4月份以來醫(yī)美板塊不負(fù)眾望逆勢(shì)上漲，今年以來累計(jì)上漲30.65%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其它指數(shù)。與此同時(shí)，日前，華東醫(yī)藥英國(guó)全資子公司Sinclair的產(chǎn)品Ellansé“少女針”收到國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《醫(yī)療器械注冊(cè)證》，受此消息影響，華東醫(yī)藥早早封死漲停板。本文選取的布局醫(yī)美行業(yè)龍頭企業(yè)的三只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)也都很優(yōu)異，主流研究機(jī)構(gòu)都紛紛看好了國(guó)內(nèi)的玻尿酸的龍頭公司。醫(yī)美行業(yè)作為未來新消費(fèi)的代表，行業(yè)空間和發(fā)展方向都值得機(jī)構(gòu)和投資者學(xué)習(xí)和跟蹤。
2021年以來，醫(yī)美板塊兼具醫(yī)藥+大消費(fèi)+高成長(zhǎng)屬性，成兩市最強(qiáng)賽道。4月21日，A股醫(yī)美板塊再度大漲。從4月份以來，醫(yī)美板塊可以說是不負(fù)眾望，從4月1日1428.85點(diǎn)上漲到昨日1879.86點(diǎn)，整個(gè)醫(yī)美概念板塊在兩周的時(shí)間內(nèi)逆勢(shì)上漲，今年以來累計(jì)上漲30.65%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其它指數(shù)。
圖片來源：Wind，展恒基金研究中心
概念股方面，朗姿股份漲停，股價(jià)創(chuàng)階段新高。朗姿股份將于28日公布一季報(bào)，此前已預(yù)告一季報(bào)將扭虧。4月20日晚公布年報(bào)的華東醫(yī)藥強(qiáng)勢(shì)回歸，盤中一度漲停，并創(chuàng)歷史新高。華東醫(yī)藥2020年?duì)I收336.83億元，同比下降4.97%；歸母凈利28.20億元，同比增0.24%。據(jù)悉，華東醫(yī)藥正布局醫(yī)美產(chǎn)業(yè)以謀求新增長(zhǎng)點(diǎn)。
值得一提的是，醫(yī)美概念的中軍——華東醫(yī)藥（000963），近日發(fā)布公告稱，公司英國(guó)全資子公司Sinclair醫(yī)美產(chǎn)品Ellansé-S 獲國(guó)家藥監(jiān)局《醫(yī)療器械注冊(cè)證》。本次獲批的產(chǎn)品型號(hào)為 Ellansé-S，適用范圍用于皮下層植入，以糾正中到重度鼻唇溝皺紋。（Ellansé-S俗稱“少女針”，也被稱為二代童顏藥劑。）
在此利好消息刺激下，華東醫(yī)藥當(dāng)日也是帶領(lǐng)醫(yī)美概念股掀漲停潮。從醫(yī)美布局來看，目前醫(yī)美龍頭，主要有愛美客、華熙生物、昊海生科以及華東醫(yī)藥四家，華東醫(yī)藥的產(chǎn)品管線是最齊全的，雖然目前而言醫(yī)美營(yíng)收占華東醫(yī)藥的總營(yíng)收比例不超過10%，但是隨著醫(yī)美業(yè)務(wù)的全面鋪開，以及國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，未來可期。
目前市場(chǎng)上還沒有跟蹤醫(yī)療美容指數(shù)的基金，但是已經(jīng)有一些基金布局了該行業(yè)的龍頭企業(yè)。本文選取了三只基金：
圖片來源：Wind，展恒基金研究中心
由表格可知，華泰柏瑞品質(zhì)優(yōu)選成立時(shí)間不到一年，華夏藍(lán)籌核心和申萬(wàn)菱信盛利精選都成立達(dá)10年以上，但是從成立以來的回報(bào)數(shù)據(jù)以及4月以來的回報(bào)數(shù)據(jù)看，三只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都是很優(yōu)異的。
圖片來源：Wind，展恒基金研究中心
由圖可知，除剛成立的華泰柏瑞品質(zhì)優(yōu)選外，華夏藍(lán)籌核心和申萬(wàn)菱信盛利精選在近兩年的表現(xiàn)情況都跑贏了滬深300，并且回報(bào)實(shí)現(xiàn)了翻番。
醫(yī)美注射劑屬于新興消費(fèi)，全球發(fā)展歷史僅20余年（中國(guó)10余年），技術(shù)差距不顯著，同類型的國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口產(chǎn)品理化性狀亦較為接近。醫(yī)美賽道享受需求端人均收入持續(xù)增長(zhǎng)、人口結(jié)構(gòu)老齡化、消費(fèi)意識(shí)年輕化，以及供給端正規(guī)市場(chǎng)產(chǎn)品豐富度提升等因素。預(yù)測(cè)2025年醫(yī)美注射劑終端市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)千億、對(duì)應(yīng)出貨額350億元左右。其中：玻尿酸170億/肉毒 150億/其他30億。同時(shí)，醫(yī)美注射劑的價(jià)格差距較大，同類型產(chǎn)品的進(jìn)口價(jià)格約為國(guó)產(chǎn)的3-8倍。年輕市場(chǎng)和下沉市場(chǎng)呈現(xiàn)更高的求美潛力，潛在消費(fèi)群體的經(jīng)濟(jì)能力與國(guó)產(chǎn)醫(yī)美藥械適配度更高。
從行業(yè)的角度來說，2012-19年，我們國(guó)家醫(yī)美市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，年復(fù)合增速達(dá)到29%，2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1975億元，已經(jīng)躍居全球第一。
從滲透率的角度來看，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)還處于發(fā)展初期。根據(jù)新氧醫(yī)美發(fā)布的2019年行業(yè)白皮書，2018年中國(guó)每千人診療次數(shù)是14.8次，相較于美國(guó)和韓國(guó)分別擁有接近4倍和6倍的增長(zhǎng)空間。
所以主流研究機(jī)構(gòu)都紛紛看好了國(guó)內(nèi)的該行業(yè)的龍頭公司。醫(yī)美行業(yè)作為未來新消費(fèi)的代表，行業(yè)空間和發(fā)展方向都值得機(jī)構(gòu)和投資者學(xué)習(xí)和跟蹤。
