【主題基金最多賺110%，公募看好“一帶一路”投資機遇】今年是共建“一帶一路”倡議提出十周年。十年來，“一帶一路”倡議取得累累碩果，一帶一路指數(shù)近10年漲超160%，“一帶一路”主題基金最高收益率接近110%。多位公募投研人士表示，從盈利能力、估值提升、商業(yè)模式、事件驅(qū)動等角度，“一帶一路”方向長中短期都可以挖掘到重要的投資機遇；建筑板塊、基建工程、能源投資、新能源車等企業(yè)最被看好。資本市場上，“一帶一路”板塊持續(xù)活躍，萬得一帶一路指數(shù)今年以來漲超10%，10年累計上漲160%。16只“一帶一路”主題基金，今年二季報總規(guī)模達到85億元，投資業(yè)績最好的國投瑞銀新絲路基金，2015年4月成立以來累計收益率接近110%。多位投研人士表示，從盈利、估值、商業(yè)模式、事件驅(qū)動因素等來看，“一帶一路”方向的投資機會值得持續(xù)看好。

【68只權益類基金上半年收益超5億，指數(shù)型表現(xiàn)較優(yōu)】數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，在主動權益型基金中（靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型），共計24只基金收益規(guī)模超過5億元。其中，明星基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長收益規(guī)模居首，達21.59億元；廣發(fā)多因子、興全新視野、興全商業(yè)模式優(yōu)選隨后，收益規(guī)模均在10億元以上。由于上半年大消費賽道不景氣，多只重倉消費股的明星基金集體業(yè)績不理想。葛蘭執(zhí)掌的中歐醫(yī)療健康上半年虧損86.8億元，這與醫(yī)藥板塊一路走低的行情有直接關系。此外，劉彥春旗下重倉消費賽道的景順長城新興成長和張坤旗下重倉白酒股的易方達藍籌精選虧損額均在50億元以上。下半年，中性概率的宏觀場景是庫存周期見底，經(jīng)濟在復蘇象限運行，流動性整體充裕，權益資產(chǎn)估值較低、勝率有望改善，大概率呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性輪動走勢，表現(xiàn)好于上半年的概率較大。

【百億私募巨頭加倉方向曝光！醫(yī)藥、大消費板塊獲布局】隨著上市公司半年報披露結(jié)束，鄧曉峰、馮柳、董承非、周應波、趙軍、林利軍等百億私募明星基金經(jīng)理二季度的加倉動作曝光。他們的新進持倉主要聚焦醫(yī)藥、有色化工及大消費等板塊。具體來看，數(shù)據(jù)顯示，高毅資產(chǎn)“名將”鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金、外貿(mào)信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃分別以1180萬股、1176萬股持股新進化學制藥股健康元，而這兩只基金也合計新進買了1358.45萬股江海股份，該公司系全國鋁電解電容器行業(yè)領軍企業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)今年遭遇整頓，導致板塊估值重心繼續(xù)下移，但百億私募機構(gòu)對該行業(yè)的布局熱情卻持續(xù)升溫，盡管低估值的醫(yī)藥板塊近期遭遇整頓，但行業(yè)將逐步走向正軌，未來走勢預期較為樂觀。

【公募看量化投資：并非穩(wěn)賺不賠，加強監(jiān)管正當其時】近期，A股市場大幅震蕩，市場對量化基金“助漲殺跌”的質(zhì)疑不斷。有觀點認為，量化策略趨同交易，加劇了市場波動，干擾市場正常運行。量化背后是機器，玩的是T+0，有融券優(yōu)勢，口口聲聲給市場增加流動性，但實際上是蹭流動性，實際上，量化基金青睞的大多是熱門賽道的龍頭股，這些股票根本不缺流動性，那么多無人問津的垃圾股、中小市值股，包括業(yè)績不錯估值也很便宜的大盤藍籌股，量化基金為什么不去蹭這些股票的流動性呢？機構(gòu)人士表示，“助漲殺跌”有專門的量化語言，叫做“動量”因子，或者“動量”策略，它是量化策略中的一種?！皬氖褂靡?guī)模來看，動量占比并不大。事實上，更多一類的量化策略是‘反轉(zhuǎn)’類策略，即高拋低吸?！?/p>

【新一輪 “核心資產(chǎn)”？“巨頭”云集的板塊，相關ETF占領前兩席】近期港股上市公司密集發(fā)布中報，恒生互聯(lián)網(wǎng)重倉股表現(xiàn)不俗，延續(xù)了多個季度以來收入增速回暖、利潤率回升的趨勢，以騰訊、美團、百度為代表的的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們正以強大的盈利能力和歷史低位的估值，成為被資金追逐的新一輪“核心資產(chǎn)”。隨著南向資金“跨過香江”的抄底行動愈發(fā)活躍，有機構(gòu)直言，去年10月的南向資金抄底港股的模式或?qū)⒅噩F(xiàn)，“如果南向資金凈流入增加的同時溢折率上升，增加港股多頭配置的把握將會更大。” 在多重利好加持下，港股中科技板塊率先回應并表現(xiàn)不俗，“受益”于低基數(shù)，該指數(shù)自去年10月末至今漲超四成，且年內(nèi)也有單月上漲16%的表現(xiàn)，雖然過程中略有波折，但在年內(nèi)走低的港股大盤背景下，恒生互聯(lián)網(wǎng)乃至恒生科技的抗跌性已然經(jīng)受住考驗。