7月末，A股市場急劇震蕩，醫(yī)藥、消費熱門股均拉出了長長的陰線，各大指數(shù)也紛紛下調，滬深300指數(shù)在7.26-7.27兩個交易日跌幅約為7%，科創(chuàng)50跌幅1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅7%，恒生指數(shù)跌幅8%。如此大幅的調整，更加劇了A股市場今年的震蕩趨勢，也增加了投資者的恐慌心理。雖然8月以來的第一周，A股市場有所反彈，但仍然沒有調整到最初的點位，A股仍然呈現(xiàn)下降趨勢。那么，8月份市場究竟會如何呢？投資者究竟應該如何投呢？各大機構給出了回應。

工銀瑞信基金-預計市場將延續(xù)震蕩格局

工銀瑞信基金表示，預計后續(xù)市場整體還將延續(xù)震蕩格局，市場調整將提供更多投資選擇。雖然部分行業(yè)監(jiān)管加強、內需邊際走弱對市場帶來一定壓力，但陣痛期后，這些行業(yè)將迎來新的投資機會。另一方面，宏觀政策已經著眼應對可能的周期性風險，預計全年宏觀經濟和企業(yè)盈利仍有望保持較好勢頭，同時居民資產配置向權益資產轉移是大勢所趨，這些都將對權益市場帶來正面支撐。此外，隨著市場調整，一些優(yōu)質公司的高估值得到了一定程度消化，這將為下一階段投資提供更好的窗口。

銀華基金-未來3-5年新能源車都將是高速增長行業(yè)

銀華基金基金經理方建認為，本周市場震蕩波動有兩個誘因：一是有些個股前期漲得太急，有調整壓力；二是中概股的回調對市場情緒的擾動。在審視急速下跌的過程時，一要看這些因素是否帶來長久的影響，二要看基本面是否發(fā)生了變化，而本次回調這兩個情況都不存在，這就提供了比較好的上車機會。

對于最近大熱的新能源車賽道，他認為，這在未來三到五年內都是高速增長的行業(yè)，去年以來，新能源車行業(yè)已經變?yōu)楣┬栩寗拥男袠I(yè)，任何一個國家都很難阻擋這一趨勢。隨著市場投資者越來越成熟，業(yè)績好、成長性好的資產就會受到市場追捧，哪些企業(yè)更有機會，還是得看誰更有性價比。方建判斷，新能源正處于供需共振階段，強勁的基本面將會持續(xù)較長時間，因而值得重點關注。

星石投資-資本市場長期向好趨勢不變

星石投資表示，長期來看，國內資本市場向好的趨勢并沒有改變。

一方面，國內有利的政策環(huán)境支撐著A股市場長期向好。由于資本市場直接融資對實體經濟和產業(yè)升級的支持更為有效，疊加我國新經濟正在快速發(fā)展期，國內對于發(fā)展資本市場的政策支持力度較大。自2019年7月科創(chuàng)板注冊制實施以來，我國資本市場改革不斷加速。向后看，資本市場改革還將繼續(xù)。十四五規(guī)劃有關資本市場的內容十分豐富，例如完善上市公司分紅制度、大力發(fā)展機構投資者、深化新三板改革等，意味著我國資本市場全面深化改革的方向更加明確，態(tài)度更加堅決。通過資本市場改革，股票市場上聚集了大量的優(yōu)質公司，優(yōu)質投資標的更加豐富，為股市向好奠定堅實基礎。

另一方面，從資金增量的角度來看，A股市場也趨勢向好，或將迎來長期的資金流入。首先，外資現(xiàn)在對于A股市場的配置比例還比較低，后續(xù)提升空間比較大，有望繼續(xù)穩(wěn)步增長。其次，“房住不炒”政策下，對房價飛速上漲的打壓態(tài)度堅決，疊加資管新規(guī)的影響，非標項目擴張受限、銀行理財產品打破剛兌、收益率下行，居民對于權益類資產的配置有望增加。

相聚資本-持續(xù)高增長與長期高估值并不矛盾

相聚資本梁輝表示，對于市場最關心的熱門行業(yè)估值問題，部分大家認為的高估值行業(yè)，目前還處于估值可以接受的階段。以電動車為例，目前行業(yè)的滲透率是15%，未來滲透率會更高。這些行業(yè)的龍頭公司，在未來五年大概率繼續(xù)占據(jù)龍頭地位，市占率則會更高。如果把電動車長期趨勢和龍頭公司潛在的市占率折算成利潤，當下的估值便是可以接受的。這樣的情形在歷史上也曾經出現(xiàn)。例如，智能手機從0到1的過程中，蘋果產業(yè)鏈優(yōu)質公司的股票一直都不便宜，持續(xù)高增長與長期高估值，兩者并不矛盾。不過，不能簡單地被動接受高估值，要計算股票的內在價值，并與市場狀況相結合來判斷估值的合理性。此外，滲透率是很關鍵的一個指標，當產品的滲透率在10%-15%時，是觀察其是否有較好投資機會的較好時間點；滲透率太低了容易被證偽，太高則意味著價值已經被充分反映。梁輝認為，A股市場出現(xiàn)整體性上漲難度較大，大概率是一個結構性的行情。未來，可聚焦光伏、電動車、半導體、計算機、醫(yī)藥等領域，尋找細分的投資機會。

樂瑞資產-看好硬科技、碳中和相關周期行業(yè)

樂瑞資產認為短期的調整不影響A股的配置價值，當前A股并不存在系統(tǒng)性風險，結構性行情仍將延續(xù)。在結構性行情中，盈利增速高、景氣度高的行業(yè)，預計繼續(xù)獲得相對更優(yōu)的表現(xiàn)。具體而言，在科技強國、科技安全背景下，硬科技行業(yè)有望維持高景氣度；在碳中和背景下，相關周期行業(yè)的景氣度也將延續(xù)。