概要及主要觀點：
1. 定增板塊本周個股表現(xiàn)回顧：本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告，2家A股上市公司發(fā)布股東大會公告，2家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，2家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告，10家上市公司定向增發(fā)限售股解禁。
2. 定增板塊本周整體表現(xiàn)回顧：本周，定增板塊主要指數(shù)均跑贏滬深300指數(shù)。從更長的時間維度看，近1個月定增板塊主要指數(shù)除CS定增之外均跑贏滬深300指數(shù)，近3個月、近6月均跑贏滬深300指數(shù)。
3. 專題研究：中長期資金入市方案對定增市場影響幾何 《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》所帶來的定增規(guī)則變化，無疑為資本市場注入了新的活力與機遇。通過賦予公募基金新的身份，以及給予銀行理財、保險資管與公募基金同等的政策地位，這一方案不僅有望顯著擴大定增市場的規(guī)模，特別是定價類定增市場，還為中小市值公司提供了更為廣闊的發(fā)展舞臺。
1. 定增板塊本周個股表現(xiàn)回顧
（1）本周發(fā)布董事會公告
本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告公布定向增發(fā)預(yù)案。
（2）本周發(fā)布股東大會公告
本周共有2家A股上市公司發(fā)布股東大會公告通過定向增發(fā)事項；行業(yè)分布方面，電子、計算機各1家。
表 1：本周發(fā)布股東大會公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
（3） 本周增發(fā)獲準(zhǔn)
本周共有2家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)。汽車、基礎(chǔ)化工各1家。
表 2：本周發(fā)布增發(fā)獲準(zhǔn)公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
（4）本周發(fā)布增發(fā)公告
本周共有2家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告。有色金屬、建筑材料各1家。
表 3：本周發(fā)布增發(fā)公告的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
（5）本周解禁
本周共有10家上市公司定向增發(fā)限售股解禁；汽車、機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工最多，各2家。
表 4：本周定向增發(fā)限售解禁的A股上市公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
（6）小結(jié)
本周共有0家A股上市公司發(fā)布董事會公告，2家A股上市公司發(fā)布股東大會公告，2家A股上市公司定向增發(fā)事項獲得監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，2家A股上市公司發(fā)布定向增發(fā)公告，10家上市公司定向增發(fā)限售股解禁。
2.定增板塊本周整體表現(xiàn)回顧
本周，定增板塊主要指數(shù)均跑贏滬深300指數(shù)。從更長的時間維度看，近1個月定增板塊主要指數(shù)除CS定增之外均跑贏滬深300指數(shù)，近3個月、近6月均跑贏滬深300指數(shù)。
表 5：定增板塊部分指數(shù)與滬深300指數(shù)漲跌幅對比
數(shù)據(jù)來源：Wind
3.專題研究：中長期資金入市方案對定增市場影響幾何
2025 年 1 月 22 日，中央金融辦、中國證監(jiān)會等六大部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》。這一方案的出臺，在資本市場中激起層層漣漪，尤其是在定增市場的規(guī)則方面，帶來了兩項極具影響力的核心變化。
首先，該方案賦予了公募基金新的身份和機遇，它們今后可以戰(zhàn)略投資者的身份參與定增，這一政策調(diào)整極有可能意味著它們將被允許參與到定價類的定增項目之中。其次，在參與上市公司定增的待遇方面，方案給予了銀行理財、保險資管與公募基金同等的政策地位。這一變化帶來的直接利好是，保險資管和銀行理財被允許多個產(chǎn)品一同進行定增項目的報價，將顯著提高保險資管和銀行理財參與定增項目的中簽率。
此次定增規(guī)則的變化預(yù)計會產(chǎn)生多方面的積極影響：
首先，它有望顯著擴大定增市場的規(guī)模，特別是定價類定增市場。公募基金等財務(wù)投資者作為定增市場的重要資金來源，其被允許參與定價類定增項目，將為這些項目注入更多元化的資金。這一變化不僅能夠提升定價類定增市場的活躍度，還有助于整個定增市場規(guī)模的擴張。回顧2020年的新規(guī)，當(dāng)時公募基金等財務(wù)投資者難以被認(rèn)定為戰(zhàn)略投資者，從而難以涉足定價類定增項目，導(dǎo)致競價類定增市場的活躍度明顯高于定價類市場。此次規(guī)則調(diào)整有望改變這一局面。
其次，定增市場的活躍對中小市值公司可能產(chǎn)生積極影響。定增作為中小企業(yè)的重要融資手段，其市場的活躍將有利于這些企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和擴大經(jīng)營，這將進一步提升中小盤股票的投資價值。因此，定增市場的活躍度提升有望對中小盤股票產(chǎn)生正面效應(yīng)。
此次《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》所帶來的定增規(guī)則變化，無疑為資本市場注入了新的活力與機遇。通過賦予公募基金新的身份，以及給予銀行理財、保險資管與公募基金同等的政策地位，這一方案不僅有望顯著擴大定增市場的規(guī)模，特別是定價類定增市場，還為中小市值公司提供了更為廣闊的發(fā)展舞臺。
風(fēng)險提示：政策的演變。
