在海外資金持續(xù)流入、市場信心提振、經(jīng)濟復蘇等多重因素的影響下，今年1月份A股強勢歸來，各大指數(shù)紛紛上漲。其中，上證指數(shù)錄得5.39%的漲幅，滬深300更是大漲7.37%，走出了一輪“小陽春”行情。

匯聚諸多高手的私募基金，一掃去年的陰霾，開年凈值強勢反彈。某第三方數(shù)據(jù)平臺顯示，15234只股票策略基金今年1月的平均收益為5.63%，在五大策略中遙遙領先，正收益產(chǎn)品占比更是高達90.64%。其中，實現(xiàn)正收益的13808只股票策略產(chǎn)品中，259只基金單月收益超20%，占到五大策略中單月業(yè)績超20%基金總量的92.5%。

具體來看，不少百億股票私募的產(chǎn)品業(yè)績快速攀升。其中，百億私募睿揚、景林、東方港灣等單月就收獲了超10%的收益，阿巴馬、睿珺、和諧匯一、玄元、遠信等亦錄得了8%的收益。接下來我們具體分析一下。由于股票多頭和量化多頭具有策略特異性，因此將分類特別說明。

圖1 展示了可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的股票多頭策略百億私募的1月份業(yè)績榜單，從圖中可以看出，幾乎所有的股票多頭百億私募均在1月份獲得了正收益，而且大多數(shù)機構1月份的收益率均處于5%，一半以上收益率高于8%，23%收益率高于10%，可謂收獲頗豐。

  表1   股票多頭策略百億私募1月份業(yè)績榜單

其中，收益率最高的百億私募機構為睿揚投資，該機構旗下的產(chǎn)品1月份收益率快速反彈，達到了23%。事實上，該產(chǎn)品的的反彈早在9月份就已經(jīng)開始了，只是11、12月份受到疫情的影響，所以就大幅下調。后來伴隨著疫情防控措施的優(yōu)化、各項支持政策的出臺，市場行情好轉，產(chǎn)品凈值再度強勢反彈，取得了不錯的收益率。東方港灣處于收益率排行榜的第二名，1月份獲得了19.23%的收益率，略低于睿揚投資。近三個月與近半年的產(chǎn)品走勢基本與睿揚投資類似，基本伴隨整體宏觀環(huán)境和A股市場波動而上下波動。景林資產(chǎn)處于收益率排行榜的第三名，1月份獲得了16.55%的收益率。但我們也可以看到，相比于近3月的收益率，該產(chǎn)品的收益率在1月份反倒有所回調，而且回調幅度較大。

 表2   指數(shù)增強策略百億私募1月份業(yè)績榜單

表2展示了可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的指數(shù)增強策略百億私募的1月份業(yè)績榜單，從表中可以看出，幾乎所有的指數(shù)增強百億私募也均在1月份獲得了正收益，而且大多數(shù)機構1月份的收益率均處于5%，一半以上收益率高于7%，30%收益率高于8%。相比于股票多頭百億私募同期收益率，指數(shù)增強策略的收益率也更集中，各私募機構間的差異性也相對較小。這大概率與兩類策略間的特性相關，指數(shù)增強相比于股票多頭的持倉更加分散，持倉數(shù)更多，收益波動性更小。這一點也可以從近三月、近半年的收益率對比可得，股票多頭近半年的收益率大多數(shù)為負，虧損最大的為20.73%，同期指數(shù)增強策略的收益率大多數(shù)為正，即使有虧損，最大虧損幅度僅為2.97%。而股票多頭近三月收益率已經(jīng)明顯轉正且進一步已明顯超多指數(shù)增強策略產(chǎn)品同期收益率。

其中，收益率最高的機構為衍復投資，1月份收益率為10.56%，寧波幻方量化位居第二，10.08%，上海天演位居第三，9.03%。相比較近三月收益率，寧波幻方量化量化的收益率有明顯提升。