描述：上周A股市場表現(xiàn)一般，市場各寬基指數(shù)集體下跌，且幅度較大。其中，上證指數(shù)處于正增長，周漲跌幅為0.03%，其余寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、深證指數(shù)、滬深300、上證50和中證500，周漲跌幅分別-2.29%、-1.61%、-1.34%、-0.83%、-0.20%和-0.07%。
一、上周股債兩市及基金業(yè)績回顧
（一）股市行情回顧
上周A股市場表現(xiàn)一般，市場各寬基指數(shù)集體下跌，且幅度較大。其中，上證指數(shù)處于正增長，周漲跌幅為0.03%，其余寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、深證指數(shù)、滬深300、上證50和中證500，周漲跌幅分別-2.29%、-1.61%、-1.34%、-0.83%、-0.20%和-0.07%。
圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時間：2023/9/11-2023/9/17
從行業(yè)板塊來看（圖2），上周31個申萬一級行業(yè)板塊表現(xiàn)一般，11個板塊上漲，其余20個板塊下跌。具體來看，漲跌幅排名前五的行業(yè)依次為：煤炭、醫(yī)藥生物、鋼鐵、紡織服飾、有色金屬，周漲跌幅分別為4.34%、4.25%、1.80%、1.67%、1.61%；漲跌幅排名末五的行業(yè)依次為：計算機、國防軍工、電力設(shè)備、電子、傳媒，周漲跌幅分別為-3.91%、-3.51%、-3.14%、-2.32%和-2.09%。
圖2 申萬一級行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時間：2023/9/11-2023/9/17
（二）債市行情回顧
從圖3可知，上周受權(quán)益市場影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅較大，周漲跌幅為-0.33%。其余債市指數(shù)有所上升，中證國債、中證企業(yè)債和中證綜合債周漲跌幅分別-0.08%、0.04%、0.07%。
圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時間：2023/9/11-2023/9/17
（三）基金市場回顧
從圖4可知，上周公募基金市場權(quán)益類基金表現(xiàn)較差，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為-0.71%、-0.95%、-0.80%、-0.18%。
固收方面，上周債市表現(xiàn)強于股市，因此權(quán)益屬性較高的固收類產(chǎn)品的平均收益相對弱于債性較純的產(chǎn)品，中長期純債基金、混合一級債基、混合二級債基、偏債混合型基金平均收益率分別為0.09%、0.05%、-0.07%、-0.13%。
圖4 各類型基金業(yè)績周度表現(xiàn)
圖片來源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時間：2023/9/11-2023/9/17
表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。主動偏股型基金周漲幅最高的是煤炭ETF，周漲幅3.45%；偏債型基金中收益回報位于榜首的是工銀瑞福純債債券F，周漲幅1.41%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是易方達原油(QDII-LOF-FOF)A類美元匯，周漲幅2.56%。
表1 2023/9/11-2023/9/17偏股型基金周度表現(xiàn)TOP10
表2 2023/9/11-2023/9/17偏債型基金周度表現(xiàn)TOP10
表3 2023/9/11-2023/9/17 QDII型基金周度表現(xiàn)TOP10
圖片來源：展恒基金研究中心、iFinD
二、本周投資展望
2021年以來，經(jīng)過了疫情反復(fù)、集采、醫(yī)保談判等一系列沖擊，醫(yī)藥板塊走上了漫長的回調(diào)之路。前不久的反腐風(fēng)暴，又給醫(yī)藥板塊來了一記重錘。那么跌跌不休的醫(yī)藥板塊，緣何突然爆發(fā)了呢？短期內(nèi)有這樣三個催化劑：
一是專業(yè)論壇召開，會上強調(diào)了對醫(yī)藥反腐的“糾偏”。9月9日，第二屆全國大型公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展研討會暨2023中國醫(yī)院院長論壇在南京開幕。國家衛(wèi)健委醫(yī)療應(yīng)急司司長郭燕紅在行業(yè)活動中發(fā)表了“把穩(wěn)政策基調(diào)，推進醫(yī)藥腐敗集中整治”為主題的講話，會上強調(diào)了對反腐的“糾偏”，傳達了積極信號，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。二是政策端加碼。9月10日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》?！锻ㄖ凤@示，引導(dǎo)保險公司支持科技創(chuàng)新。一方面，保險資金投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4；另一方面，保險公司投資的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險因子賦值為0.4。三是減肥藥概念股活躍。隨著肥胖人數(shù)的增多以及大家對體重管理意識逐步增強，減肥藥市場潛在發(fā)展空間廣闊，國內(nèi)企業(yè)也紛紛布局這一熱門賽道，涉及原料藥、CXO服務(wù)、藥物研發(fā)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
近期也有多位基金經(jīng)理看多醫(yī)藥后市行情，前期醫(yī)藥板塊表現(xiàn)低于大家預(yù)期，主要原因是A股市場整體偏弱，且受疫情等因素影響醫(yī)藥行業(yè)的需求出現(xiàn)缺失，從長期來看，真正優(yōu)質(zhì)、有療效、有品牌的好藥、器械和設(shè)備等領(lǐng)域的公司，會受益于行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，醫(yī)藥的需求是剛性且旺盛的。
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