星石投資簡(jiǎn)介

星石投資成立于2007年，是國(guó)內(nèi)最早成立的陽光私募公司之一，幾乎入選所有大型商業(yè)銀行“私募白名單”，目前規(guī)模150億，旗下產(chǎn)品超過100只。

董事長(zhǎng)江暉作為中國(guó)第一代公募基金經(jīng)理和第一批“公奔私”的基金經(jīng)理，擁有20余年豐富的大型基金管理經(jīng)驗(yàn)，從業(yè)以來多次獲得金牛獎(jiǎng)。曾參與籌備華夏基金和工銀瑞信基金等大型老牌公募基金，管理過基金興和、基金興華、華夏回報(bào)和工銀瑞信核心價(jià)值等多只知名基金產(chǎn)品。

投研團(tuán)隊(duì)方面，星石投資實(shí)行投資研究一體化的管理模式，擁有9名基金經(jīng)理，且9名基金經(jīng)理都是股東，配有研究員30名。

星石特色

首先是人才培養(yǎng)方面，星石投資有自己獨(dú)特的基金經(jīng)理培養(yǎng)機(jī)制，基本都是從高校招來應(yīng)屆生自行培養(yǎng)。星石投資采用“研究員——高級(jí)研究員——基金經(jīng)理助理——行業(yè)基金經(jīng)理——類別基金經(jīng)理——全行業(yè)基金經(jīng)理”的梯隊(duì)制，所有投研人員全部服務(wù)于一個(gè)策略，實(shí)現(xiàn)高精度全行業(yè)覆蓋研究，形成投資合力。

其次是獨(dú)特多基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)制，每只產(chǎn)品都由旗下9位基金經(jīng)理共同管理，不依賴某一個(gè)風(fēng)格或者某一類行業(yè)，全市場(chǎng)選股。

星石投資14年來專注于價(jià)值投資，除了研究行業(yè)和公司層面外，還多研究了一層類別層面，并將所有行業(yè)分為“科技、周期、消費(fèi)”三大類別，尋找類別層面的驅(qū)動(dòng)因素。類別驅(qū)動(dòng)因素包括宏觀政策、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、各行業(yè)合力等，通過類別驅(qū)動(dòng)因素的研究判斷市場(chǎng)風(fēng)格的變化，每個(gè)季度會(huì)選出其中兩個(gè)類別進(jìn)行重點(diǎn)投資，從而抓住不同風(fēng)格輪動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)。星石投資所有產(chǎn)品都是采用多層面驅(qū)動(dòng)因素投資方法，而這一方法需要多層面基本面同時(shí)研究、全行業(yè)覆蓋、對(duì)投研團(tuán)隊(duì)要求非常高，要求團(tuán)隊(duì)投資理念一致、投資文化高度認(rèn)同，正因星石投資用多年培養(yǎng)了一批強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，這也是一般公司無法比擬的。

今年產(chǎn)品業(yè)績(jī)雖相對(duì)一般，但還是穩(wěn)定跑贏了滬深300接近10個(gè)點(diǎn)。總體收益不好的原因在于其投資策略上以消費(fèi)和周期為主，但由于疫情反復(fù)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，消費(fèi)需求持續(xù)被壓制，今年消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)較差。公司將一直看好消費(fèi)板塊在2022年的上漲，近兩年將逐步減低科技和周期的配置。

未來動(dòng)作

星石投資表示，目前多數(shù)消費(fèi)行業(yè)的市凈率水平處于近10年中等偏低水平，已經(jīng)具備較好的長(zhǎng)期收益空間；除消費(fèi)外，明年新能源產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望延續(xù)，新能源板塊會(huì)成為熱門賽道。

同時(shí)星石投資董事長(zhǎng)江暉掛帥的一只三年期產(chǎn)品將于下周開賣。值得注意的是，該產(chǎn)品采取“年化單利10%”的浮動(dòng)費(fèi)用計(jì)提基準(zhǔn)，如果客戶不贖回，產(chǎn)品不終止就不會(huì)計(jì)提浮動(dòng)費(fèi)用，這樣相比傳統(tǒng)開放日或固定時(shí)點(diǎn)計(jì)提的方式而言更加公平。星石投資表示，這一產(chǎn)品設(shè)計(jì)主要是希望培養(yǎng)客戶長(zhǎng)期持有的投資理念，減少追漲殺跌帶來的收益損失，最終改善客戶的持有體驗(yàn)，形成產(chǎn)品表現(xiàn)和持有體驗(yàn)的正向循環(huán)，實(shí)現(xiàn)投資長(zhǎng)跑。