自今年5月底加盟私募上海勤辰后，曾經(jīng)的頂流公募基金經(jīng)理林森終于要發(fā)行自己的首只私募產(chǎn)品了。據(jù)消息人士透露，林森的首只私募產(chǎn)品預計會在9月15日左右上線，引起了部分投資者的關(guān)注。與此前在公募時的偏債投資不同，此次發(fā)行的首只私募為純股票產(chǎn)品。林森近日表示，看好股市前景，尤其是港股和A股的制造業(yè)領(lǐng)域的機會，未來三年港股市場將迎來諸多難得的投資機遇。
從業(yè)經(jīng)驗豐富 管理業(yè)績不俗
林森曾是易方達的明星基金經(jīng)理，長期投資業(yè)績優(yōu)異，離職前合計管理資金總規(guī)模約700億，曾獲得2021年度第八屆中國基金業(yè)英華獎。他擁有豐富的海內(nèi)外金融從業(yè)經(jīng)驗。2007年1月至2012年4月，他擔任道富銀行風險管理部風險管理經(jīng)理、外匯利率交易部利率交易員；2012年4月至2015年2月任太平洋資產(chǎn)管理公司基金管理部基金經(jīng)理。
2015年4月林森加入易方達基金管理有限公司，在2015年4月到2017年4月間，他先后擔任易方達安心回饋混合型證券投資基金、易方達瑞通靈活配置混合型證券投資基金、易方達裕祥回報債券型證券投資基金等基金經(jīng)理助理；2017年后，擔任易方達基金管理有限公司易方達安心回饋混合型證券投資基金基金經(jīng)理、易方達新益靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理、易方達瑞程靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理、易方達瑞通靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理、易方達瑞弘靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理以及多只基金的基金經(jīng)理助理，兼任易方達資產(chǎn)管理(香港)有限公司基金經(jīng)理。
在擔任基金經(jīng)理期間，他管理的多只公募基金產(chǎn)品都有不俗的業(yè)績。其中瑞程靈活配置混合A、安心回饋混合兩只產(chǎn)品在其任期內(nèi)收益實現(xiàn)了翻倍。以瑞程靈活配置混合A為例，在其擔任基金經(jīng)理的2017-2021年中，各年收益率分別為8.72%、-18.24%、92.19%、84.36%、27.74%，僅在市場動蕩的2018年出現(xiàn)了虧損，而這一年滬深300虧損達25.31%。整個任期收益率達183.63%，遠高于同期滬深300的49.25%。
表1 林森曾管理的部分公募基金任內(nèi)收益情況
數(shù)據(jù)來源：展恒基金研究中心
截止時間：2022年5月7日
林森此前以偏債型基金投資為主，但在股票研究和投資上也有自己獨到的見解。林森是數(shù)學專業(yè)出身，不擅長宏觀研究，對一些專業(yè)背景要求很高的行業(yè)也不太參與，專注個人能力圈所及，注重股票價格和公司本身的競爭力。投資風格上，林森在海外工作時就養(yǎng)成了長期投資的習慣，心理抗壓能力強，在順境和逆境中都能堅守投資紀律。他自己曾說道：“因為在海外看了美股的很多生意模式，更易理解A股的各類公司?！?/p>
當前股票性價比高 看好港股市場
8月30日，林森在加盟上海勤辰后首次公開對外發(fā)聲。談到大類資產(chǎn)的性價比問題，林森旗幟鮮明地選擇了股票。他表示，目前債券的性價比跟股票不能比，很多港股資質(zhì)一般的公司股息率都是9個點、10個點，而債券現(xiàn)在的息差利差都很低，絕對收益也很低。
談到布局思路，他明確表示看好港股市場。就目前的情況看，無論是價值股還是成長股，估值都非常有吸引力。但是考慮到港股市場波動性相對比較大，因此要做好倉位管理，在組合中保持三成的倉位比較適宜。
就A股市場而言，他表示在新能源之外能看到非常多比較便宜標的的機會，特別是茅指數(shù)里的龍頭對他吸引力很高。就大熱的“風光儲車”四條新能源的子賽道，他認為明年景氣度最高的或是儲能。有些A股制造業(yè)公司，去年飽受原材料、海運和匯率的苦惱，今年都在往好的方向發(fā)展。林森認為，后期需要跟蹤海外美國經(jīng)濟是否開始衰退、中國經(jīng)濟是否會在三四季度開始企穩(wěn)，一旦需求穩(wěn)定，這些公司會有不錯機會。
林森重點談到了自己在公募期間重倉的汽車零部件行業(yè)。在邏輯上林森看好新能源汽車，中國企業(yè)在新能源汽車時代的市場份額一定遠超燃油車，其中一些細分環(huán)節(jié)如車燈、座椅線控、一體化壓鑄等都能看到優(yōu)秀的中國民營企業(yè)。對于那些行業(yè)龍頭公司，站在現(xiàn)在時點，林森認為吸引力也很大。過去兩年，龍頭公司的股價有很多已經(jīng)從高點下跌一半甚至更多，而以前市場瘋狂買入這些股票時的邏輯現(xiàn)在仍然成立，這些公司的護城河還在，競爭優(yōu)勢并沒有衰退。
