私募倉位下降

影響全球兩個月的美聯(lián)儲加息靴子終于得以落地，雖然早有預(yù)期，但全球股市依舊大幅下跌，A股市場也出現(xiàn)嚴(yán)重震蕩調(diào)整，私募基金也開啟防御模式，不少私募提前減倉來規(guī)避市場回調(diào)。

根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，股票私募倉位指數(shù)為79.60%，指數(shù)較此前一周下降1.06個百分點(diǎn)，同時，這也是股票私募倉位指數(shù)在連續(xù)4周站上80%之后再度跌破80%大關(guān)。

具體來看，目前滿倉股票私募（倉位超過8成）占比為57.96%，中等倉位（倉位介于5-8成之間）股票私募占比為30.42%，低倉股票私募（倉位介于2-5成之間）占比為10.72%，空倉股票私募（倉位低于2成）占比為0.91%。

備注：圖表來源于展恒基金研究中心

而百億私募更是大幅減倉，倉位指數(shù)降至76.08%，環(huán)比此前一周下降4.62個百分點(diǎn)，直逼8月12日創(chuàng)下的年內(nèi)最低倉位指數(shù)75.86%。百億私募倉位下降主要是滿倉百億私募占比大幅下降了9.02%。目前，滿倉百億股票私募占比下降至53.09%。

倉位下降原因

作為市場的風(fēng)向標(biāo)，私募基金的倉位備受關(guān)注。由于市場出現(xiàn)縮量調(diào)整，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)逼近前期低點(diǎn)，上證50指數(shù)更是創(chuàng)下2020年3月以來的新低，這讓不少私募的投資壓力顯著加大，所以私募基金也紛紛減倉躲避市場下跌。

另外，隨著市場下跌，預(yù)計(jì)全市場到平倉線的產(chǎn)品數(shù)量在增加，導(dǎo)致被動減持增加，這個也是這段時間市場負(fù)循環(huán)的原因之一。

其實(shí)，目前私募倉位下降還有個重要原因，本周是國慶假期前最后一個交易周，由于臨近假期相當(dāng)一部分私募對短期市場仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此選擇拿著現(xiàn)金觀望。

市場前景

目前影響全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有兩個主要因素：一是外需的變化，這個核心要看美聯(lián)儲的加息何時結(jié)束，美聯(lián)儲持續(xù)加息，確實(shí)對海外需求形成壓制；二是國內(nèi)疫情的影響。

在美聯(lián)儲不斷加息的影響下，目前A股大部分公司的估值不斷承壓，主要是在宏觀背景下沒有看到明顯的轉(zhuǎn)向時，資金持續(xù)離場觀望。因此，估值已經(jīng)處于歷史的底部區(qū)域，向下空間相對有限。一旦有新的宏觀預(yù)期出現(xiàn)，則可能存在較大的向上彈性。而部分私募也正在逢低布局，期待四季度的行情回暖。如消費(fèi)、醫(yī)藥生物等前期熱門賽道近期相關(guān)ETF周份額增加。相信在大跌之際，市場資金會繼續(xù)抄底醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)。