近期，隨著A股4月底反彈以來，頭部量化私募的階段性業(yè)績出現(xiàn)顯著回升。多數(shù)頭部機構從4月的市場低點到現(xiàn)在的絕對收益率普遍在5%以上，少數(shù)機構的區(qū)間收益率已經(jīng)超過了10%。

部分百億私募4月底以來反彈幅度

業(yè)內(nèi)人士稱，自2021年9月至2022年年初，量化私募指數(shù)增強策略產(chǎn)品的超額收益遭遇一輪低潮后，本輪業(yè)績表現(xiàn)反彈背后的主要驅(qū)動因素有三個方面。第一是去年四季度以來，行業(yè)超額收益持續(xù)回撤疊加指數(shù)下跌，引發(fā)部分投資人離場觀望，行業(yè)整體規(guī)模出現(xiàn)一定萎縮，賽道擁擠度明顯下降，大部分量化模型的信號失效問題也出現(xiàn)階段性緩解。第二是頭部機構今年以來普遍保持了較為高效的策略模型迭代，迭代之后的策略更加適應近幾個月的市場風格。第三，部分大型量化私募坦承，目前國內(nèi)多數(shù)機構采用的量化模型，在中小市值個股活躍度更高的市場環(huán)境里相對優(yōu)勢更為明顯，4月下旬以來A股市場的中小盤個股表現(xiàn)占優(yōu)，階段性發(fā)揮了相關模型的長處。

然而，量化私募業(yè)績雖然有所回升，尤其是行業(yè)的超額收益水平在近期已經(jīng)顯著回升，。但相比于前期將近20%的跌幅，仍然還有不小的增長空間。這也是今年以來量化私募各類產(chǎn)品發(fā)行遇冷的原因。但某渠道人士也稱：“對于指數(shù)增強產(chǎn)品的投資者而言，更重要的還是長期超額收益的穩(wěn)定性和長期復合的收益率情況?！卑賰|私募鳴石投資也著重強調(diào)，從長期來看，中國經(jīng)濟前景光明，主要股指大概率會呈現(xiàn)震蕩向上態(tài)勢。對于量化產(chǎn)品而言，穩(wěn)健的超額收益獲取能力是最大的優(yōu)勢所在。