最近，有兩篇文章在私募圈流傳甚廣，一篇是聚鳴劉曉龍最新的采訪紀要，另一篇是高毅鄧曉峰的內(nèi)部分享。平時低調(diào)的兩位私募大佬罕見發(fā)聲，而且從他們的談話中我們也嗅出了“味道”。

劉曉龍在采訪紀要先是復(fù)盤了自己2022年的表現(xiàn)，總體來看，8月做出了一次錯誤決定，10月又做了一次比較正確的決定，最后收獲了比較一般的結(jié)果。8月的錯誤主要是沒有在高位減倉電動車和光伏等成長性板塊，導(dǎo)致后面凈值出現(xiàn)比較大回撤；而10月的高光時刻是從國內(nèi)一些地方的防疫情況，比較早的看到政策放開的可能性，進而布局了消費、互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)鏈白馬等疫后修復(fù)板塊，產(chǎn)品在11、12月獲得了超額收益，最后跑出了股票類私募的平均水平。

其實希瓦私募的梁宏也有過同樣的經(jīng)歷，因為沒有高位減倉，產(chǎn)品凈值大幅下殺，而后抓住港股物業(yè)極度低估的機會，年底實現(xiàn)逆襲。由此可見，倉位擇時有多重要，即便是這些身經(jīng)百戰(zhàn)的私募大佬，也無法精準把握。當(dāng)然規(guī)模越大，調(diào)倉的難度越大，以聚鳴投資240億的管理規(guī)模，能做到這個程度，已經(jīng)很不容易了。再疊加22年的行情的復(fù)雜程度也是歷史罕見。其實聚鳴在一直保持比較高的倉位下對風(fēng)險管控上還是會比較重視，這可能跟劉曉龍之前管理社?；鹩嘘P(guān)，他本質(zhì)上還是厭惡風(fēng)險的。

劉曉龍對2023年的行情持樂觀態(tài)度，他認為當(dāng)下流動性寬松、市場估值較低、經(jīng)濟在疫情過后見底回升，現(xiàn)在是股票投資非常好的階段。而自己的投資方向也從避險資產(chǎn)轉(zhuǎn)向與經(jīng)濟（景氣度）強相關(guān)的資產(chǎn)（地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等）。

再來看高毅鄧曉峰，高毅的產(chǎn)品在去年經(jīng)歷了滑鐵盧，而鄧曉峰是其中表現(xiàn)比較好的。跟劉曉龍不同的是，鄧曉峰去年因為互聯(lián)網(wǎng)虧了錢，而之前布局的能源、有色金屬等板塊為他們貢獻了正收益。鄧曉峰認為2023年中國市場會進入修復(fù)和復(fù)蘇的階段，最差的時間已經(jīng)過去，有機會看到企業(yè)盈利水平的提升，資本市場也會有一個好的表現(xiàn)。

風(fēng)險方面，最大的不確定性是地緣政治沖突，中美關(guān)系不確定性會影響海外投資者對中國市場的信心，會影響國際貿(mào)易和合作。在談到對長期投資的看法時，鄧曉峰提到需要多策略構(gòu)建組合，既要配置市場共識度高的行業(yè)，也要有共識度低的，要有逆周期提前布局的，也要有高歌猛進的，來應(yīng)對不確定性。

總體來看，這兩位對于2023年的看法都是偏樂觀的，都比較關(guān)注疫后復(fù)蘇方向，但是在大的組合配置上，都傾向于采用多策略，既要有順應(yīng)時代趨勢的資產(chǎn)，也要有逆向布局的資產(chǎn)，這也是管理規(guī)模達到一定程度后的共同選擇。

當(dāng)一向謹慎逆向風(fēng)格的頂流管理人都開始看好后市，也許是某種積極的信號。最近能明顯感覺到不只是私募管理人，投資者的信心也慢慢回來了，市場上爆款基金頻出，各個投資群里面討論熱度也高了起來。春天來了，也希望行情能夠如期而至。