描述：上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)各寬基指數(shù)漲跌不一。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為中證500、上證指數(shù)、科創(chuàng)50、深證指數(shù)、上證50、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指，周漲跌幅分別1.05%、0.51%、0.18%、0.01%、-0.66%、-0.51%和-0.93%。
一、上周股債兩市及基金業(yè)績(jī)回顧
（一）股市行情回顧
上周A股市場(chǎng)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)各寬基指數(shù)漲跌不一。其中，寬基指數(shù)按照漲跌幅由高到低排序，依次為中證500、上證指數(shù)、科創(chuàng)50、深證指數(shù)、上證50、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指，周漲跌幅分別1.05%、0.51%、0.18%、0.01%、-0.66%、-0.51%和-0.93%。
圖1 A股重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/11/13-2023/11/19
從行業(yè)板塊來(lái)看（圖2），上周31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊整體表現(xiàn)較好，21個(gè)行業(yè)處于上升，10個(gè)行業(yè)處于下降。具體來(lái)看，漲跌幅排名前五的行業(yè)依次為：計(jì)算機(jī)、汽車、通信、國(guó)防軍工、鋼鐵，周漲跌幅分別為3.88%、3.6%、3.2%、2.62%和2.39%。漲跌幅排名后五的行業(yè)依次為：食品飲料、電力設(shè)備、建筑材料、銀行、美容護(hù)理，周漲跌幅分別為-1.37%、-0.67%、-0.51%、-0.45%和-0.36%。
圖2 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周度表現(xiàn)
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/11/13-2023/11/19
（二）債市行情回顧
從圖3可知，上周受權(quán)益市場(chǎng)影響，可轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅較大，周漲跌幅為-2.68%。其余債市指數(shù)也有所下跌，中證國(guó)債、中證企業(yè)債和中證綜合債周漲跌幅分別-0.05%、-0.05%、-0.13%。
圖3 債市重要指數(shù)周度表現(xiàn)（%）
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/11/13-2023/11/19
（三）基金市場(chǎng)回顧
從圖4可知，上周公募基金市場(chǎng)權(quán)益類基金表現(xiàn)較好，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分別為0.50%、0.58%、0.54%、0.05%。
固收方面，上周債市表現(xiàn)弱于股市，因此權(quán)益屬性較高的固收類產(chǎn)品的平均收益相對(duì)強(qiáng)于債性較純的產(chǎn)品，中長(zhǎng)期純債基金、混合一級(jí)債基、混合二級(jí)債基、偏債混合型基金平均收益率分別為0.11%、0.10%、0.14%、0.17%。
圖4 各類型基金業(yè)績(jī)周度表現(xiàn)
圖片來(lái)源：展恒基金研究中心、iFinD
數(shù)據(jù)時(shí)間：2023/11/13-2023/11/19
表1為上周各類型基金周度表現(xiàn)排名前十的基金列表。主動(dòng)偏股型基金周漲幅最高的是匯添富中證2000ETF，周漲幅4.06%；偏債型基金中收益回報(bào)位于榜首的是萬(wàn)家添利C，周漲幅3.55%；QDII型基金中表現(xiàn)最好的是易方達(dá)標(biāo)普信息科技A人民幣，周漲幅7.06%。
二、本周投資展望
2023年前三季度，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.2%。多家頭部公募掌門人認(rèn)為，這反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和潛在動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，將為資本市場(chǎng)提供更為豐富和廣闊的投資機(jī)會(huì)。
從制造業(yè)來(lái)看，我國(guó)制造業(yè)規(guī)模占全球比重約30%，連續(xù)13年位居世界首位。近年來(lái)，隨著高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的逐漸確立，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在培育新動(dòng)能、新產(chǎn)業(yè)、新引擎。半導(dǎo)體、智能駕駛、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、高端裝備制造等新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展如火如荼，在眾多細(xì)分領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)走在世界前沿。
近期政策密集落地，頭部公募掌門人一致認(rèn)為，這將為資本市場(chǎng)保駕護(hù)航。機(jī)構(gòu)人員表示，7月以來(lái)，政策底不斷夯實(shí)，包括支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)政策優(yōu)化、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，以及活躍資本市場(chǎng)、減稅降費(fèi)、嚴(yán)格減持新規(guī)、降低融資保證金等政策密集落地，多方正在合力呵護(hù)市場(chǎng)，穩(wěn)定投資者預(yù)期。從當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境的角度來(lái)看，頭部公募掌門人也鮮明唱多：權(quán)益資產(chǎn)當(dāng)前估值處于歷史底部區(qū)域，增量資金入市正迎來(lái)難得的機(jī)遇窗口期。
綜合來(lái)看，A股底部反轉(zhuǎn)需要具備兩個(gè)條件：一是宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，二是美聯(lián)儲(chǔ)加息見(jiàn)頂。其中，前者利好大消費(fèi)，后者利好成長(zhǎng)股。這就意味著，隨著宏觀環(huán)境的逐漸轉(zhuǎn)好，或?qū)⑼苿?dòng)市場(chǎng)情緒走出底部。大消費(fèi)和新能源板塊從底倉(cāng)邏輯看，同樣也存在反轉(zhuǎn)預(yù)期。
免責(zé)聲明
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于展恒基金認(rèn)為可靠的公開(kāi)可獲得資料，但對(duì)這些資料或數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性和正確性展恒基金不做任何保證，據(jù)此投資責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒(méi)有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告僅向特定客戶傳送，未經(jīng)展恒基金授權(quán)許可，不得以任何方式復(fù)印、傳送或出版，否則均可能承擔(dān)法律責(zé)任。就本報(bào)告內(nèi)容及其中可能出現(xiàn)的任何錯(cuò)誤、疏忽、誤解或其他不確定之處，展恒基金不承擔(dān)任何法律責(zé)任。
