的私募基金看好周期股方向，包括貴金屬、有色、石油、煤炭等。
科技和消費(fèi)領(lǐng)域被私募基金持續(xù)看好。AI的資本開(kāi)支競(jìng)賽剛剛開(kāi)始，國(guó)內(nèi)算力有望復(fù)制去年海外算力的成長(zhǎng)軌跡。對(duì)于大消費(fèi)板塊，私募基金看好適應(yīng)當(dāng)下宏觀環(huán)境并且做出改變的公司，尤其是具有創(chuàng)新商業(yè)模式并契合當(dāng)下性價(jià)比消費(fèi)趨勢(shì)的公司。銀華基金表示，2023年至2024年，受益于全球人工智能基建投資，漲幅較大的股票集中在算力產(chǎn)業(yè)鏈，其認(rèn)為AI終端、AI應(yīng)用和AI+是未來(lái)誕生牛股的方向。東吳基金表示，未來(lái)A股的科技股投資策略，核心是要圍繞AI尋找機(jī)會(huì)。隨著AI大模型在端側(cè)落地，有望驅(qū)動(dòng)AI硬件時(shí)代開(kāi)啟；從汽車智能化領(lǐng)域看，隨著AI技術(shù)在汽車智能駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，2025年國(guó)內(nèi)汽車智能駕駛產(chǎn)業(yè)有望從培育期進(jìn)入從1到N的成長(zhǎng)期，看好汽車智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。此外，還看好AI人形機(jī)器人相關(guān)公司，以及擁抱AI的傳統(tǒng)軟件公司。
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風(fēng)險(xiǎn)提示：政策效果不及預(yù)期；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等
