近期，新冠新變異病毒 Omicron成為了全球焦點(diǎn)，引發(fā)全球關(guān)注。多地開始升級(jí)防控措施，全球市場(chǎng)也是陷入恐慌，歐股、日股一瀉千里，美股、原油、美債大跌。新冠變種引發(fā)全球股市“震蕩”，外圍市場(chǎng)集體崩跌，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒彌漫。周一開盤A股低開高走，表現(xiàn)出獨(dú)立趨勢(shì)，盤面上軍工、新能源領(lǐng)漲，醫(yī)藥也漲幅居前。周二出于對(duì)病毒的擔(dān)憂，外盤再次暴跌對(duì)于病毒新變種的出現(xiàn)對(duì)A股市場(chǎng)的影響，未來市場(chǎng)會(huì)怎么走，對(duì)于醫(yī)藥板塊是否有持續(xù)推力？下面看看私募機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。

星石投資觀點(diǎn)

新毒株的出現(xiàn)對(duì)海外市場(chǎng)也造成了負(fù)面沖擊，投資者擔(dān)心新毒株會(huì)引起新一輪世界疫情，歐美市場(chǎng)和原油價(jià)格都出現(xiàn)了較明顯的下跌。相比于海外市場(chǎng)暴跌，國內(nèi)市場(chǎng)整體反應(yīng)溫和。從行業(yè)來看，受疫情影響較大的交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易等板塊低開后也逐漸修復(fù)，或暗示市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)疫情的預(yù)期并未出現(xiàn)大幅改變。我們認(rèn)為，雖然存在著新毒株影響海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于國內(nèi)影響有限，目前看不改變我們對(duì)經(jīng)濟(jì)及政策的判斷。

首先，Omicron剛剛出現(xiàn)，危害性還需要時(shí)間去判斷，無需過度恐慌。雖然新毒株擁有更多的突變，傳播能力可能較強(qiáng)，但從前期出現(xiàn)的毒株來看傳播能力強(qiáng)的致命率相對(duì)低，新毒株的免疫逃逸能力和致死率尚需更多數(shù)據(jù)才能判斷，未來2-4周將是新毒株危害性的重要觀察期。

第二，國內(nèi)強(qiáng)大的防疫體系下，海內(nèi)外疫情關(guān)聯(lián)度較低，新毒株對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響不大。一方面，我國尚未完全打開邊境，國內(nèi)針對(duì)境外入境的管控較嚴(yán);另一方面，雖然毒株存在變異，但中國疾病預(yù)防控制中心流行病學(xué)首席專家吳尊友表示戴口罩、保持社交距離等公共衛(wèi)生措施對(duì)所有變異毒株都是有效的。

第三，短期情緒可能對(duì)國內(nèi)股市產(chǎn)生影響，但A股中長(zhǎng)期邏輯并未改變。新毒株的出現(xiàn)帶來了世界經(jīng)濟(jì)修復(fù)的不確定性，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，A股可能會(huì)出現(xiàn)短期波動(dòng)。目前國內(nèi)疫情尚未出現(xiàn)擴(kuò)散跡象，并且強(qiáng)大防控體系下出現(xiàn)大范圍疫情的可能性不大，因此中長(zhǎng)期A股市場(chǎng)仍“以內(nèi)為主”。

我們預(yù)計(jì)，政策仍聚焦“穩(wěn)增長(zhǎng)”，后續(xù)需關(guān)注中央高層對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定調(diào)。對(duì)于消費(fèi)板塊來說，經(jīng)過前期回調(diào)后處于較合理區(qū)間，供給出清后資產(chǎn)遠(yuǎn)期盈利能力提升，短期下調(diào)反而是調(diào)倉、布局的機(jī)會(huì)。

中睿合銀投資總監(jiān)楊子宜

新型毒株目前已經(jīng)引發(fā)了短期全球市場(chǎng)各類資產(chǎn)價(jià)格的下跌，油價(jià)、大宗商品和歐美股市跌幅明顯。根據(jù)目前的情況判斷，新毒株的出現(xiàn)可能會(huì)放緩全球重新開放的時(shí)間。此次事件對(duì)于市場(chǎng)的負(fù)面反饋符合邏輯，也再次讓市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到新冠對(duì)于市場(chǎng)的影響還將長(zhǎng)期持續(xù)。

對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)來說，由于國內(nèi)堅(jiān)持清零的管控模式，因此新型毒株對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)本身的影響并沒有出現(xiàn)明顯的邊際變化，但是會(huì)明顯增加大家對(duì)于國內(nèi)后續(xù)的重新開放以及旅游航空等市場(chǎng)的不確定性。

向后展望，雖然不排除該毒株的影響后續(xù)還會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵，但我們認(rèn)為該消息的影響偏短期且大概率會(huì)在短時(shí)間被市場(chǎng)消化。我們對(duì)于市場(chǎng)的判斷仍然沒有變化。新能源、光伏和芯片等高景氣賽道，中長(zhǎng)期大概率震蕩上行，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值;經(jīng)過時(shí)間、空間調(diào)整的消費(fèi)、醫(yī)藥等核心資產(chǎn)部分標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)收益比改善，配置價(jià)值凸顯;作為經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈雖長(zhǎng)期趨勢(shì)下行，但在經(jīng)濟(jì)下行壓力和產(chǎn)業(yè)降溫到極致后，有見底回穩(wěn)趨勢(shì)，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上面相對(duì)更具阿爾法的物業(yè)和消費(fèi)建材等賽道將更快迎來布局機(jī)會(huì)。

結(jié)語

通過機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)我們可以看出，大家對(duì)于未來市場(chǎng)走勢(shì)或許并沒有那么悲觀。變異病毒的出現(xiàn)短期可能對(duì)市場(chǎng)對(duì)來較大的沖擊，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但我國對(duì)于疫情堅(jiān)持零容忍原則，新變異病毒的出現(xiàn)勢(shì)必會(huì)引起更為密切的防控，長(zhǎng)期來看其影響有待進(jìn)一步觀察。11月以來市場(chǎng)指數(shù)震蕩上行，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的回暖。在筆者看來，臨近年底，各大機(jī)構(gòu)排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)勢(shì)必會(huì)愈演愈烈，12月可能走出一波上升行情。大方向上大家可以繼續(xù)關(guān)注前期的主線軍工、新能源、半導(dǎo)體，尋找高拋低吸的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。倘若指數(shù)會(huì)出現(xiàn)較大的行情，大家一定要注意權(quán)重股的布局，比如大金融、地產(chǎn)等等。