【偏股基金指數(shù)收益轉(zhuǎn)負，買入時點來了？】數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，中證偏股型基金指數(shù)今年以來的收益率第一次轉(zhuǎn)負，在此之前，該指數(shù)的年內(nèi)收益率在1月末時一度達到約7.5%。作為衡量偏股型基金整體表現(xiàn)的代表指數(shù)，這意味著偏股型基金的整體收益率也由正轉(zhuǎn)負。有基金經(jīng)理指出，去年四季度至今年1月，市場的上漲邏輯更多是基于基本面預期的估值修復，進入2月份，市場整體呈現(xiàn)震蕩，這是經(jīng)濟復蘇前期市場在預期-現(xiàn)實之間來回回擺的正?，F(xiàn)象，隨著時間的推移和基本面的進一步確認，市場會逐漸企穩(wěn)。從歷史來看，偏股型基金指數(shù)從來沒有過連續(xù)兩年的下跌。對于基民來說，現(xiàn)在的下跌可能是比較好的一個買入時點。

【業(yè)績成為新能源行業(yè)走出悲觀預期的最核心要素】中信建投研報指出，新能源板塊經(jīng)歷冰點，核心是市場對量和單位盈利的擔憂，但從基本面上看并非整個板塊承壓，本質(zhì)上是分化的，策略上選取新能源單位盈利上行的板塊和方向，如光伏組件（TOPCon）、逆變器、鋰電池等，目前其PE（TTM）來到歷史9%、9%和0%分位，而作為未來3年、5年維度全市場增速最快的行業(yè)之一（如鋰電20%以上），當前乃至未來量利確定性較優(yōu)的龍頭或錯殺，估值亟待修復。預計4月起產(chǎn)業(yè)鏈復蘇、內(nèi)外擾動影響降低，量利確定性將進一步明朗，當前是較好配置節(jié)點，把握業(yè)績確定性帶來的估值修復機會。

【“爆款基”規(guī)模太大難掌控，類指數(shù)投資成標準操作？】最近，一位頂流基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品從此前的一年凈值翻倍，到如今跌破1元面值。這一案例凸顯出大型主動基金產(chǎn)品采取類指數(shù)投資策略面臨的雙刃劍。在單一公募基金產(chǎn)品規(guī)模迅速變大后，原先通過挖掘“小票”來實現(xiàn)高收益的策略在大基金面前已經(jīng)失效，大型主動基金產(chǎn)品也往往呈現(xiàn)出類指數(shù)化投資特征。類指數(shù)化操作在行業(yè)主題風口來臨時，具有超高凈值彈性，但其弱點也很明顯，在行情不好時，只能像被動指數(shù)基金一樣被動承受。實際上，不少因為業(yè)績好而規(guī)模急劇擴大的基金，業(yè)內(nèi)人士稱為“爆款基”，也遭遇此類問題。

【“短融ETF”榮獲“上交所2022年度債券旗艦ETF”】3月17日，上海證券交易所2022年度優(yōu)秀ETF產(chǎn)品評選結(jié)果隆重揭曉。憑借突出的規(guī)模和流動性表現(xiàn)，海富通基金管理有限公司旗下產(chǎn)品“短融ETF”榮獲“上交所2022年度債券旗艦ETF”，評獎機構(gòu)為上海證券交易所。自短融ETF成立以來，海富通基金采取多種方式，持續(xù)優(yōu)化這只產(chǎn)品的場內(nèi)表現(xiàn)。經(jīng)過了兩年多的運營，短融ETF投資運作穩(wěn)定，規(guī)模和流動性表現(xiàn)更位居市場前列。截至2022年末，海富通基金已是國內(nèi)債券ETF管理數(shù)量和規(guī)模最大的基金公司，ETF布局涵蓋信用債、利率債、轉(zhuǎn)債，長中短久期，投資者可基于對市場風格的判斷，選擇相應(yīng)的工具化產(chǎn)品。

【私募新品發(fā)行“冷熱不均”，量化指增類備受青睞】2023年以來，A股市場整體表現(xiàn)回暖，結(jié)構(gòu)性投資機會更為豐富，國內(nèi)股票策略(含主觀多頭、股票多空、市場中性、量化)私募機構(gòu)今年1至2月的業(yè)績數(shù)據(jù)同比、環(huán)比均有明顯復蘇。近期從多家中大型私募管理人、第三方渠道機構(gòu)了解到的最新信息顯示，今年以來私募行業(yè)股票策略新產(chǎn)品發(fā)行依然不溫不火，且在結(jié)構(gòu)上冷熱不一。從業(yè)內(nèi)反饋的信息來看，今年開年兩個多月來，主觀多頭股票策略私募新產(chǎn)品的發(fā)行明顯偏冷，但量化指增類產(chǎn)品保持了一定的熱度，顯著好于主觀多頭類產(chǎn)品。當前業(yè)界從如何更好為投資者實現(xiàn)長期投資收益方面，進行了深入思考。

圖1  3月17日各類型基金收益情況

圖2   3月17日各指數(shù)漲跌情況

圖3  2023年各行業(yè)漲跌幅排名

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